Polkadot đang biến Relay Chain thành một tháp tín hiệu thuần túy; cuộc tự tinh giản này mang tính căn bản hơn bất kỳ parachain slot mới nào. Xét về quản trị kỹ thuật, Asset Hub Migration v2 do Hiệp hội Kỹ thuật Giao thức công bố vào tháng 10 sẽ chuyển toàn bộ số dư, staking và quản trị khỏi Relay Chain, cuối cùng chỉ giữ lại chức năng điều phối xuyên chuỗi — Relay Chain sẽ không còn xử lý bất kỳ giao dịch kinh tế nào, mà thoái hóa thành một “cảnh sát giao thông” thuần túy. Dữ liệu on-chain xác nhận bước đi này: 99.986% trong số $DOT đã được chuyển từ Relay Chain ban đầu sang Asset Hub, trên chuỗi chỉ còn khoảng 239.000 DOT; hoạt động staking cũng đã không còn diễn ra trên Relay Chain từ lâu. Đây thực chất là bước đi tất yếu trên con đường hướng tới JAM (Join-Accumulate Machine) — chuyển các tác vụ tính toán từ những parachain slot cố định sang một thị trường năng lực tính toán được phân bổ tự do. Tuy nhiên, việc chuyển đổi mạng chính vẫn là một hard fork chưa có ngày cụ thể; công việc tích hợp, kiểm toán và thử nghiệm xuyên hệ sinh thái vẫn còn bỏ ngỏ. Xét về vốn và hệ sinh thái, lượng phát hành mới hằng năm đã giảm từ khoảng 120 triệu DOT xuống còn khoảng 55 triệu DOT; mức trần tổng cung 210 triệu DOT còn dư khoảng 392 triệu DOT, khiến nguồn cung bị thắt chặt đáng kể. Trong khi đó, ETF Polkadot giao ngay tại Mỹ của 21Shares có khoảng 11,56 triệu USD tài sản lưu ký, do nhiều đơn vị lưu ký lớn nắm giữ, cho thấy cánh cửa cho các tổ chức đã mở ra. Khi Relay Chain thoái hóa thành một lớp điều phối thuần túy, vậy nên định giá lại “giá trị mạng lưới” của DOT bằng chỉ số nào?