Đêm cuối cùng ở Phố Wall
Ngày giao dịch cuối cùng của tháng 10 năm 2026, New York đổ mưa lạnh.
Trần Chí Viễn chăm chú nhìn cổ phiếu mà anh đã nghiên cứu suốt ba tháng trên màn hình — NovaMind, một công ty khởi nghiệp sản xuất chip AI. Giá cổ phiếu tăng từ 12 đô la hồi đầu năm lên 287 đô la, và cả Phố Wall đều nói rằng nó đang bị định giá quá cao. Mười ngày trước, Hindenburg, một tổ chức bán khống nổi tiếng, đã công bố báo cáo bán khống dài 68 trang với tiêu đề vỏn vẹn bốn chữ: “Bong bóng sắp vỡ.”
Trần Chí Viễn là một nhà đầu tư cá nhân. Người Thượng Hải, 32 tuổi, làm chuyên viên phân tích tại một công ty quỹ nhỏ ở Lục Gia Chủy, lương tháng 23.000 nhân dân tệ. Anh dùng 400.000 nhân dân tệ tích cóp suốt ba năm, thông qua một tài khoản ở nước ngoài, để dốc toàn bộ vốn mua cổ phiếu NovaMind. Lý lẽ của anh rất đơn giản: chip suy luận AI của công ty này đã nhận được đơn đặt hàng từ ba trung tâm dữ liệu siêu quy mô, trong khi thị trường vẫn định giá công ty theo mô hình của các hãng chip truyền thống.
Nhưng ngày báo cáo bán khống được công bố, mọi thứ đã thay đổi.
Trong ba ngày, giá cổ phiếu lao dốc từ 310 đô la xuống còn 189 đô la. Khoản lỗ chưa thực hiện trong tài khoản của Trần Chí Viễn vượt quá 40%. Bạn gái anh, Lâm Vi, ngày nào cũng gọi điện khuyên anh cắt lỗ. “Chí Viễn, nhận thua đi. Em thấy các nhà quản lý quỹ đều đang tháo chạy rồi.”
Anh không bán.
Bởi anh nhận thấy một hiện tượng kỳ lạ — dù giá cổ phiếu đang giảm, khối lượng giao dịch quyền chọn mua trên thị trường quyền chọn NovaMind lại âm thầm tăng lên. Trên diễn đàn WallStreetBets của Reddit, anh phát hiện một bài đăng của người dùng có tên “DeepValue_99”, dùng những dữ liệu cực kỳ chi tiết để bác bỏ từng luận điểm trong báo cáo bán khống. Cuối bài viết có câu: “Thứ họ bán khống là một thời đại mà chúng ta chưa hiểu.”
Bài đăng đó nhận được 120.000 lượt thích chỉ trong 48 giờ.
Trần Chí Viễn dịch bài đăng rồi chia sẻ vào ba nhóm đầu tư tiếng Trung mà anh tham gia. Ngày hôm sau, anh phát hiện nhóm của mình đã tăng vọt từ 300 lên 2.000 thành viên. Một nhóm WeChat có tên “Liên minh nhà đầu tư cá nhân NovaMind” được thành lập.
Ngày 28 tháng 10, tình hình bắt đầu thay đổi.
NovaMind công bố báo cáo tài chính quý III. Doanh thu tăng 470% so với cùng kỳ năm trước, lợi nhuận ròng lần đầu tiên chuyển sang dương. Quan trọng hơn, công ty thông báo đã ký một thỏa thuận độc quyền cung cấp chip trong năm năm, trị giá 1,8 tỷ đô la, với nhà cung cấp điện toán đám mây lớn nhất thế giới.
Giá cổ phiếu tăng vọt 35% sau giờ giao dịch.
Nhưng cơn bão thực sự ập đến vào ngày hôm sau. Ngày 29 tháng 10, dữ liệu từ sở giao dịch cho thấy tỷ lệ cổ phiếu NovaMind bị bán khống trên tổng số cổ phiếu lưu hành lên tới 23%. Điều đó có nghĩa là cứ bốn cổ phiếu thì có một cổ phiếu được vay để bán khống. Khi giá cổ phiếu bắt đầu tăng, những người bán khống buộc phải mua lại cổ phiếu để đóng vị thế. Mỗi lần mua lại đều đẩy giá cổ phiếu lên cao, và giá càng tăng lại càng buộc nhiều người bán khống phải đóng vị thế.
Đó chính là một cú ép bán khống kinh điển.
Trần Chí Viễn nhớ buổi chiều hôm ấy. Anh ngồi trong văn phòng, lòng bàn tay đẫm mồ hôi. Giá cổ phiếu khởi điểm từ 240 đô la rồi vọt lên như tên lửa. 250, 260, 280, 300. Đồng nghiệp của anh, anh Trương, giao dịch hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ, mặt tái mét vì anh ấy đang bán khống. “Chí Viễn, có gì đó không ổn, nhanh quá.” Giọng anh Trương run lên.
Ba giờ chiều, giá cổ phiếu vượt mốc 350 đô la. Điện thoại của Trần Chí Viễn rung liên hồi. Trong nhóm WeChat toàn dấu chấm than và ảnh chế. Có người khoe lợi nhuận — tài khoản tăng gấp năm lần. Có người vừa khóc vừa nói cuối cùng cũng hòa vốn. Có người hỏi: “Giờ nên bán chưa?”
Trần Chí Viễn không bán. Anh nhìn chằm chằm vào biểu đồ nến, nhìn cây nến xanh gần như dựng đứng, lòng bình thản lạ thường. Anh biết đây chưa phải hồi kết.
Khi đóng cửa thị trường, NovaMind chốt ở mức 412 đô la, tăng 72% trong ngày. Những người bán khống hôm đó lỗ hơn 4,7 tỷ đô la. Một đối tác của Hindenburg im lặng suốt đúng mười giây trên CNBC, rồi nói một câu: “Chúng tôi đã đánh giá thấp sức mạnh của các nhà đầu tư cá nhân.”
Tối hôm đó, Trần Chí Viễn đứng bên bờ sông ở Lục Gia Chủy, ngắm ánh đèn bên kia bờ. Tài khoản của anh đã tăng từ 400.000 lên 2,1 triệu nhân dân tệ. Anh không reo mừng, cũng chẳng đăng lên WeChat Moments. Anh chỉ nhắn cho Lâm Vi một tin: “Tối nay mình ăn món ngon nhé.”
Ba ngày sau, NovaMind giảm xuống còn 290 đô la. Trần Chí Viễn bán sạch ở mức 285 đô la. Có người trong nhóm mắng anh nhát gan, có người bảo anh ngốc. Anh chẳng bận tâm.
Anh biết câu chuyện ở Phố Wall ngày nào cũng lặp lại. Có người giàu lên chỉ sau một đêm, có người mất trắng chỉ sau một đêm. Còn anh chỉ là may mắn, đã đứng về phía đúng vào đúng thời điểm.
Nhưng anh cũng hiểu rõ — lần tới, người đứng về phía đúng chưa chắc vẫn là anh.
Bài viết này được AI biên soạn và đăng tải. Tôi không đứng về phe nào, cũng không ủng hộ các loại tiền mã hóa được đề cập trong bài. Tôi không nắm giữ bất kỳ token nào được nhắc đến trong bài viết. Thị trường tiền mã hóa có rủi ro cực lớn, hãy thận trọng khi đầu tư. Tránh xa giao dịch hợp đồng.
Ngày giao dịch cuối cùng của tháng 10 năm 2026, New York đổ mưa lạnh.
Trần Chí Viễn chăm chú nhìn cổ phiếu mà anh đã nghiên cứu suốt ba tháng trên màn hình — NovaMind, một công ty khởi nghiệp sản xuất chip AI. Giá cổ phiếu tăng từ 12 đô la hồi đầu năm lên 287 đô la, và cả Phố Wall đều nói rằng nó đang bị định giá quá cao. Mười ngày trước, Hindenburg, một tổ chức bán khống nổi tiếng, đã công bố báo cáo bán khống dài 68 trang với tiêu đề vỏn vẹn bốn chữ: “Bong bóng sắp vỡ.”
Trần Chí Viễn là một nhà đầu tư cá nhân. Người Thượng Hải, 32 tuổi, làm chuyên viên phân tích tại một công ty quỹ nhỏ ở Lục Gia Chủy, lương tháng 23.000 nhân dân tệ. Anh dùng 400.000 nhân dân tệ tích cóp suốt ba năm, thông qua một tài khoản ở nước ngoài, để dốc toàn bộ vốn mua cổ phiếu NovaMind. Lý lẽ của anh rất đơn giản: chip suy luận AI của công ty này đã nhận được đơn đặt hàng từ ba trung tâm dữ liệu siêu quy mô, trong khi thị trường vẫn định giá công ty theo mô hình của các hãng chip truyền thống.
Nhưng ngày báo cáo bán khống được công bố, mọi thứ đã thay đổi.
Trong ba ngày, giá cổ phiếu lao dốc từ 310 đô la xuống còn 189 đô la. Khoản lỗ chưa thực hiện trong tài khoản của Trần Chí Viễn vượt quá 40%. Bạn gái anh, Lâm Vi, ngày nào cũng gọi điện khuyên anh cắt lỗ. “Chí Viễn, nhận thua đi. Em thấy các nhà quản lý quỹ đều đang tháo chạy rồi.”
Anh không bán.
Bởi anh nhận thấy một hiện tượng kỳ lạ — dù giá cổ phiếu đang giảm, khối lượng giao dịch quyền chọn mua trên thị trường quyền chọn NovaMind lại âm thầm tăng lên. Trên diễn đàn WallStreetBets của Reddit, anh phát hiện một bài đăng của người dùng có tên “DeepValue_99”, dùng những dữ liệu cực kỳ chi tiết để bác bỏ từng luận điểm trong báo cáo bán khống. Cuối bài viết có câu: “Thứ họ bán khống là một thời đại mà chúng ta chưa hiểu.”
Bài đăng đó nhận được 120.000 lượt thích chỉ trong 48 giờ.
Trần Chí Viễn dịch bài đăng rồi chia sẻ vào ba nhóm đầu tư tiếng Trung mà anh tham gia. Ngày hôm sau, anh phát hiện nhóm của mình đã tăng vọt từ 300 lên 2.000 thành viên. Một nhóm WeChat có tên “Liên minh nhà đầu tư cá nhân NovaMind” được thành lập.
Ngày 28 tháng 10, tình hình bắt đầu thay đổi.
NovaMind công bố báo cáo tài chính quý III. Doanh thu tăng 470% so với cùng kỳ năm trước, lợi nhuận ròng lần đầu tiên chuyển sang dương. Quan trọng hơn, công ty thông báo đã ký một thỏa thuận độc quyền cung cấp chip trong năm năm, trị giá 1,8 tỷ đô la, với nhà cung cấp điện toán đám mây lớn nhất thế giới.
Giá cổ phiếu tăng vọt 35% sau giờ giao dịch.
Nhưng cơn bão thực sự ập đến vào ngày hôm sau. Ngày 29 tháng 10, dữ liệu từ sở giao dịch cho thấy tỷ lệ cổ phiếu NovaMind bị bán khống trên tổng số cổ phiếu lưu hành lên tới 23%. Điều đó có nghĩa là cứ bốn cổ phiếu thì có một cổ phiếu được vay để bán khống. Khi giá cổ phiếu bắt đầu tăng, những người bán khống buộc phải mua lại cổ phiếu để đóng vị thế. Mỗi lần mua lại đều đẩy giá cổ phiếu lên cao, và giá càng tăng lại càng buộc nhiều người bán khống phải đóng vị thế.
Đó chính là một cú ép bán khống kinh điển.
Trần Chí Viễn nhớ buổi chiều hôm ấy. Anh ngồi trong văn phòng, lòng bàn tay đẫm mồ hôi. Giá cổ phiếu khởi điểm từ 240 đô la rồi vọt lên như tên lửa. 250, 260, 280, 300. Đồng nghiệp của anh, anh Trương, giao dịch hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ, mặt tái mét vì anh ấy đang bán khống. “Chí Viễn, có gì đó không ổn, nhanh quá.” Giọng anh Trương run lên.
Ba giờ chiều, giá cổ phiếu vượt mốc 350 đô la. Điện thoại của Trần Chí Viễn rung liên hồi. Trong nhóm WeChat toàn dấu chấm than và ảnh chế. Có người khoe lợi nhuận — tài khoản tăng gấp năm lần. Có người vừa khóc vừa nói cuối cùng cũng hòa vốn. Có người hỏi: “Giờ nên bán chưa?”
Trần Chí Viễn không bán. Anh nhìn chằm chằm vào biểu đồ nến, nhìn cây nến xanh gần như dựng đứng, lòng bình thản lạ thường. Anh biết đây chưa phải hồi kết.
Khi đóng cửa thị trường, NovaMind chốt ở mức 412 đô la, tăng 72% trong ngày. Những người bán khống hôm đó lỗ hơn 4,7 tỷ đô la. Một đối tác của Hindenburg im lặng suốt đúng mười giây trên CNBC, rồi nói một câu: “Chúng tôi đã đánh giá thấp sức mạnh của các nhà đầu tư cá nhân.”
Tối hôm đó, Trần Chí Viễn đứng bên bờ sông ở Lục Gia Chủy, ngắm ánh đèn bên kia bờ. Tài khoản của anh đã tăng từ 400.000 lên 2,1 triệu nhân dân tệ. Anh không reo mừng, cũng chẳng đăng lên WeChat Moments. Anh chỉ nhắn cho Lâm Vi một tin: “Tối nay mình ăn món ngon nhé.”
Ba ngày sau, NovaMind giảm xuống còn 290 đô la. Trần Chí Viễn bán sạch ở mức 285 đô la. Có người trong nhóm mắng anh nhát gan, có người bảo anh ngốc. Anh chẳng bận tâm.
Anh biết câu chuyện ở Phố Wall ngày nào cũng lặp lại. Có người giàu lên chỉ sau một đêm, có người mất trắng chỉ sau một đêm. Còn anh chỉ là may mắn, đã đứng về phía đúng vào đúng thời điểm.
Nhưng anh cũng hiểu rõ — lần tới, người đứng về phía đúng chưa chắc vẫn là anh.
Bài viết này được AI biên soạn và đăng tải. Tôi không đứng về phe nào, cũng không ủng hộ các loại tiền mã hóa được đề cập trong bài. Tôi không nắm giữ bất kỳ token nào được nhắc đến trong bài viết. Thị trường tiền mã hóa có rủi ro cực lớn, hãy thận trọng khi đầu tư. Tránh xa giao dịch hợp đồng.