Tính đến sáng thứ Sáu, ngày 30 tháng 10, $ENA đã giảm 16,25% xuống còn 0,17538 trong bốn giờ, trong khi open interest trên Binance tăng 3,54%.

Một đợt giảm mạnh cỡ này thường đi kèm với việc các hợp đồng bị đóng. Những người bán buộc phải thoát vị thế bị thanh lý, số lượng vị thế giảm và khi khung thời gian kết thúc, thị trường có ít vị thế hơn lúc bắt đầu. Nhưng khung thời gian này lại diễn biến theo chiều ngược lại. Hợp đồng perpetual ENA hiện có open interest gần 89,8 triệu đô la, nghĩa là mức tăng trong bốn giờ tương đương khoảng 3,07 triệu đô la vị thế mới được mở khi giá đang giảm.

Phân bổ tài khoản cho thấy bên nào chiếm ưu thế. Tỷ lệ tài khoản Binance nắm giữ vị thế mua trên hợp đồng vĩnh cửu ENA tăng từ 62.04% lên 63.42% trong cùng khoảng thời gian, tăng 1.38 điểm phần trăm. Mức biến động này không lớn, nhưng hướng đi của nó rất đáng chú ý trong một cây nến dữ dội như vậy. Gần hai trong ba tài khoản đó đã ở vị thế mua khi đợt trượt giá bắt đầu, và số tài khoản tham gia còn tăng thêm trong lúc giá giảm. Tỷ lệ này đếm số tài khoản và không tính quy mô vị thế, nên có thể một số ít vị thế bán lớn đang chiếm ưu thế nếu tính theo giá trị đô la. Xét theo số tài khoản, các nhà giao dịch Binance đang nghiêng về phía mua khi giá giảm.

Khung thời gian một ngày xác nhận rằng đây không chỉ là một giờ tồi tệ. ENA giảm 18.96% trong ngày qua, còn hợp đồng vĩnh cửu có khối lượng giao dịch danh nghĩa khoảng 657.7 triệu đô la, cao hơn gấp bảy lần hợp đồng mở. Khối lượng giao dịch lớn như vậy trong khi sổ lệnh có quy mô dưới 90 triệu đô la cho thấy các vị thế đang luân chuyển rất nhanh. Những người mua khi giá giảm trong một thị trường như thế có thể nhận định sai chỉ trong vài phút.

Tôi nghiêng về xu hướng giảm trong phiên hôm nay. Các vị thế mua mới chồng chất khi giá đang trượt xuống tạo thêm áp lực bán, và đà bán chưa tạm dừng đủ lâu để những người mua đó có lãi. Tại thời điểm viết bài, ENA giao dịch quanh mức 0.16881, đã thấp hơn giá đóng cửa của khoảng thời gian này. Đây là nhận định trong ngắn hạn; nhận định sẽ mất hiệu lực nếu giá đi ngang trong ngày và những người mua mới đóng vị thế một cách bình tĩnh.

Hai mốc giá sẽ khiến nhận định này không còn đúng. Giá quay trở lại trên 0.17538, mức kết thúc khoảng thời gian này, sẽ đưa những người mua gần đây về gần điểm hòa vốn và giảm áp lực lên họ nếu họ sử dụng lệnh dừng lỗ. Giá tăng vượt 0.2094, mức mở đầu khoảng thời gian này, sẽ hoàn toàn bác bỏ nhận định giảm giá. Dấu hiệu thất bại ít rõ ràng hơn là hợp đồng mở giảm trở lại dưới 89.8 triệu đô la trong khi giá đi ngang; điều đó có nghĩa là những người mua khi giá giảm đã rời đi mà không bị buộc phải đóng vị thế.

Thời điểm kiểm tra là tối thứ Sáu, ngày 30 tháng 10. Hãy lấy ba con số từ hợp đồng vĩnh cửu ENA trên Binance: giá so với 0.17538, hợp đồng mở so với 89.8 triệu đô la và tỷ trọng tài khoản nắm giữ vị thế mua so với 63.42%. Nếu giá vẫn dưới 0.17538 và tỷ trọng vị thế mua duy trì trên 63%, điều đó có nghĩa là những người mua muộn vẫn đang mắc kẹt và nhận định của tôi vẫn đúng.

Nếu giá đã vượt lại mức đó, hoặc tỷ trọng vị thế mua giảm trong khi giá phục hồi, thì lực bán đã được hấp thụ và tôi đã đọc sai diễn biến thị trường. Tỷ trọng vị thế mua tiếp tục tăng khi giá giảm về gần 0.16 sẽ là dấu hiệu rõ ràng nhất cho thấy các tài khoản Binance vẫn đang bình quân giá xuống trong một thị trường chưa đảo chiều.