Morgan Stanley và JPMorgan bắt đầu đưa Sở Giao dịch Chứng khoán Quốc gia Ấn Độ (NSE) vào diện theo dõi với khuyến nghị Tăng tỷ trọng, trong khi công ty môi giới Ấn Độ 360 ONE Capital Markets cũng khuyến nghị Mua. Theo Sina Finance, Morgan Stanley đặt giá mục tiêu 12 tháng ở mức 2.315 rupee, tương ứng dư địa tăng tối đa 30% so với giá đóng cửa thứ Sáu tuần trước; JPMorgan đặt giá mục tiêu 2.130 rupee, còn 360 ONE đặt giá mục tiêu 2.100 rupee. Các công ty liên kết của cả ba đơn vị đều tham gia bảo lãnh phát hành IPO của NSE.

Cổ phiếu NSE đã giao dịch dưới giá IPO trong phần lớn thời gian kể từ khi niêm yết vào tháng 9. Những đánh giá lạc quan này phản ánh niềm tin vào triển vọng mở rộng dài hạn của thị trường vốn Ấn Độ, trong khi những lo ngại về tốc độ tăng trưởng chậm hơn trong ngắn hạn của thị trường phái sinh không làm thay đổi triển vọng. Morgan Stanley gọi NSE là “động lực của thị trường vốn Ấn Độ” và là khoản đầu tư hấp dẫn vào quá trình tài chính hóa tiền tiết kiệm hộ gia đình cũng như dòng vốn liên tục đổ vào cổ phiếu. Trong nhóm dân số trong độ tuổi lao động của Ấn Độ, 3,2% tham gia thị trường giao dịch tiền mặt của NSE và 0,7% giao dịch các sản phẩm phái sinh cổ phiếu.

Các nhà phân tích cho rằng vị thế thống lĩnh và mô hình kinh doanh ít tài sản của NSE là cơ sở để định giá cao hơn. Thị phần của công ty trên thị trường cổ phiếu giao ngay vượt 90%; công ty gần như chiếm toàn bộ thị phần hợp đồng tương lai cổ phiếu và quyền chọn cổ phiếu đơn lẻ, trong khi thị phần quyền chọn chỉ số duy trì ở mức khoảng 65%. Jefferies nhận định các lĩnh vực kinh doanh mới hơn, bao gồm hàng hóa, nền tảng đăng ký quỹ tương hỗ và chứng từ vàng điện tử, có thể giảm sự phụ thuộc của NSE vào quyền chọn cổ phiếu, đồng thời giúp doanh thu và lợi nhuận tăng thêm khoảng 15% vào năm tài chính 2030. Trong một báo cáo nghiên cứu, Swarnabha Mukherjee, nhà phân tích của 360 ONE, viết rằng sự phục hồi của thị trường vốn, kết hợp với tiềm năng tăng trưởng ở các phân khúc kinh doanh khác, sẽ thúc đẩy lợi nhuận hơn nữa.