#EarningsSeason đang đạt đỉnh trên Binance Phiên 3: MSFT + GOOGL đều công bố kết quả ngày 28/10 sau khi thị trường đóng cửa. Vốn hóa thị trường $10.5T trong 24h.

*Đồng thuận:*
- MSFT: Doanh thu $90.6B, EPS $4.71, Azure +47.7% (dự báo 45%), biến động quyền chọn ∼5.09%
- GOOGL: Doanh thu $127.9B, EPS $3.02, Cloud $29.15B (+92% so với cùng kỳ năm trước), biến động quyền chọn ∼5.99%
- Khảo sát: 77% kỳ vọng MSFT vượt dự báo, nhưng Google chỉ có 400K phiếu so với 2.51M của MSFT — rủi ro giao dịch đông người

*Ngưỡng kỳ vọng thực sự:* Không chỉ là vượt dự báo, mà còn là _chất lượng của mức vượt dự báo_. Cả hai đều vượt dự báo trong 14 trên 16 quý gần đây. Giờ đây thị trường quan tâm đến:

1. Azure so với dự báo 45%
2. Tăng trưởng Cloud so với CapEx hàng quý trên $50B
3. Dự báo cho năm 2027

Biểu đồ nến cho thấy S&P 500 đang phản ánh điều đó:
Những cây nến đỏ nhỏ thể hiện sự lưỡng lự trước khi công bố kết quả, bóng nến dưới dài = người mua bắt đáy, nến xanh mở rộng sau đó = thị trường thưởng cho việc kiếm tiền từ AI một cách có kỷ luật. Vượt dự báo nhưng không cải thiện biên lợi nhuận vẫn có thể khiến giá giảm.