El proceso de revisión de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) para el ETF de PEPE al contado presentado por Canary Capital se encuentra actualmente en su etapa inicial de enmiendas técnicas y no cuenta con un calendario de plazos fijos finales.

Para entender cuándo podría haber una respuesta, el regulador se rige bajo una estructura de dos fases obligatorias:

1. Estado Actual: Formulario S-1 (Sin plazos estrictos)

Canary Capital presentó una enmienda modificada a su Formulario S-1 ante la SEC.

• El mecanismo: El formulario S-1 es el documento de registro del fondo. La SEC no tiene una fecha límite legal obligatoria para aprobarlo o rechazarlo; simplemente emite comentarios técnicos y solicita correcciones hasta que decida declararlo "efectivo".

• Frecuencia: Este ir y venir de revisiones puede tomar varios meses.

2. El verdadero reloj: Formulario 19b-4 (Plazos de 240 días)

Para que el ETF pueda cotizar formalmente en la bolsa Cboe BZX Exchange, la bolsa debe presentar la solicitud de cambio de regla mediante el Formulario 19b-4. Una vez que la SEC publica este formulario en el Registro Federal, se activa un reloj regulatorio estricto que dura un máximo de 240 días, dividido en cuatro fechas límite:

• Primer plazo (45 días): La SEC debe dar una respuesta inicial (aprobar, denegar o extender).

• Segundo plazo (90 días): Generalmente utilizado para anunciar extensiones de tiempo.

• Tercer plazo (180 días): Fecha intermedia donde el regulador suele pedir opiniones al público.

• Plazo final (240 días): La fecha límite absoluta donde la SEC está obligada por ley a dar un veredicto definitivo de Aprobación o Rechazo.

¿Qué esperar a continuación?

Dado que Canary Capital se mantiene modificando su documentación, el mercado está a la espera de que la propuesta sea admitida a trámite oficial en el registro federal. Los analistas estiman que, por tratarse de una memecoin sin utilidad fundamental intrínseca, la SEC priorizará el análisis de la manipulación de mercado y la custodia institucional activa antes de emitir un juicio definitivo.