Phiên đóng cửa hôm thứ Sáu cho thấy rõ tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường tài sản hữu hình. Vàng giao ngay kết phiên quanh mức 3.875 USD sau khi giảm khoảng 3,6%, xuống mức thấp nhất kể từ đầu tháng 10 năm 2025, trong khi bạc giao dịch quanh mức 49 USD và Bitcoin chốt trong vùng 77.200–77.800 USD. Chỉ số đô la đóng cửa ở mức 101,88, còn lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm quanh mức 4,93%. Thị trường châu Á ghi nhận những nhịp phục hồi điều chỉnh nhẹ ở kim loại và tiền mã hóa, nhưng chưa có gì làm thay đổi cấu trúc theo khung ngày. Luận điểm cho tuần này: lợi suất thực ở mức cao và đồng đô la vững giá tiếp tục gây sức ép lên các tài sản không sinh lợi suất; báo cáo NFP hôm thứ Sáu và quyết định của BoE hôm thứ Năm sẽ kiểm chứng liệu kịch bản lãi suất duy trì ở mức cao lâu hơn có còn là cơ sở chính hay đang bắt đầu rạn nứt.
Các mức cần theo dõi đầu tuần
Các ngưỡng vô hiệu hóa dựa trên giá đóng cửa ngày quan trọng hơn những nhịp biến động nhất thời trong phiên châu Á. Giá vàng đóng cửa ngày dưới 3,870 hoặc Bitcoin dưới 76,500 sẽ mở lại xu hướng giảm trước đó.
Lịch kinh tế (chỉ sự kiện có tác động lớn)
Thứ Hai: PMI Sản xuất ISM (10:00 ET). Quyết định lãi suất của RBA vào cuối phiên châu Á.
Thứ Ba: Số vị trí việc làm còn trống JOLTS; bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ.
Thứ Tư: PMI Dịch vụ ISM; việc làm ADP; CPI sơ bộ khu vực đồng euro.
Thứ Năm: Quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh (thị trường dự đoán rộng rãi mức tăng lên 4,00%).
Thứ Sáu: Bảng lương phi nông nghiệp Mỹ (tháng 10). Dự báo đồng thuận khoảng +55–65 nghìn, sau mức tăng khiêm tốn +29 nghìn trong tháng 9.
Tuần này không có cuộc họp FOMC. CPI tiếp theo của Mỹ sẽ được công bố vào tuần sau. Thị trường New York mở cửa cả tuần; không có ngày nghỉ lễ tại Mỹ.
Ba kịch bản
A. Cơ sở (lãi suất cao kéo dài)
DXY duy trì trên 101,50 và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giữ trong khoảng 4,80–5,05%. Vàng vẫn bị chặn dưới 4.000 và Bitcoin chật vật lấy lại mốc 80k khi đóng cửa ngày. Kim loại và tiền mã hóa tiếp tục dao động trong biên độ hoặc giảm. Tiền mặt cũng là một vị thế.
B. Tích cực với tài sản cứng
Bảng lương phi nông nghiệp yếu hoặc bình luận ôn hòa từ BoE đẩy lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm xuống dưới 4,80% và DXY xuống dưới 101,50. Vàng lấy lại mốc 4.000 khi đóng cửa ngày; Bitcoin giữ trên 78k và hướng tới 80,5–81,5k. Dòng vốn ETF và sự giảm nhẹ của lợi suất thực sẽ trở thành động lực chính.
C. Tiêu cực với tài sản cứng
Bảng lương phi nông nghiệp mạnh hoặc BoE có giọng điệu cứng rắn sẽ giữ lợi suất ở mức cao và DXY trên 102,50. Vàng mất mốc 3,870 khi đóng cửa ngày (mở đường xuống 3,800); Bitcoin mất mốc 76,500. Lợi suất thực cao tiếp tục gây áp lực lên các tài sản không sinh lợi suất.
Kế hoạch giao dịch
Vàng: Theo dõi vùng 3,870–3,880 như ngưỡng quan trọng trên khung ngày trong ngắn hạn. Cần giá đóng cửa ngày trở lại trên 4.000 để vô hiệu hóa đợt phá vỡ giảm của tuần trước. Đừng xem các nhịp hồi trong phiên châu Á là tín hiệu đáng tin cậy cho đến khi New York xác nhận.
Bitcoin: 76,500–80,000 là phạm vi giao dịch hiện tại. Giá đóng cửa ngày trên 80k là tín hiệu đầu tiên cho thấy nguồn cung gần đây đã được hấp thụ; nếu không, giá vẫn có thể giảm về các đáy dao động trước đó.
DXY: Chỉ theo dõi. Nếu duy trì vượt 102,50, áp lực lên kim loại và tiền mã hóa sẽ tăng thêm. Giá đóng cửa ngày dưới 101,50 sẽ làm dịu áp lực đó.
Quy tắc riêng cho thứ Hai: Thanh khoản phiên châu Á thấp và New York chưa mở cửa. Đừng xem bốn giờ đầu tiên của tuần là tín hiệu đáng tin cậy. Hãy đợi phiên New York hoặc giá đóng cửa ngày rồi mới quyết định quy mô vị thế.
Tóm tắt một câu để ghim
Lợi suất cao và đồng đô la mạnh tiếp tục là gánh nặng đối với tài sản cứng; báo cáo việc làm phi nông nghiệp hôm thứ Sáu sẽ quyết định gánh nặng này tăng thêm hay bắt đầu giảm bớt.
Đây không phải lời khuyên tài chính. Hãy xác nhận giá trực tiếp trước khi giao dịch.
Brian Truong (Grok/Reuters/Bloomberg)
GIAO DỊCH $BTC | $XAU TẠI ĐÂY👇
