Tóm tắt:
Gần 2 tỷ cổ phiếu SPCX được mở khóa vào tháng 10, tạo áp lực bán tiềm tàng lên tới 307 tỷ USD.
Đợt mở khóa cổ phiếu vào tháng 6/2027 có thể đưa hơn 900 tỷ USD cổ phiếu ra bán theo giá cổ phiếu hiện nay.
SPCX giảm gần 24%, từ mức đỉnh 176,42 USD xuống còn 134,50 USD, với ngưỡng hỗ trợ lớn tiếp theo ở mức 108 USD.
Với vốn hóa thị trường 1,83 nghìn tỷ USD và doanh thu 32 tỷ USD, SpaceX được định giá ở mức khoảng 57 lần doanh thu.
Cổ phiếu SpaceX đã giảm gần 24% so với mức đỉnh hồi tháng 10, khi hàng tỷ cổ phiếu đủ điều kiện được bán. Nhà phân tích thị trường Ali Charts đã đưa tin về đà giảm này vào ngày 1 tháng 11.
Chỉ riêng trong tháng 10, gần 2 tỷ cổ phiếu được mở khóa, tương đương áp lực bán tiềm năng khoảng 307 tỷ USD. Một đợt mở khóa lớn khác dự kiến diễn ra vào tháng 6 năm 2027 và có thể lớn hơn nhiều.
Trong khi đó, cổ phiếu đang tiến gần đến một vùng hỗ trợ quan trọng, và nhà phân tích đặt câu hỏi liệu mức định giá của nó có hợp lý hay không.
Lịch mở khóa làm gia tăng áp lực bán
Ali Charts đã phác họa xu hướng này trong một chuỗi bài đăng gồm năm phần trên X. Chuỗi bài viết liên hệ đà giảm của SPCX với lượng cổ phiếu được mở khóa trị giá khoảng 300 tỷ USD. Hơn nữa, ông chỉ ra rằng các đợt mở khóa vẫn tiếp diễn sau khi nguồn cung tăng mạnh trong tháng 10. Lịch mở khóa kéo dài đến tận năm sau.
2/5 Hàng tỷ cổ phiếu SpaceX sắp đủ điều kiện để bán.
Chỉ riêng trong tháng 10, gần 2 tỷ cổ phiếu $SPCX được mở khóa, tương đương áp lực bán tiềm năng khoảng 307 tỷ USD.
Và vẫn còn nữa.
Với giá cổ phiếu hôm nay, đợt mở khóa vào tháng 6 năm 2027 có thể đưa hơn 900… tỷ USD cổ phiếu vào diện đủ điều kiện để bán. pic.twitter.com/Pl5KZB5lsJ
— Ali Charts (@alicharts) ngày 1 tháng 11 năm 2026
Với giá cổ phiếu hiện tại, đợt mở khóa vào tháng 6 năm 2027 có thể đưa hơn 900 tỷ USD cổ phiếu vào diện đủ điều kiện để bán. Con số này gần gấp ba tổng lượng cổ phiếu được mở khóa trong tháng 10.
Ước tính này phụ thuộc vào giá giao dịch của SPCX khi đợt mở khóa diễn ra. Nhà phân tích mô tả cả hai con số là áp lực bán tiềm năng.
Ali Charts cũng giải thích cơ chế mở khóa. Việc này không tạo ra cổ phiếu mới. Thay vào đó, nó cho phép những người nắm giữ cổ phiếu SpaceX bán số cổ phiếu trước đó bị hạn chế giao dịch. Nói cách khác, tổng số cổ phiếu vẫn không đổi.
Nhà phân tích liên hệ nguồn cung ngày càng tăng này với đà giảm gần đây của cổ phiếu SpaceX. Đồng thời, biểu đồ cho thấy cổ phiếu suy yếu sau khi đạt đỉnh vào đầu tháng 10. Ali Charts đưa ra tổng lượng mở khóa trong tháng 10 và ước tính cho tháng 6 năm 2027 trong cùng một chuỗi bài đăng.
Diễn biến giá và các chỉ số định giá của SPCX
SPCX là mã giao dịch của cổ phiếu SpaceX. Cổ phiếu đạt mức 176,42 USD vào ngày 6 tháng 10 và kể từ đó giảm gần 24%, xuống khoảng 134,50 USD. Đà giảm diễn ra trong chưa đầy một tháng. Ali Charts cho biết cổ phiếu đang tiến gần đến một vùng hỗ trợ quan trọng.
Nhà phân tích nêu ra kịch bản giảm giá nếu áp lực bán tiếp diễn. Nếu SPCX phá vỡ xuống dưới vùng giữa của kênh giá, ngưỡng hỗ trợ lớn tiếp theo nằm ở mức 108 USD. Đây là mức mà nhà phân tích đang theo dõi tiếp theo.
Ngoài diễn biến giá, nhà phân tích đặt vấn đề lớn hơn là liệu SpaceX có thể biện minh cho mức định giá của mình hay không. Công ty có vốn hóa thị trường 1,83 nghìn tỷ USD và doanh thu hằng năm 32 tỷ USD. Với các mức này, cổ phiếu SpaceX đang giao dịch ở mức khoảng 57 lần doanh thu.
Nhà phân tích tính toán mức doanh thu cần thiết để biện minh cho cùng mức định giá với các hệ số thấp hơn. Ở mức 30 lần doanh thu, doanh thu cần đạt 61 tỷ USD. Ở mức 20 lần, con số cần đạt là 91,5 tỷ USD; còn ở mức 10 lần, là 183 tỷ USD.
Với hệ số 10 lần, con số đó gần gấp sáu lần doanh thu hằng năm hiện tại. Nói đơn giản, với cùng vốn hóa thị trường, hệ số càng thấp thì doanh thu cần có càng lớn.
Ali Charts kết luận rằng SpaceX có câu chuyện tăng trưởng hấp dẫn, nhưng nhà đầu tư đang trả mức giá cao đáng kể cho tiềm năng tương lai của công ty.
Bài viết Cổ phiếu SpaceX giảm 24% khi lượng cổ phiếu mở khóa trị giá 300 tỷ USD tràn vào thị trường xuất hiện đầu tiên trên Blockonomi.