Bốn bot giao dịch AI vẫn tuân thủ các quy tắc an toàn của mình trong đợt Bitcoin giảm 29% trong năm nay, nhưng bot hoạt động tích cực nhất vẫn thua lỗ.

Điểm chính

  • Hygentra AI đã thử nghiệm bốn tác nhân giao dịch AI của mình trên 2.627 giao dịch từ tháng 2 đến tháng 8 năm 2026

  • Các tác nhân giữ 97,5% khoản lỗ trong giới hạn cắt lỗ mà họ đặt ra trước mỗi giao dịch

  • Nhóm thu được một khoản lợi nhuận nhỏ sau phí, nhưng tác nhân thực hiện 57% số giao dịch lại thua lỗ

  • Lợi nhuận phụ thuộc vào một trục trặc kéo dài 13 ngày trong tháng 8; nếu không tính các giao dịch đó, hai trong số bốn tác nhân sẽ thua lỗ

  • Hygentra tự thực hiện và chi trả cho nghiên cứu, phần lớn giao dịch là mô phỏng

Nghiên cứu đã kiểm tra điều gì

Hygentra AI, một công ty khởi nghiệp có ứng dụng cho phép nhà giao dịch cá nhân yêu cầu tác nhân AI đọc biểu đồ, kiểm tra lệnh hoặc chạy chiến lược giao dịch trong các giới hạn do họ đặt ra, đã vận hành bốn tác nhân AI với những nhiệm vụ khác nhau. Một tác nhân thực hiện các giao dịch theo đà nhanh, quy mô nhỏ.

Một tác nhân đặt cược vào việc giá đảo chiều và giữ vị thế trong nhiều ngày. Một tác nhân chỉ giao dịch khi giá phá vỡ ngưỡng, còn một tác nhân đi theo xu hướng. Mỗi giao dịch đều phải đặt mức cắt lỗ và chốt lời từ trước, và không tác nhân nào được nắm giữ quá năm vị thế cùng lúc.

Phần lớn giao dịch được mô phỏng dựa trên giá thực tế, với mức phí 0,09% cho mỗi vòng giao dịch khứ hồi. Khoảng 18% là lệnh thật trên sàn giao dịch tiền mã hóa Hyperliquid, tất cả đều được đặt trong năm tuần cuối của đợt thử nghiệm. Bốn tác giả, tất cả đều thuộc Hygentra, đăng bài nghiên cứu lần đầu vào ngày 19 tháng 10 và đăng bản sửa đổi vào ngày 29 tháng 10.

Các bot giữ vững kỷ luật

Giai đoạn thử nghiệm đầy biến động.

Bitcoin giảm từ khoảng 82.150 USD vào ngày 11 tháng 5 xuống mức thấp nhất trong ngày gần 59.100 USD vào ngày 5 tháng 6, giảm khoảng 28%, rồi phục hồi lên khoảng 77.700 USD vào cuối tháng 8.

Trong suốt giai đoạn đó, 97,5% khoản lỗ của các tác nhân được giữ trong giới hạn cắt lỗ mà chúng đã đặt ra trước mỗi giao dịch. Không tác nhân nào nới mức cắt lỗ sau khi thua, và không tác nhân nào bắt đầu giao dịch nhiều hơn sau khi thua — đúng vào thời điểm các nhà giao dịch thường mất bình tĩnh. Hai mươi ba trong số 24 lượt chạy không vượt quá giới hạn năm vị thế.

Trường hợp ngoại lệ duy nhất đáng chú ý. Một lượt chạy giữ bảy vị thế cùng lúc trong 28 ngày, và đó là tác nhân cuối cùng đạt thành tích tốt nhất. Con số lợi nhuận nổi bật trên tiêu đề sẽ không bao giờ cho thấy điều đó, nhưng nhật ký giao dịch thì có.

Kỷ luật không đồng nghĩa với lợi nhuận

Tuân thủ quy tắc không đảm bảo kiếm được tiền. Nhóm đạt lợi nhuận 0,050% mỗi giao dịch sau phí. Tác nhân giao dịch đảo chiều đạt kết quả tốt nhất với 0,836% mỗi giao dịch, trong khi các tác nhân theo xu hướng và giao dịch khi phá vỡ ngưỡng gần như hòa vốn.

Tác nhân chiến thắng được thị trường trợ lực. Ba trong số bốn giao dịch của tác nhân đảo chiều là các cược rằng giá sẽ giảm, được thực hiện trong giai đoạn mà biến động lớn nhất là cú lao dốc 29% của Bitcoin. Các tác giả cho biết phần lớn lợi thế của tác nhân đến từ thiên hướng này, và chênh lệch giữa tác nhân tốt nhất với kém nhất chưa đủ lớn để loại trừ khả năng đó chỉ là may mắn.

Tác nhân giao dịch theo đà thực hiện 1.507 trong tổng số 2.627 giao dịch và lỗ 0,043% mỗi giao dịch. Các nhà nghiên cứu kiểm tra xem liệu khớp lệnh hoàn hảo có giúp tác nhân này thoát lỗ hay không bằng cách giới hạn chính xác mọi khoản lỗ ở mức cắt lỗ. Tác nhân vẫn thua lỗ. Tất cả các tác nhân cũng đều thua lỗ trong những thị trường yên ắng và đi lên, vốn là điều kiện phổ biến nhất trong thời gian thử nghiệm.

Phép tính đơn giản quyết định tác nhân thắng cuộc. Các tác nhân kiếm được tiền khi tỷ lệ thắng cao hơn mức cần thiết để hòa vốn, căn cứ theo các mức cắt lỗ và chốt lời của chính chúng.

Sự cố tháng 8

Bài nghiên cứu tiết lộ một trục trặc đáng lưu ý. Từ ngày 13 đến 25 tháng 8, một thay đổi cài đặt trong quá trình chuyển hệ thống khiến bộ máy không thể thực hiện các lệnh cắt lỗ và chốt lời do chính các tác nhân đặt ra. Thay vào đó, các tác vụ dọn dẹp đã đóng 30 vị thế trong giai đoạn bao gồm cả đợt tăng mạnh nhất của Bitcoin trong thời gian thử nghiệm.

Nếu loại những giao dịch đó ra, bức tranh sẽ thay đổi. Tác nhân giao dịch khi phá vỡ ngưỡng chuyển từ có lãi sang thua lỗ, và nhóm chia thành hai tác nhân kiếm được tiền và hai tác nhân thua lỗ. Các tác giả vẫn giữ những giao dịch này trong số liệu chính vì mọi giao dịch đều được mở và đóng ở mức giá thực tế đã ghi nhận, nhưng họ báo cáo cả hai phiên bản.

Vì sao điều này quan trọng nếu bạn muốn AI giao dịch thay mình

Các bot giao dịch AI đang được quảng bá với nhà đầu tư cá nhân như một cách loại bỏ cảm xúc khỏi hoạt động giao dịch. Nghiên cứu này cho thấy việc tuân thủ quy tắc có thể hiệu quả, nhưng đi kèm nhiều điều kiện đáng kể.

Hygentra nghiên cứu chính sản phẩm của mình, tự tài trợ cho công trình và cho biết các mô hình AI đã hỗ trợ soạn thảo văn bản, dù các tác giả khẳng định họ đã đối chiếu mọi con số với dữ liệu giao dịch.

Phần lớn giao dịch không dùng tiền thật; bài nghiên cứu thiếu dữ liệu về quy mô vị thế của 89% số giao dịch, nên lợi nhuận được tính trên mỗi giao dịch chứ không phải mức tăng trưởng tài khoản; và giai đoạn nghiên cứu chỉ bao gồm một đợt giảm và một đợt phục hồi, với biến động cao trong vỏn vẹn 34 trên tổng số 208 ngày.

Các tác giả cho biết kết quả của họ không chứng minh được lợi thế bền vững.

Họ khuyên nhà đầu tư yêu cầu bất kỳ công ty giao dịch AI nào cung cấp toàn bộ lịch sử giao dịch và số ngày có từng điều kiện thị trường mà dữ liệu bao quát, chứ không chỉ hỏi số lượng giao dịch. Kết luận của họ là tính kỷ luật “nên là bài kiểm tra đầu vào, chứ không phải bài kiểm tra duy nhất.”

Đọc tiếp: Quỹ Bitcoin của BlackRock gom thêm 3.441 Bitcoin trị giá 276,7 triệu USD