Người ta nói rằng không phải thứ gì lấp lánh cũng là vàng, và câu nói ấy mang một ý nghĩa hoàn toàn khác trong tháng này, khi một công ty khởi nghiệp về nhiệt hạch của Mỹ tuyên bố đã tạo ra vàng từ thủy ngân.

Thay vì dùng mánh khóe hóa học, quy trình của Marathon Fusion dựa vào sự biến đổi hạt nhân. Bài nghiên cứu của công ty mô tả cách các neutron năng lượng cao từ phản ứng nhiệt hạch deuteri-triti có thể chiếu xạ thủy ngân-198, tạo ra một đồng vị phóng xạ phân rã thành vàng-197 bền vững.

Vậy nếu vàng có thứ mà một số người gọi là “lỗi đúc vô hạn”, điều gì sẽ xảy ra với kim loại đã tồn tại hàng thế kỷ và được tôn quý vì sự khan hiếm này? Và điều đó có thể ảnh hưởng thế nào, nếu có, đến Bitcoin với tư cách là vàng kỹ thuật số, khi nguồn cung của nó bị giới hạn cứng?

Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong cho rằng các sự kiện đang diễn ra theo hướng có lợi cho Bitcoin, đồng thời so sánh việc tạo ra “vàng mới tinh bằng thuật giả kim” với ngành kim cương nuôi cấy trong phòng thí nghiệm. “Nhưng bạn không thể nghĩ ra cách nào để làm tăng nguồn cung Bitcoin,” ông nói. “Sẽ không bao giờ có quá 21 triệu đồng.”

Có lẽ được truyền cảm hứng từ sự phổ biến của kim cương nuôi cấy trong phòng thí nghiệm, đồng sáng lập kiêm giám đốc điều hành Marathon, Kyle Schiller, chia sẻ với Magazine rằng ông đã nhận được rất nhiều sự quan tâm từ các thợ kim hoàn.

“Chúng tôi nhận được một lượng quan tâm đáng kinh ngạc từ những người muốn làm đồ trang sức,” Schiller nói. “Tôi nghĩ vàng sẽ chủ yếu được dùng làm nơi lưu trữ giá trị, giống như vàng thông thường.”

Nhưng trước khi những người mê vàng bắt đầu lo sốt vó, thành tựu của Marathon vẫn còn cách rất xa việc chứng minh rằng có thể sản xuất vàng với chi phí thấp ở quy mô lớn.

Nikos Kavalis, giám đốc điều hành công ty nghiên cứu kim loại quý Metals Focus, chia sẻ với Magazine: “Chúng ta còn lâu mới đến giai đoạn có thể nói đến ý nghĩa của việc sản xuất.”

“Dù những ám chỉ đến các giấc mơ giả kim thuật có thể tạo nên những dòng tít hấp dẫn, tôi nghĩ những người khai thác vàng sẽ vẫn giữ được công việc của mình trong tương lai gần!”

Liệu vàng có thực sự được sản xuất ở quy mô lớn không?

Quá trình hạt nhân nền tảng này có cơ sở khoa học, nhưng biến nó thành một quy trình công nghiệp có hiệu quả kinh tế lại là chuyện hoàn toàn khác.

Marathon cho biết họ đã sản xuất được vàng ổn định với tốc độ gấp 10 lần kỷ lục của CERN, phòng thí nghiệm vật lý hạt châu Âu, nơi các nhà khoa học sử dụng máy gia tốc mạnh để nghiên cứu những thành phần cơ bản của vật chất.

Nhiệt hạch hạt nhân biến thủy ngân thành vàng. Nguồn: Marathon Fusion

Tuy nhiên, thí nghiệm ALICE của CERN chỉ tạo ra một lượng ước tính 29 picogram hạt nhân vàng trong giai đoạn 2015–2018; các hạt nhân này chỉ tồn tại trong một phần giây trước khi bị phá hủy trong các vụ va chạm.

Công ty chưa công bố công khai chính xác lượng vàng mà thí nghiệm tạo ra. Kỹ sư nghiên cứu Jake Harter của Marathon chia sẻ với Magazine rằng lượng này vẫn cực kỳ nhỏ, “hiện vẫn chỉ ở mức vi mô”, nhưng công ty hy vọng đạt được “lượng miligam ở quy mô vĩ mô vào năm 2027”.

Vì vậy, những con số lớn hơn nhiều trong bài nghiên cứu của Marathon là dự báo cho một nhà máy điện nhiệt hạch trong tương lai, chứ không dựa trên sản lượng hiện nay.

Bài nghiên cứu ước tính sản lượng khoảng hai tấn vàng mỗi năm trên mỗi gigawatt công suất nhiệt hạch. Để dễ hình dung, Hội đồng Vàng Thế giới cho biết các mỏ trên toàn cầu đã khai thác 3.672 tấn vàng trong năm 2025, nên sản lượng của một nhà máy nhiệt hạch tương lai sẽ khá khiêm tốn nếu đem so sánh.

Harter cho biết, ngay cả để đạt được các mục tiêu đó, công ty cũng phải mở rộng sản xuất thủy ngân đã làm giàu dùng để tạo ra vàng, và dĩ nhiên họ cần xây dựng chính lò phản ứng nhiệt hạch.

“Trong quá trình hoàn thiện công nghệ này, chúng tôi cũng sẽ tiến hành các nghiên cứu để chứng minh tính tương thích của vật liệu, việc bơm thủy ngân và chiết xuất vàng,” ông nói.

Liệu vàng có thể đi theo con đường của kim cương nuôi cấy trong phòng thí nghiệm?

Thật khó để không liên hệ như Armstrong giữa vàng hạt nhân của Marathon và kim cương nuôi cấy trong phòng thí nghiệm. Giá bán buôn kim cương nuôi cấy trong phòng thí nghiệm đã giảm hơn 90% kể từ năm 2018 khi quy mô sản xuất tăng lên. Khác với những vật liệu thay thế kim cương trước đây như zirconia lập phương, kim cương nuôi cấy thế hệ mới có thành phần hóa học giống hệt kim cương khai thác, nhưng giá chỉ bằng một phần nhỏ. Liệu điều tương tự có thể xảy ra với vàng?

Bài nghiên cứu của Marathon Fusion. Nguồn: Marathon Fusion

Theo Nagham Hassan, nhà phân tích thị trường tại nền tảng đầu tư eToro, việc so sánh với kim cương nuôi cấy trong phòng thí nghiệm là dễ hiểu, nhưng “bài toán kinh tế hoàn toàn khác nhau”.

Bà cho biết, trong khi chi phí sản xuất kim cương giảm khi các nhà máy mở rộng quy mô, việc sản xuất vàng bằng nhiệt hạch hạt nhân “đòi hỏi cơ sở hạ tầng cực kỳ phức tạp hiện chưa tồn tại ở quy mô thương mại”.

Một vấn đề phức tạp khác là vàng được tạo ra sẽ có tính phóng xạ.

“Vàng cần được lưu trữ hơn một thập kỷ một chút trước khi mức độ phóng xạ giảm xuống ngang với quả chuối,” Harter nói. Tuy nhiên, vì hầu hết vàng “chỉ được cất giữ như một khoản đầu tư”, ông không cho rằng đây là trở ngại lớn đối với việc thương mại hóa sớm.

Vấn đề lớn hơn là chưa rõ liệu bài toán kinh tế có bao giờ khả thi hay không.

“Chưa có bằng chứng nào cho thấy quy trình này khả thi về mặt thương mại,” Kavalis nói. “Có các dự báo doanh thu trên lý thuyết, nhưng chưa có thông tin nào về chi phí vận hành các lò phản ứng.”

Bitcoin có được lợi nếu vàng trở nên kém khan hiếm hơn không?

Bitcoin thường được mô tả là vàng kỹ thuật số vì nguồn cung của nó bị giới hạn bởi các quy tắc giao thức và chốt ở mức 21 triệu, nhưng Armstrong lập luận rằng không ai có thể nghĩ ra cách tạo ra thêm Bitcoin trong tương lai.

Nếu một công nghệ tương lai như nhiệt hạch hạt nhân có thể tạo ra một nguồn cung vàng khác, thì về lý thuyết, điều đó có thể gây áp lực giảm giá.

“Đối với bất kỳ tài sản nào, nếu nguồn cung sẵn có tăng đáng kể thì các yếu tố khác không đổi, điều đó sẽ tạo áp lực giảm giá trên thị trường,” Fabian Schär, giáo sư công nghệ sổ cái phân tán và công nghệ tài chính tại Đại học Basel, chia sẻ với Magazine.

“Nếu giả định rằng có thể sản xuất với chi phí thấp ở quy mô lớn, vàng cũng không phải ngoại lệ.”

Nhưng khi các lò phản ứng nhiệt hạch đầu tiên được dự đoán phải ít nhất một thập kỷ nữa mới xuất hiện, và vẫn còn nhiều câu hỏi về tính khả thi kinh tế của hình thức giả kim thuật mới này, thì khó có khả năng nó sớm giúp giá Bitcoin tăng lên.

Vì vậy, ít nhất là ở thời điểm hiện tại, công trình của Marathon giống một thử nghiệm đầy hấp dẫn với những ứng dụng tiềm năng thú vị hơn là mối đe dọa cận kề đối với thị trường vàng.

Peter Schiff và các chiến hữu của ông có thể thở phào nhẹ nhõm.

Magazine: USDT riêng tư, nhanh chóng sắp có mặt trên Bitcoin. Liệu nó có thể cạnh tranh với Ethereum và Tron?