Giá vàng giảm xuống dưới 3.900 USD mỗi ounce vào ngày 30 tháng 10, mức thấp nhất trong năm 2026. Kim loại quý này hiện thấp hơn khoảng 30% so với đỉnh hồi tháng 1.
Kỳ vọng Fed sẽ có lập trường cứng rắn giải thích phần lớn đà giảm, nhưng các nhà phân tích chưa thống nhất về mức độ sâu của đợt điều chỉnh.
Vì sao giá vàng liên tục giảm trong năm 2026
Đợt giảm mới nhất khiến vàng có nguy cơ ghi nhận tháng giảm thứ hai liên tiếp. Trong khi đó, mốc 4.000 USD hiện là ngưỡng hỗ trợ mong manh sau nhiều lần bị thử thách trong các phiên gần đây.
Các số liệu kinh tế Mỹ mạnh mẽ thúc đẩy làn sóng bán tháo. Tăng trưởng GDP quý III vượt kỳ vọng, trong khi lạm phát PCE tháng 9 tăng 0,5% so với tháng trước và 3,6% so với cùng kỳ năm trước.
Do đó, các nhà giao dịch vẫn cho rằng Fed có thể tăng lãi suất vào tháng 12. Quan điểm này vẫn được duy trì ngay cả sau khi Fed giữ lãi suất trong khoảng 3,75% đến 4,00% trong tuần này.
Giá dầu tăng do lo ngại nguồn cung từ Trung Đông cũng khiến lợi suất thực duy trì ở mức cao. Điều này làm tăng chi phí nắm giữ vàng, vốn không sinh lợi suất.
Ngoài ra, hoạt động bán đầu cơ và dòng vốn rút khỏi các ETF đã khuếch đại đà giảm.
Giá vàng có thể giảm sâu đến mức nào trước khi phục hồi?
Trong ngắn hạn, các nhà phân tích vẫn thận trọng.
Suki Cooper của Standard Chartered cảnh báo giá vàng phải giữ được ngưỡng hỗ trợ 3.886 USD. Nếu giảm xuống dưới ngưỡng này và duy trì ở đó, giá có thể bước vào một đợt điều chỉnh sâu hơn.
Yuxuan Tang của JPMorgan Private Bank cũng nhận thấy rủi ro giảm giá vẫn còn. Ngân hàng này dự báo Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 12 và một lần nữa vào đầu năm 2027. Điều đó có thể đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm lên đỉnh 5,25% đến 5,50%.
“Vàng sẽ tạo đáy vững chắc khi lãi suất đạt đỉnh,” Tang nói, đồng thời dẫn ra thanh khoản ở mức thấp.
Tuy nhiên, triển vọng dài hạn có vẻ sáng sủa hơn. Khảo sát của Reuters với 30 nhà phân tích cho thấy dự báo trung vị là 4.495 USD cho năm 2026 và 4.650 USD cho năm 2027. Cooper kỳ vọng giá sẽ phục hồi khi sự chú ý chuyển sang xu hướng phi đô la hóa và sự mất giá của các đồng tiền.
Hiện tại, các nhà giao dịch theo dõi mốc 4.000 USD ở chiều tăng và 3.886 USD ở chiều giảm. Cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ và quyết định của Fed vào tháng 12 có thể định hướng diễn biến tiếp theo.