Giá bạc vừa vượt qua một ngưỡng đáng lo ngại khác.
XAG/USD có lúc giảm xuống dưới 50 USD mỗi ounce vào ngày 30 tháng 10, lần đầu tiên kể từ tháng 11 năm 2025, kéo dài một trong những đợt điều chỉnh tàn khốc nhất trong năm của nhóm kim loại quý.
Giá bạc giảm khoảng 4,5% trong phiên trước khi phục hồi nhẹ; Kitco ghi nhận giá bạc giao ngay ở mức khoảng 50,50 USD trong đầu phiên giao dịch tại New York. Chỉ một ngày trước đó, kim loại này còn được giao dịch trên 53 USD.
Bức tranh toàn cảnh còn đáng chú ý hơn nhiều.
Giá bạc đạt mức cao kỷ lục trên 121 USD vào tháng 1. Với mức giá hiện nay, hơn một nửa giá trị đó đã biến mất chỉ trong chín tháng.
Vậy tại sao giá bạc đang lao dốc ngay lúc này?
Việc Fed tạm dừng tăng lãi suất không mang lại điều phe mua bạc mong muốn
Vấn đề đầu tiên là lãi suất.
Tuần này, Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất, điều thường có thể hỗ trợ kim loại quý.
Thay vào đó, các dữ liệu được công bố sau đó khiến khả năng tăng lãi suất thêm một lần nữa có vẻ cao hơn.
Tăng trưởng kinh tế Mỹ mạnh hơn dự kiến và lạm phát tăng tốc đã củng cố kỳ vọng rằng Fed có thể tăng lãi suất trở lại vào tháng 12. Reuters đưa tin rằng sự kết hợp giữa tăng trưởng bền bỉ, áp lực lạm phát và giá dầu đắt đỏ đã khiến thị trường nghiêng về quan điểm cứng rắn hơn đối với cuộc họp tiếp theo.
Đó là tin xấu đối với bạc.
Bạc không sinh lợi suất. Khi lợi suất trái phiếu Kho bạc vẫn ở mức cao, nhà đầu tư có một lựa chọn thay thế hấp dẫn hơn là các tài sản sinh lãi.
Đây là một lý do khiến quyết định tạm dừng tăng lãi suất của Fed không dẫn đến đợt tăng giá cứu trợ mà phe mua bạc mong đợi.
Dầu đang khiến vấn đề lạm phát trầm trọng hơn
Vấn đề thứ hai là năng lượng.
Giá dầu vẫn ở mức cao do lo ngại về nguồn cung liên quan đến xung đột có sự tham gia của Iran và những gián đoạn quanh eo biển Hormuz.
Reuters đưa tin giá dầu thô đang hướng tới tháng tăng thứ tư liên tiếp.
TIN NÓNG: Giá bạc đã lao dốc xuống dưới 50 USD lần đầu tiên trong 11 tháng. Gần 4 NGHÌN TỶ USD đã bị xóa sổ khỏi vốn hóa thị trường bạc kể từ mức cao kỷ lục hồi tháng 1. https://t.co/dMYPHP2hWB
— Bull Theory (@BullTheoryio) ngày 30 tháng 10 năm 2026
Giá dầu cao hơn tác động trực tiếp đến kỳ vọng lạm phát.
Điều đó tạo ra một môi trường không thuận lợi cho bạc.
Về dài hạn, bản thân lạm phát có thể hỗ trợ kim loại quý, nhưng nếu lạm phát buộc Fed phải duy trì lãi suất cao hoặc tăng thêm, lợi suất thực có thể vẫn ở mức cao.
Hiện tại, tác động của lãi suất đang chiếm ưu thế.
Bạc có một vấn đề khác mà vàng không gặp phải
Bạc không đơn thuần là phiên bản rẻ hơn của vàng.
Đây cũng là một kim loại công nghiệp.
Điều đó khiến giá bạc nhạy cảm hơn nhiều với kỳ vọng về sản xuất, nhu cầu năng lượng mặt trời, điện tử và hoạt động kinh tế nói chung.
Đặc tính kép này có thể gây bất lợi trong những giai đoạn bất ổn.
Vàng vẫn có thể thu hút nhu cầu phòng thủ từ các ngân hàng trung ương và nhu cầu trú ẩn an toàn.
Để duy trì sức mạnh, bạc cần cả nhu cầu đầu tư lẫn nhu cầu công nghiệp.
Các phân tích gần đây đã chỉ ra những lo ngại về nhu cầu năng lượng mặt trời yếu hơn, việc thay thế bạc trong sản xuất và vị thế nhà đầu tư suy yếu, dù nhu cầu dài hạn từ quá trình điện khí hóa, trung tâm dữ liệu và cơ sở hạ tầng lưới điện vẫn đáng kể.
Điều đó giúp giải thích vì sao bạc giảm nhanh hơn vàng trong đợt điều chỉnh này.
Đợt tăng giá hồi tháng 1 khiến bạc cực kỳ dễ tổn thương
Cũng có một lời giải thích đơn giản hơn.
Bạc đã tăng quá xa, quá nhanh.
Sau một đợt tăng phi thường, kim loại này đạt mức khoảng 121,62–121,79 USD vào tháng 1. Riêng trong tháng 1, giá bạc đã tăng khoảng 70% trước khi bắt đầu đảo chiều.
Khi thị trường tăng quá nóng như vậy, các vị thế trở nên chật chội.
Một khi đà tăng đảo chiều, những nhà giao dịch mua vào muộn bắt đầu thoát vị thế. Các vị thế sử dụng đòn bẩy bị thu hẹp. Các quỹ chạy theo xu hướng có thể chuyển từ mua sang bán.
Quá trình đó đã kéo giá bạc từ trên 120 USD xuống còn khoảng 50 USD.
Mức giảm vào khoảng 59%.
Tuyên bố thường xuyên được nhắc lại rằng gần 4 nghìn tỷ USD đã bị xóa sổ khỏi “vốn hóa thị trường” của bạc cần được xem xét thận trọng. Không giống như cổ phiếu của một công ty đại chúng hay tiền mã hóa, bạc không có một con số nguồn cung lưu hành được chấp nhận rộng rãi để có thể tính vốn hóa thị trường theo cách thông thường.
Tuy nhiên, sự sụt giảm giá là hoàn toàn có thật.
Vì sao giá bạc đang lao dốc ngay lúc này
Không có một chất xúc tác duy nhất nào đứng sau đợt sụp đổ này.
Một số yếu tố đã cùng hội tụ:
Fed chưa chuyển sang chính sách nới lỏng hơn;
lạm phát tại Mỹ vẫn ở mức cao;
tăng trưởng kinh tế bền bỉ tạo dư địa cho một đợt tăng lãi suất nữa;
giá dầu đắt đỏ làm gia tăng thêm rủi ro lạm phát;
lợi suất cao tạo sức cạnh tranh với kim loại quý không sinh lợi suất;
những lo ngại về nhu cầu công nghiệp ảnh hưởng đến bạc nhiều hơn vàng;
và đợt tăng giá mạnh hồi tháng 1 khiến thị trường dễ bị tổn thương trước một đợt điều chỉnh vị thế nghiêm trọng.
Câu chuyện cung cầu dài hạn của bạc vẫn có thể rất thuyết phục.
Nhưng câu chuyện đó hiện không chi phối giá cả.
Thị trường ngắn hạn đang tập trung vào lãi suất, lợi suất, các vị thế và việc phe mua không bảo vệ được các ngưỡng hỗ trợ liên tiếp.
Việc bạc tạm thời rơi xuống dưới 50 USD khiến một vài phiên giao dịch tới trở nên đặc biệt quan trọng.
Nếu phe mua nhanh chóng giành lại mốc này, cú phá vỡ hôm nay có thể trở thành một lần phá vỡ giả nữa.
Để xem thêm tin tức tài chính và dự báo giá, hãy nhấp vào đây.
Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để nhận thông tin cập nhật về tiền mã hóa hằng ngày, nhận định thị trường và phân tích chuyên sâu.
Bài viết Vì sao giá bạc đang lao dốc ngay lúc này xuất hiện đầu tiên trên CaptainAltcoin.