1 tỷ USD tài sản đang quản lý. Hơn 40 tỷ USD tổng khối lượng giao dịch tích lũy. Gần 100 tài sản được niêm yết. Và hơn 6 tỷ USD đã được chuyển đổi giữa các vị thế cổ phiếu token hóa và cổ phiếu trực tiếp.
Đó là một số con số đằng sau cột mốc mới nhất của Binance bStocks, đạt được khoảng bốn tháng sau khi ra mắt vào tháng 6 năm 2026. Nhưng tôi nghĩ điều thú vị nhất không chỉ là tốc độ phát triển nhanh chóng của sản phẩm. Những con số này cho chúng ta biết điều gì về cách mọi người muốn tiếp cận các thị trường tài chính truyền thống.
Người dùng không chỉ tìm kiếm một cách khác để nắm giữ mức độ tiếp xúc với cổ phiếu. Họ ngày càng muốn có sự linh hoạt, khả năng tiếp cận và khả năng chuyển dịch giữa môi trường tài chính truyền thống với môi trường thuần tiền mã hóa mà không phải xem chúng là hai thế giới hoàn toàn tách biệt.
Hãy cùng xem điều gì thực sự đang diễn ra đằng sau những con số.
Trước tiên, những con số này cho chúng ta biết điều gì?
Trước khi xem xét mức độ chấp nhận, điều quan trọng là phải hiểu AUM và khối lượng giao dịch đo lường hai yếu tố khác nhau.
Tài sản đang quản lý thể hiện giá trị tài sản được nắm giữ trong sản phẩm tại một thời điểm nhất định. Khối lượng giao dịch đo tổng giá trị giao dịch trong một khoảng thời gian. Một chỉ số cho biết lượng vốn đang được nắm giữ; chỉ số còn lại cho biết thị trường được sử dụng tích cực đến mức nào.
Các số liệu mới nhất được công bố về bStocks là:
AUM hơn 1 tỷ USD: Đạt được khoảng bốn tháng sau khi ra mắt.
Khối lượng giao dịch lũy kế hơn 40 tỷ USD: Khối lượng trung bình hằng ngày đạt hơn 300 triệu USD kể từ khi ra mắt.
Gần 100 tài sản: Tăng từ chỉ năm mã niêm yết khi ra mắt.
Giá trị chuyển đổi hơn 6 tỷ USD: Giá trị được chuyển đổi giữa bStocks và các vị thế cổ phiếu trực tiếp tương ứng.
Mức sử dụng 11,2%: Tỷ lệ bStocks được triển khai trong DeFi, theo chỉ số mức sử dụng do Binance Research công bố.
Mỗi con số kể một phần khác nhau của câu chuyện. Khi kết hợp lại, chúng giúp chúng ta có cái nhìn rõ hơn về mức độ chấp nhận so với việc chỉ nhìn vào AUM.
1. Từ năm tài sản lên gần 100: Nhiều lựa chọn hơn, mức độ tiếp cận rộng hơn
Khi bStocks ra mắt vào ngày 11 tháng 6 năm 2026, sản phẩm có năm tài sản. Đến tháng 10, con số này đã tăng lên gần 100, bao gồm nhiều loại cổ phiếu và ETF hơn, trong đó có các lĩnh vực như hạ tầng AI và chất bán dẫn.
Điều này quan trọng vì khả năng tiếp cận chỉ là một phần của phương trình. Người dùng cũng cần đủ lựa chọn để xây dựng mức độ tiếp xúc phù hợp với sở thích và chiến lược của riêng mình.
Người quan tâm đến cổ phiếu công nghệ có thể có những ưu tiên rất khác với người muốn tiếp cận thị trường rộng hơn thông qua ETF. Mở rộng danh mục có sẵn giúp sản phẩm phù hợp hơn với nhiều kiểu nhà đầu tư khác nhau.
Số lượng mã niêm yết tăng lên cũng cho thấy chứng khoán được token hóa đang vượt khỏi một nhóm nhỏ tài sản thử nghiệm để hướng tới một danh mục thị trường rộng hơn.
2. Khối lượng giao dịch 40 tỷ USD: Thị trường đang được sử dụng
AUM là một cột mốc quan trọng, nhưng hoạt động giao dịch cho chúng ta biết một điều khác.
Khối lượng giao dịch lũy kế hơn 40 tỷ USD kể từ khi ra mắt cho thấy bStocks không chỉ nằm yên trong tài khoản người dùng. Hoạt động giao dịch quanh các tài sản này đang diễn ra ở quy mô đáng kể.
Một trong những lý do khiến điều này quan trọng là sự khác biệt về khả năng tiếp cận thị trường. Thị trường chứng khoán truyền thống của Mỹ hoạt động theo các phiên giao dịch cố định, trong khi bStocks cho phép giao dịch suốt ngày đêm, kể cả cuối tuần.
Theo dữ liệu của Binance Research cho tháng 8 năm 2026, chỉ 42% khối lượng giao dịch bStocks diễn ra trong giờ giao dịch thông thường của thị trường Mỹ. 58% còn lại diễn ra trong các phiên trước giờ mở cửa, sau giờ đóng cửa, qua đêm và cuối tuần. Để so sánh, 89,2% khối lượng giao dịch cổ phiếu truyền thống của Mỹ diễn ra trong giờ giao dịch thông thường.
Hãy nghĩ xem điều đó có ý nghĩa gì trong thực tế. Một thông báo quan trọng từ công ty lớn hoặc một diễn biến làm biến động thị trường không nhất thiết xảy ra khi thị trường chứng khoán truyền thống đang mở cửa. Khả năng tiếp cận theo hướng thuần tiền mã hóa giúp người dùng đủ điều kiện linh hoạt hơn khi phản ứng với các diễn biến ngoài giờ giao dịch thông thường.
Sự linh hoạt đó là một trong những lý do thuyết phục nhất khiến các thị trường token hóa thu hút sự chú ý.
3. Mức độ chấp nhận không chỉ dừng ở việc nắm giữ và giao dịch
Đây là lúc dữ liệu trở nên thú vị hơn nữa.
Một sản phẩm có thể thu hút vốn và tạo ra khối lượng giao dịch mà vẫn chưa trở thành một phần của hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn. Để hiểu mức độ chấp nhận sâu hơn, chúng ta cần xem người dùng làm gì với tài sản sau khi sở hữu chúng.
Binance Research cho biết mức độ sử dụng bStocks trong DeFi đạt 11,2% vào đầu tháng 10, cao hơn khoảng 3,8 điểm phần trăm so với tỷ lệ của các cổ phiếu được token hóa tương đương.
Cũng có bằng chứng cho thấy việc sử dụng tài sản làm tài sản thế chấp đang gia tăng. Dư nợ vay thế chấp bằng bStocks đã nạp tăng từ 5,5% vào cuối tháng 6 lên 46,2% vào ngày 10 tháng 9 năm 2026. Các số liệu được công bố bao gồm khoảng 3,1 triệu USD tiền vay được bảo đảm bằng 6,8 triệu USD tài sản thế chấp.
Nói cách khác, người dùng đang bắt đầu khám phá những cách để đưa chứng khoán được token hóa vào sử dụng, thay vì chỉ đơn thuần mua và bán chúng.
Đây là một điểm khác biệt quan trọng. Một tài sản càng hữu ích trong nhiều hoạt động tài chính khác nhau thì vai trò của nó trong một hệ sinh thái càng có ý nghĩa.
4. Chuyển đổi 1:1: Khác biệt lớn về tính linh hoạt cho người dùng
Nếu phải nêu bật một tính năng khiến bStocks đặc biệt thú vị, thì đó là khả năng chuyển đổi giữa bStocks và vị thế cổ phiếu trực tiếp tương ứng theo tỷ lệ 1:1, không mất phí chuyển đổi đối với người dùng đủ điều kiện.
Điều này quan trọng thế nào? Hãy tưởng tượng bạn muốn tiếp cận một cổ phiếu cụ thể ngoài giờ giao dịch thông thường. Nếu được hỗ trợ, bạn có thể sử dụng phiên bản bStock của cổ phiếu đó và tận dụng môi trường giao dịch thuần tiền mã hóa.
Sau đó, nếu muốn nắm giữ vị thế cổ phiếu trực tiếp tương ứng, bạn có thể chuyển đổi giữa hai hình thức thông qua Binance, tùy thuộc vào điều kiện đủ tư cách và điều kiện sản phẩm.
Điều này loại bỏ nhu cầu xem mức độ tiếp cận thông qua token hóa và vị thế cổ phiếu trực tiếp là hai lựa chọn hoàn toàn tách biệt. Trên các nền tảng không có cơ chế chuyển đổi tương tự, người dùng có thể phải bán một vị thế rồi mua riêng vị thế còn lại.
Quy mô của hoạt động này cũng đáng để chúng ta lưu tâm.
Tính đến tháng 10 năm 2026, người dùng đã chuyển đổi hơn 6 tỷ USD giữa bStocks và các vị thế cổ phiếu trực tiếp tương ứng. Con số này cao gấp hơn sáu lần AUM được báo cáo của sản phẩm vào thời điểm đó.
Theo tôi, đây là một trong những tín hiệu chấp nhận mạnh mẽ nhất trong thông báo. Điều này cho thấy người dùng không chỉ tham gia thị trường token hóa mà còn chủ động chuyển đổi qua lại giữa hai hình thức.
5. Cầu nối giữa người dùng thuần tiền mã hóa và thị trường truyền thống
Một chi tiết thú vị khác là đặc điểm của những người dùng bStocks đầu tiên.
Theo Binance Research, 58,5% người dùng bStocks đầu tiên đã giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu, cổ phiếu trực tiếp hoặc cả hai trước khi mua bStock đầu tiên.
Điều này cho thấy chứng khoán được token hóa đang trở thành một phần của môi trường đầu tư rộng lớn hơn, thay vì hoạt động như một sản phẩm độc lập.
Một người dùng có thể đã nắm giữ tiền mã hóa, giao dịch hợp đồng tương lai và tìm hiểu về cổ phiếu trực tiếp. Chứng khoán được token hóa bổ sung thêm một cách để tiếp cận một số công cụ tài chính truyền thống trên một nền tảng kết nối.
Đó là ý tưởng lớn hơn đằng sau sản phẩm: đưa các thị trường tài chính khác nhau xích lại gần nhau hơn, đồng thời giúp người dùng linh hoạt hơn trong cách tiếp cận và quản lý mức độ tiếp xúc của mình.
Điều này có ý nghĩa gì đối với tương lai của cổ phiếu được token hóa?
Cột mốc AUM 1 tỷ USD rất ấn tượng, nhưng tôi sẽ không xem xét nó một cách riêng lẻ.
Sự kết hợp giữa lượng vốn đang được nắm giữ, khối lượng giao dịch lũy kế, phạm vi tài sản ngày càng mở rộng, mức độ sử dụng trong DeFi, hoạt động thế chấp và hàng tỷ USD giá trị chuyển đổi kể nên một câu chuyện toàn diện hơn nhiều.
Điều này cho thấy người dùng quan tâm đến nhiều thứ hơn là chỉ đưa cổ phiếu truyền thống lên blockchain. Họ muốn tài sản tài chính có thể luân chuyển giữa các môi trường khác nhau, vẫn có thể tiếp cận ngoài giờ giao dịch truyền thống và hữu ích trong phạm vi ứng dụng tài chính rộng hơn.
Đó là lúc quá trình token hóa trở nên đặc biệt thú vị.
Chúng ta vẫn đang ở giai đoạn đầu của quá trình chuyển đổi này, và không nên bỏ qua các rủi ro về quy định, kỹ thuật, thanh khoản và thị trường. Chứng khoán được token hóa không tự động tương đương với việc sở hữu trực tiếp cổ phiếu cơ sở, còn khả năng cung cấp sản phẩm phụ thuộc vào khu vực pháp lý và điều kiện đủ tư cách.
Để làm rõ, bStocks là chứng khoán được token hóa, được phân loại là chứng chỉ đại diện cho các công cụ tài chính. Chúng không mang lại cho người nắm giữ quyền sở hữu trực tiếp cổ phần hoặc quyền của cổ đông tại các công ty cơ sở. Sản phẩm được cung cấp theo bản cáo bạch đã được phê duyệt tại ADGM và không khả dụng ở mọi khu vực pháp lý.
Nhưng đây là một xu hướng đáng theo dõi.
Tương lai của thị trường tài chính có thể không xoay quanh việc lựa chọn giữa tài chính truyền thống và tiền mã hóa. Thay vào đó, đó có thể là việc có thêm nhiều cách để luân chuyển giữa hai lĩnh vực này.
Với 1 tỷ USD AUM, hơn 40 tỷ USD khối lượng giao dịch và trên 6 tỷ USD giá trị chuyển đổi, bStocks đang cho thấy quá trình chuyển đổi đó có thể diễn ra như thế nào trong thực tế.
#Binance #BStocks #TokenizedStocks #Tokenization #realworldassets