Bổ sung thêm một dữ liệu: trong nửa năm tới, công suất tính toán sẽ tăng nhanh hơn doanh thu liên quan đến AI. Từ tháng 10, tình trạng thiếu công suất tính toán đã được cải thiện đáng kể. Đến lúc đó, các công ty AI hàng đầu sẽ phải cạnh tranh về giá, bởi họ đã đặt trước quá nhiều công suất tính toán.
Doanh thu liên quan đến AI toàn cầu dự kiến tăng từ khoảng 110 tỷ USD năm 2025 lên khoảng 300 tỷ USD năm 2026 và khoảng 550 tỷ USD năm 2027. Mức tăng hằng năm lần lượt là 190 tỷ USD và 250 tỷ USD, tương ứng tốc độ tăng trưởng 170% và 83%. Tốc độ tăng trưởng dự báo đã bắt đầu chậm lại.
Trong giai đoạn 2026–2027, công suất lắp đặt mới lần lượt là 32 GW và 49 GW. Với chi phí 10 tỷ USD cho mỗi GW, mức tăng chi phí thường niên sẽ là 320 tỷ USD và 490 tỷ USD.
Số lượng xuất xưởng tăng lần lượt 54% và 27%, nhưng do mức tiêu thụ điện của mỗi card tăng lên, tốc độ tăng công suất tương đương tính theo GW sẽ là 67% và 44%.
Dù doanh thu của Anthropic vẫn tăng rất nhanh, doanh thu ARR trong nửa đầu năm đã tăng gấp nhiều lần và vẫn có thể hỗ trợ mức tiêu thụ card tính toán. Nhưng từ nửa cuối năm, xu hướng tăng trưởng trong tháng 7, tháng 8 và tháng 9 về cơ bản đã chững lại, còn tình trạng thiếu công suất tính toán thì được cải thiện đáng kể.
Điều đáng lo ngại là lượng card xuất xưởng vẫn tăng nhanh như vậy, trong khi doanh thu không theo kịp và hiệu suất tính toán lại đang được cải thiện. Ba yếu tố này cộng lại dường như báo hiệu thời điểm đảo chiều của thị trường công suất tính toán cuối cùng cũng sắp đến: các card tính toán kém hiệu quả sẽ bị bỏ không, còn card thế hệ mới hiệu quả hơn vẫn sẽ khan hiếm. Tình hình có phần giống giai đoạn thay thế các máy đào Bitcoin.
Nếu công suất tính toán và đất đai đều khan hiếm, đồng thời phải cố gắng sử dụng những máy móc mới nhất, thì đến nửa cuối năm 2027, khi các hệ thống đã cam kết lần lượt được đưa vào vận hành, các trung tâm tính toán ở Mỹ sẽ có công suất dư thừa. Dựa trên dữ liệu ở các khía cạnh nêu trên để suy luận và tính toán, điều này phù hợp với logic kinh doanh.
Mặt khác, hãy tính chi tiết mức tăng công suất tính toán của Anthropic và lượng công suất họ đã đặt trước, rồi so sánh tốc độ tăng trưởng với tốc độ tăng doanh thu. Tốc độ tăng doanh thu chắc chắn thấp hơn tốc độ tăng công suất tính toán; cuối cùng hai bên sẽ đạt trạng thái cân bằng, bởi Anthropic đã ký cam kết sử dụng công suất tính toán. Nếu có quá nhiều công suất bị bỏ không, họ sẽ cân nhắc giảm giá.
Những điều này còn bao gồm việc gần đây Anthropic nới lỏng đôi chút giới hạn sử dụng, cũng như việc các mô hình thông minh cao cấp được phổ cập xuống phân khúc thấp hơn, bắt đầu đe dọa hướng đi lấy hiệu quả chi phí làm lợi thế của các mô hình trong nước. Dù giá điện ở Trung Quốc rẻ, nhưng do không có những con chip hàng đầu, chi phí tạo mỗi token có lẽ vẫn cao hơn Mỹ.
Doanh thu liên quan đến AI toàn cầu dự kiến tăng từ khoảng 110 tỷ USD năm 2025 lên khoảng 300 tỷ USD năm 2026 và khoảng 550 tỷ USD năm 2027. Mức tăng hằng năm lần lượt là 190 tỷ USD và 250 tỷ USD, tương ứng tốc độ tăng trưởng 170% và 83%. Tốc độ tăng trưởng dự báo đã bắt đầu chậm lại.
Trong giai đoạn 2026–2027, công suất lắp đặt mới lần lượt là 32 GW và 49 GW. Với chi phí 10 tỷ USD cho mỗi GW, mức tăng chi phí thường niên sẽ là 320 tỷ USD và 490 tỷ USD.
Số lượng xuất xưởng tăng lần lượt 54% và 27%, nhưng do mức tiêu thụ điện của mỗi card tăng lên, tốc độ tăng công suất tương đương tính theo GW sẽ là 67% và 44%.
Dù doanh thu của Anthropic vẫn tăng rất nhanh, doanh thu ARR trong nửa đầu năm đã tăng gấp nhiều lần và vẫn có thể hỗ trợ mức tiêu thụ card tính toán. Nhưng từ nửa cuối năm, xu hướng tăng trưởng trong tháng 7, tháng 8 và tháng 9 về cơ bản đã chững lại, còn tình trạng thiếu công suất tính toán thì được cải thiện đáng kể.
Điều đáng lo ngại là lượng card xuất xưởng vẫn tăng nhanh như vậy, trong khi doanh thu không theo kịp và hiệu suất tính toán lại đang được cải thiện. Ba yếu tố này cộng lại dường như báo hiệu thời điểm đảo chiều của thị trường công suất tính toán cuối cùng cũng sắp đến: các card tính toán kém hiệu quả sẽ bị bỏ không, còn card thế hệ mới hiệu quả hơn vẫn sẽ khan hiếm. Tình hình có phần giống giai đoạn thay thế các máy đào Bitcoin.
Nếu công suất tính toán và đất đai đều khan hiếm, đồng thời phải cố gắng sử dụng những máy móc mới nhất, thì đến nửa cuối năm 2027, khi các hệ thống đã cam kết lần lượt được đưa vào vận hành, các trung tâm tính toán ở Mỹ sẽ có công suất dư thừa. Dựa trên dữ liệu ở các khía cạnh nêu trên để suy luận và tính toán, điều này phù hợp với logic kinh doanh.
Mặt khác, hãy tính chi tiết mức tăng công suất tính toán của Anthropic và lượng công suất họ đã đặt trước, rồi so sánh tốc độ tăng trưởng với tốc độ tăng doanh thu. Tốc độ tăng doanh thu chắc chắn thấp hơn tốc độ tăng công suất tính toán; cuối cùng hai bên sẽ đạt trạng thái cân bằng, bởi Anthropic đã ký cam kết sử dụng công suất tính toán. Nếu có quá nhiều công suất bị bỏ không, họ sẽ cân nhắc giảm giá.
Những điều này còn bao gồm việc gần đây Anthropic nới lỏng đôi chút giới hạn sử dụng, cũng như việc các mô hình thông minh cao cấp được phổ cập xuống phân khúc thấp hơn, bắt đầu đe dọa hướng đi lấy hiệu quả chi phí làm lợi thế của các mô hình trong nước. Dù giá điện ở Trung Quốc rẻ, nhưng do không có những con chip hàng đầu, chi phí tạo mỗi token có lẽ vẫn cao hơn Mỹ.