Các cổ đông của Strategy vừa bỏ phiếu với 99,3% tán thành việc trả cổ tức mỗi ngày — và nếu bạn nắm giữ Bitcoin, thay đổi âm thầm trong cơ chế vận hành này quan trọng hơn vẻ bề ngoài.
Ngày 28 tháng 10, các cổ đông đã thông qua việc trả cổ tức hằng ngày cho cả bốn loại cổ phiếu ưu đãi của Strategy — STRC, STRF, STRK và STRD. Thay vì phải chờ nhiều tuần giữa các đợt chi trả, giờ đây cổ đông được tích lũy cổ tức vào mỗi ngày dương lịch, kể cả cuối tuần. STRC, loại cổ phiếu chủ lực trả cổ tức 12% mỗi năm, sẽ ghi nhận cổ đông lần đầu vào ngày 1 tháng 11 và thanh toán đợt đầu tiên vào ngày 2 tháng 11; ba loại còn lại sẽ áp dụng từ ngày 4 tháng 1 năm 2027. Tỷ lệ hằng năm không đổi — chỉ có tần suất chi trả thay đổi.
Đây là lý do tôi theo dõi việc này với tư cách là người nắm giữ $BTC , chứ không phải người chọn cổ phiếu: những cổ phiếu ưu đãi này là cỗ máy cấp vốn đứng sau hoạt động mua Bitcoin của Strategy. Khi STRC giảm xuống dưới mức mục tiêu 100 USD, cỗ máy trục trặc — công ty đã chi 204,9 triệu USD để mua lại STRC trong khoảng thời gian từ ngày 19 đến 25 tháng 10 thay vì mua Bitcoin. Đây là tuần đầu tiên công ty không mua Bitcoin kể từ giữa tháng 9. Cổ tức hằng ngày là giải pháp của Saylor: thu nhập đều đặn hơn cho người nắm giữ cổ phiếu ưu đãi sẽ giúp STRC duy trì quanh mệnh giá và giữ cho kênh cấp vốn luôn mở.
Tuy nhiên, vẫn có một vấn đề thực sự: bản thân cuộc bỏ phiếu không tạo ra tiền mặt. Tính đến ngày 25 tháng 10, Strategy báo cáo chỉ có 242,4 triệu USD tiền mặt không bị hạn chế sử dụng, còn thị trường thì chẳng mấy bận tâm — MSTR giảm 0,83% xuống còn 140,14 USD quanh thời điểm có tin này. Vì vậy, câu hỏi không phải là cơ chế vận hành có tốt hơn hay không. Mà là liệu hoạt động mua Bitcoin có thực sự nối lại khi cỗ máy cổ phiếu ưu đãi đã được sửa chữa hay không.
Đó là điều tôi sẽ theo dõi trong hồ sơ công bố giao dịch mua tiếp theo: người mua có quay lại không, hay đợt tạm dừng tuần trước là khởi đầu cho một giai đoạn chậm hơn?
Bạn nghĩ thu nhập hằng ngày có đủ để giữ cho cỗ máy Bitcoin của Saylor tiếp tục vận hành không, hay mô hình cấp vốn đang đi đến ngõ cụt?
Ngày 28 tháng 10, các cổ đông đã thông qua việc trả cổ tức hằng ngày cho cả bốn loại cổ phiếu ưu đãi của Strategy — STRC, STRF, STRK và STRD. Thay vì phải chờ nhiều tuần giữa các đợt chi trả, giờ đây cổ đông được tích lũy cổ tức vào mỗi ngày dương lịch, kể cả cuối tuần. STRC, loại cổ phiếu chủ lực trả cổ tức 12% mỗi năm, sẽ ghi nhận cổ đông lần đầu vào ngày 1 tháng 11 và thanh toán đợt đầu tiên vào ngày 2 tháng 11; ba loại còn lại sẽ áp dụng từ ngày 4 tháng 1 năm 2027. Tỷ lệ hằng năm không đổi — chỉ có tần suất chi trả thay đổi.
Đây là lý do tôi theo dõi việc này với tư cách là người nắm giữ $BTC , chứ không phải người chọn cổ phiếu: những cổ phiếu ưu đãi này là cỗ máy cấp vốn đứng sau hoạt động mua Bitcoin của Strategy. Khi STRC giảm xuống dưới mức mục tiêu 100 USD, cỗ máy trục trặc — công ty đã chi 204,9 triệu USD để mua lại STRC trong khoảng thời gian từ ngày 19 đến 25 tháng 10 thay vì mua Bitcoin. Đây là tuần đầu tiên công ty không mua Bitcoin kể từ giữa tháng 9. Cổ tức hằng ngày là giải pháp của Saylor: thu nhập đều đặn hơn cho người nắm giữ cổ phiếu ưu đãi sẽ giúp STRC duy trì quanh mệnh giá và giữ cho kênh cấp vốn luôn mở.
Tuy nhiên, vẫn có một vấn đề thực sự: bản thân cuộc bỏ phiếu không tạo ra tiền mặt. Tính đến ngày 25 tháng 10, Strategy báo cáo chỉ có 242,4 triệu USD tiền mặt không bị hạn chế sử dụng, còn thị trường thì chẳng mấy bận tâm — MSTR giảm 0,83% xuống còn 140,14 USD quanh thời điểm có tin này. Vì vậy, câu hỏi không phải là cơ chế vận hành có tốt hơn hay không. Mà là liệu hoạt động mua Bitcoin có thực sự nối lại khi cỗ máy cổ phiếu ưu đãi đã được sửa chữa hay không.
Đó là điều tôi sẽ theo dõi trong hồ sơ công bố giao dịch mua tiếp theo: người mua có quay lại không, hay đợt tạm dừng tuần trước là khởi đầu cho một giai đoạn chậm hơn?
Bạn nghĩ thu nhập hằng ngày có đủ để giữ cho cỗ máy Bitcoin của Saylor tiếp tục vận hành không, hay mô hình cấp vốn đang đi đến ngõ cụt?
