Nếu Phố Wall không định giá $GOOGL ở mức 3,5 nghìn tỷ đô la, Anthropic dựa vào đâu để biện minh cho mức định giá 2 nghìn tỷ đô la? 😂
500 tỷ đô la bốc hơi chỉ trong một phiên giao dịch — đã nhiều năm rồi tôi chưa thấy Google chịu cú đánh nào như vậy. Trớ trêu thay: thị trường không chịu trả giá cao cho công ty thực sự in tiền và kiểm soát kênh phân phối, nhưng bằng cách nào đó, một phòng thí nghiệm AI chưa làm rõ mô hình doanh thu lại được định giá theo kiểu đầu tư mạo hiểm lên tận mây xanh.
Đây là khoảng cách giữa mức định giá theo chu kỳ thổi phồng và những gì các tổ chức đầu tư thực sự sẵn lòng bảo chứng ở quy mô lớn. Google độc quyền tìm kiếm, có hạ tầng đám mây, cỗ máy quảng cáo YouTube và Android — tất cả đều tạo ra biên lợi nhuận thực. Anthropic có một chatbot và một bài thuyết trình gọi vốn. Lý lẽ định giá này không đứng vững trước kỷ luật của thị trường đại chúng.
Khi đợt điều chỉnh ập đến, nó sẽ không nhẹ nhàng. Những doanh nghiệp AI ở thượng nguồn có lợi thế cạnh tranh thực sự — bộ nhớ, đóng gói chip, laser, vật liệu nền — sẽ trụ vững. Những cổ phiếu câu chuyện ở hạ nguồn chỉ giao dịch dựa trên lời kể sẽ bị định giá lại mạnh. Cú lao dốc của Google hôm nay là phát súng cảnh báo: nếu một doanh nghiệp đương nhiệm có lãi còn có thể mất nửa nghìn tỷ đô la chỉ trong vài giờ, thì điều gì sẽ xảy ra với những đối thủ thua lỗ khi cuộc vui tàn?
500 tỷ đô la bốc hơi chỉ trong một phiên giao dịch — đã nhiều năm rồi tôi chưa thấy Google chịu cú đánh nào như vậy. Trớ trêu thay: thị trường không chịu trả giá cao cho công ty thực sự in tiền và kiểm soát kênh phân phối, nhưng bằng cách nào đó, một phòng thí nghiệm AI chưa làm rõ mô hình doanh thu lại được định giá theo kiểu đầu tư mạo hiểm lên tận mây xanh.
Đây là khoảng cách giữa mức định giá theo chu kỳ thổi phồng và những gì các tổ chức đầu tư thực sự sẵn lòng bảo chứng ở quy mô lớn. Google độc quyền tìm kiếm, có hạ tầng đám mây, cỗ máy quảng cáo YouTube và Android — tất cả đều tạo ra biên lợi nhuận thực. Anthropic có một chatbot và một bài thuyết trình gọi vốn. Lý lẽ định giá này không đứng vững trước kỷ luật của thị trường đại chúng.
Khi đợt điều chỉnh ập đến, nó sẽ không nhẹ nhàng. Những doanh nghiệp AI ở thượng nguồn có lợi thế cạnh tranh thực sự — bộ nhớ, đóng gói chip, laser, vật liệu nền — sẽ trụ vững. Những cổ phiếu câu chuyện ở hạ nguồn chỉ giao dịch dựa trên lời kể sẽ bị định giá lại mạnh. Cú lao dốc của Google hôm nay là phát súng cảnh báo: nếu một doanh nghiệp đương nhiệm có lãi còn có thể mất nửa nghìn tỷ đô la chỉ trong vài giờ, thì điều gì sẽ xảy ra với những đối thủ thua lỗ khi cuộc vui tàn?