Giả sử BTC tăng liên tục trong vài ngày.
Ngày đầu tiên, giá tăng 3%, khối lượng giao dịch rất lớn.
Ngày thứ hai, giá tiếp tục tăng 2%, khối lượng giao dịch giảm.
Ngày thứ ba, giá lại lập mức cao mới, nhưng khối lượng giao dịch tiếp tục giảm.
Lúc này, nhiều người sẽ nói:
“Khối lượng và giá đang phân kỳ, mau chóng bán khống!”
Nhưng nếu bạn thực sự giao dịch theo logic này, có thể giá sẽ tiếp tục tăng ngay sau khi bạn vừa mở vị thế bán khống.
Tại sao?
Bởi vì phân kỳ giữa khối lượng và giá là một hiện tượng đáng nghiên cứu, chứ không phải bảo đảm rằng giá sẽ lập tức đảo chiều.
Điều thực sự quan trọng không phải là phát hiện khối lượng giao dịch giảm, mà là đánh giá xem sự thay đổi này có đi kèm với cấu trúc giá xấu đi hay không, và liệu thị trường sau đó có đưa ra thêm tín hiệu xác nhận hay không.
Hôm nay, chúng ta sẽ tìm hiểu cặn kẽ về phân kỳ giá và khối lượng.
I. Phân kỳ giá và khối lượng là gì?
Phân kỳ giá và khối lượng thường chỉ hiện tượng diễn biến giá và thay đổi khối lượng giao dịch không đồng nhất.
Trong một xu hướng tăng, tình huống thường được bàn luận nhất là:
Giá liên tục lập đỉnh mới nhưng khối lượng giao dịch không tăng tương ứng, thậm chí còn giảm dần.
Ví dụ, một cặp giao dịch tăng qua ba giai đoạn liên tiếp:
Giai đoạn thứ nhất: Giá tăng từ 100 lên 110, khối lượng giao dịch là 1.000.
Giai đoạn thứ hai: Giá tăng từ 110 lên 118, khối lượng giao dịch là 800.
Giai đoạn thứ ba: Giá tăng từ 118 lên 123, khối lượng giao dịch là 600.
Khối lượng giao dịch ở đây chỉ là số liệu minh họa.
Có thể thấy giá liên tục tăng, nhưng khối lượng giao dịch ở mỗi giai đoạn lại giảm dần.
Điều này cho thấy giá tăng nhưng khối lượng giao dịch không tăng tương ứng.
Một số người giải thích đây là dấu hiệu động lượng tăng suy yếu, nhưng cần lưu ý: khối lượng giao dịch giảm không thể trực tiếp chứng minh bên mua đã mất quyền kiểm soát.
Giá có thể tiếp tục tăng với khối lượng giao dịch thấp hơn do lượng lệnh chờ bán giảm, thanh khoản thị trường thay đổi hoặc những nguyên nhân khác.
Vì vậy, trước tiên chúng ta cần phân biệt hai điều:
Phân kỳ giá và khối lượng là hiện tượng được quan sát; nhận định rằng đà tăng sắp kết thúc thì cần được kiểm chứng.
Không thể đánh đồng hai điều này.
II. Vì sao giá lập đỉnh mới nhưng khối lượng giao dịch lại có thể giảm?
Có ít nhất vài khả năng đằng sau hiện tượng này.
1. Mức độ tham gia vào đà tăng có thể đang suy yếu
Khi giá liên tục tăng nhưng khối lượng giao dịch dần giảm, mức độ tham gia của thị trường có thể không tăng tương ứng với giá.
Nếu đồng thời biên độ mỗi nhịp tăng ngày càng nhỏ, còn các nhịp điều chỉnh ngày càng sâu, thì cấu trúc tăng có thể đang suy yếu.
Lúc này, phân kỳ giá và khối lượng có thể là một lời nhắc nhở: đà tăng hiện tại còn đủ lực để tiếp diễn hay không?
Nhưng đây chỉ là lời nhắc nhở, không phải câu trả lời cuối cùng.
2. Thanh khoản phía bán giảm, giá vẫn có thể tiếp tục tăng
Nhiều người cho rằng giá tăng thì phải có dòng tiền lớn liên tục đổ vào mua.
Trên thực tế, giá còn chịu ảnh hưởng từ thanh khoản có thể khớp lệnh trong sổ lệnh.
Giả sử lượng lệnh chờ bán quanh mức giá hiện tại khá ít, thì ngay cả khi khối lượng mua khớp không lớn, giá vẫn có thể được đẩy lên.
Vì vậy, giá tăng không nhất thiết phải đi kèm khối lượng giao dịch liên tục tăng.
Ngược lại, nếu lượng lệnh chờ bán dồi dào, thì ngay cả khi xuất hiện nhiều lệnh mua chủ động, giá cũng có thể khó tăng đáng kể.
Đó là lý do khối lượng giao dịch lớn hay nhỏ không thể được xem là đồng nghĩa với lực tăng hay giảm.
3. Mức độ sôi động giao dịch khác nhau giữa các khung thời gian
Thị trường tiền mã hóa giao dịch suốt ngày đêm, nhưng điều đó không có nghĩa mức độ sôi động giao dịch ở mọi thời điểm đều như nhau.
Các phiên giao dịch khác nhau, biến động thị trường và tin tức đều có thể ảnh hưởng đến khối lượng giao dịch.
Vì vậy, nếu bạn so sánh hai cây nến cách nhau khá xa và chỉ thấy khối lượng của một cây lớn hơn, thì chưa thể kết luận trực tiếp xu hướng đang mạnh lên hay yếu đi.
Cách hợp lý hơn là so sánh các khung thời gian gần nhau, cùng chu kỳ nến và xét trong bối cảnh khối lượng giao dịch gần đây.
III. Phân kỳ giá và khối lượng xuất hiện ở đâu quan trọng hơn việc nó có xuất hiện hay không
Cùng là giá lập đỉnh mới trong khi khối lượng giảm, nhưng ý nghĩa có thể hoàn toàn khác nhau tùy vào cấu trúc thị trường.
Trường hợp 1: Phân kỳ giá và khối lượng xuất hiện ở giai đoạn đầu của đà tăng.
Giá vừa vượt khỏi vùng tích lũy, cấu trúc xu hướng chỉ mới bắt đầu cải thiện.
Lúc này, việc khối lượng giao dịch không tăng liên tục có thể đáng lưu tâm, nhưng chưa đủ để cho thấy đà tăng sắp kết thúc.
Nếu giá vẫn liên tục tạo các đỉnh cao hơn và đáy cao hơn, thì cấu trúc tăng hiện tại có thể vẫn còn nguyên vẹn.
Trường hợp 2: Đà tăng đã kéo dài khá lâu, giá liên tục kiểm tra vùng kháng cự.
Nếu giá liên tục lập đỉnh mới nhưng biên độ tăng ngày càng thu hẹp, khối lượng giao dịch liên tục giảm, và sau mỗi lần tăng vọt giá đều giảm rõ rệt, thì cần quan sát thận trọng hơn.
Tổ hợp này có thể cho thấy hiệu quả đẩy giá lên đang suy yếu.
Nhưng ngay cả như vậy, cũng không thể chỉ dựa vào điều này để xác định đỉnh đã hình thành.
Trường hợp 3: Giá nhanh chóng giảm xuống dưới vùng then chốt sau khi lập đỉnh mới.
Nếu giá vượt đỉnh trước nhưng không giữ được mức đó, rồi phá vỡ đáy điều chỉnh quan trọng, trong khi nhịp hồi không thể lấy lại cấu trúc cũ, thì sẽ có thêm bằng chứng cho thấy thị trường đang thay đổi.
Lúc này, điều cần phân tích không chỉ là khối lượng giao dịch, mà còn là cấu trúc tăng trước đó có bị phá vỡ hay không.
Hãy nhớ:
Phân kỳ giá và khối lượng nhắc bạn chú ý đến rủi ro; cấu trúc giá giúp bạn kiểm chứng liệu xu hướng có thay đổi hay không.
IV. Làm thế nào phân biệt đà tăng thông thường với khối lượng giảm và phân kỳ giá–khối lượng cần cảnh giác?
Đây là phần hữu ích nhất khi áp dụng vào thực tế.
Bạn có thể chia quá trình quan sát thành bốn bước.
Bước 1: Xác nhận giá có thực sự lập đỉnh mới hay không
Đừng chỉ nhìn xem giá cao nhất của một cây nến có nhỉnh hơn cây trước đó một chút hay không.
Bạn cần xác định rõ mình đang so sánh đỉnh của hai giai đoạn nào, và liệu chúng có thuộc cùng một cấu trúc giá có ý nghĩa hay không.
Nếu các đỉnh nằm quá gần nhau hoặc thị trường liên tục đi ngang trong biên độ hẹp, việc chỉ so sánh khối lượng giao dịch có thể gây hiểu lầm.
Bước 2: So sánh khối lượng giao dịch trên cùng cơ sở
Cố gắng sử dụng dữ liệu của cùng cặp giao dịch, cùng sàn và cùng chu kỳ nến.
Ví dụ, bạn có thể so sánh khối lượng giao dịch của hai giai đoạn tăng trên biểu đồ ngày BTC/USDT.
Đừng đơn giản đem khối lượng giao dịch giao ngay trên một sàn so với khối lượng giao dịch hợp đồng trên một sàn khác.
Chúng phản ánh phạm vi thị trường và hoạt động giao dịch khác nhau.
Nếu muốn so sánh mức độ sôi động giao dịch trong một khoảng thời gian, bạn có thể tham khảo khối lượng giao dịch trung bình gần đây thay vì chỉ chăm chăm vào một cột khối lượng đơn lẻ.
Bước 3: Quan sát xem hiệu quả của đà tăng có suy giảm hay không
Câu hỏi then chốt ở đây là:
Giá đã biến động bao nhiêu để đạt được đỉnh mới?
Giả sử lần đầu giá tăng 10%, lần thứ hai chỉ tăng 3%, lần thứ ba tuy lập đỉnh mới nhưng chỉ cao hơn đỉnh trước một chút.
Nếu khối lượng giao dịch đồng thời giảm, còn biên độ điều chỉnh ngày càng sâu, thì lực đẩy của đà tăng có thể đang suy yếu.
Nhưng đừng máy móc lấy mức tăng giá chia cho khối lượng giao dịch rồi xem đó là tín hiệu giao dịch đáng tin cậy. Ý nghĩa của phép so sánh này có thể khác nhau tùy tình trạng thị trường.
Bước 4: Chờ cấu trúc giá cung cấp thêm bằng chứng
Nếu phát hiện phân kỳ giá và khối lượng, bạn có thể tiếp tục quan sát:
- Giá có phá vỡ đáy điều chỉnh quan trọng trước đó không?
- Sau khi tăng vọt, giá có liên tục không giữ được ở vùng cao không?
- Các nhịp điều chỉnh có bắt đầu sâu hơn không?
- Nhịp hồi có không thể lấy lại những vùng giá quan trọng trước đó không?
Nếu những hiện tượng này dần xuất hiện, cấu trúc tăng hiện tại có thể đang xấu đi.
Nếu giá vẫn mạnh, các nhịp điều chỉnh nông và đáy liên tục cao hơn, thì phân kỳ giá và khối lượng cũng có thể tồn tại trong thời gian dài, trong khi giá vẫn tiếp tục lập đỉnh mới.
Vì vậy, đừng vội bán khống chỉ vì phát hiện phân kỳ.
V. Có thể dùng phân kỳ giá và khối lượng để bán khống trực tiếp không?
Không nên xem đây là căn cứ duy nhất để mở vị thế.
Đặc biệt trên thị trường hợp đồng tiền mã hóa, giá có thể tiếp tục tăng trong một thời gian dài sau khi phân kỳ giá và khối lượng xuất hiện.
Nếu bạn mở vị thế bán khống quá sớm, thì ngay cả khi giá cuối cùng giảm, thị trường vẫn có thể tăng trước, khiến khoản lỗ tạm thời nới rộng, thậm chí kích hoạt thanh lý.
Cách tiếp cận hợp lý hơn là xem phân kỳ giá và khối lượng như một điều kiện cần theo dõi, chứ không phải chỉ thị giao dịch.
Ví dụ:
1. Phát hiện giá lập đỉnh mới nhưng khối lượng giao dịch không tăng tương ứng.
2. Đánh dấu các đỉnh quan trọng, đáy điều chỉnh và vùng hỗ trợ tiềm năng.
3. Quan sát xem giá có tăng vọt rồi quay đầu giảm hay phá vỡ cấu trúc quan trọng không.
4. Chờ diễn biến tiếp theo cung cấp thêm bằng chứng.
5. Nếu chuẩn bị giao dịch, hãy xác định trước mức giá khiến nhận định mất hiệu lực, quy mô vị thế và khoản lỗ có thể chấp nhận.
Mục đích của quy trình này không phải là buộc bạn phải bán khống, mà là giúp bạn tránh hành động hấp tấp chỉ dựa trên một chỉ báo.
Nếu giá tiếp tục tăng mạnh, bạn nên thừa nhận giả thuyết giảm giá ban đầu chưa được xác nhận, thay vì liên tục tìm lý do để chứng minh rằng sớm muộn gì giá cũng sẽ giảm.
VI. Phân kỳ khối lượng giao dịch và phân kỳ chỉ báo khác nhau thế nào?
Còn một khái niệm dễ gây nhầm lẫn nữa.
Phân kỳ giá và khối lượng tập trung vào mối quan hệ giữa giá và khối lượng giao dịch.
Còn phân kỳ chỉ báo có thể liên quan đến các chỉ báo kỹ thuật như RSI, MACD.
Ví dụ, giá tạo đỉnh cao hơn nhưng đỉnh của RSI lại thấp hơn đỉnh trước đó. Hiện tượng này thường được gọi là phân kỳ đỉnh RSI.
Điều này không giống với hiện tượng giá lập đỉnh mới nhưng khối lượng giao dịch giảm.
Hai hiện tượng có thể xuất hiện đồng thời, cũng có thể xuất hiện riêng lẻ.
Nếu nhiều tín hiệu cùng xuất hiện, bạn có thể xem đó là lý do để nghiên cứu thêm, nhưng đừng đơn giản cho rằng càng có nhiều tín hiệu thì khả năng đảo chiều giá càng chắc chắn.
Đặc biệt lưu ý rằng các chỉ báo như RSI, MACD thường cũng được tính toán từ giá trong quá khứ, nên chúng không hoàn toàn độc lập với nhau.
Chồng nhiều chỉ báo có liên quan lên nhau chưa chắc đã giúp bạn đưa ra nhận định chính xác hơn tương ứng.
VII. Rèn luyện khả năng nhận định bằng một khung đơn giản
Lần tới khi thấy giá tăng nhưng khối lượng giao dịch giảm, bạn có thể tự hỏi mình năm câu hỏi sau:
Câu hỏi 1: Giá đang ở giai đoạn nào?
Giá vừa phá vỡ vùng đi ngang hay đã tăng liên tục một thời gian?
Câu hỏi 2: Khối lượng giao dịch có thực sự giảm rõ rệt không?
Hay chỉ là khối lượng của một cây nến thấp hơn cây trước đó?
Câu hỏi 3: Cấu trúc tăng của giá có đang xấu đi không?
Các đỉnh có tiếp tục cao hơn không? Các đáy có tiếp tục cao hơn không? Các nhịp điều chỉnh có sâu hơn rõ rệt không?
Câu hỏi 4: Giá có thất bại tại vùng then chốt nào không?
Ví dụ, giá nhanh chóng giảm sau khi vượt đỉnh trước, hoặc phá vỡ một đáy quan trọng.
Câu hỏi 5: Điều gì sẽ bác bỏ nhận định của tôi?
Nếu giá tiếp tục tăng mạnh, bạn có sẵn sàng thừa nhận rằng lý do để nhìn nhận thị trường theo hướng giảm là chưa đủ không?
Nếu có thể nghiêm túc trả lời năm câu hỏi này, bạn đã tiến thêm một bước so với việc thấy khối lượng giảm rồi lập tức kết luận đó là đỉnh.
VIII. Tổng kết
Thứ nhất, giá lập đỉnh mới trong khi khối lượng giao dịch giảm là một mối quan hệ đáng theo dõi, nhưng không đảm bảo thị trường sắp đảo chiều.
Thứ hai, khối lượng giao dịch giảm có thể phản ánh sự thay đổi về mức độ tham gia, nhưng cũng có thể liên quan đến thanh khoản và bối cảnh thị trường.
Thứ ba, để đánh giá đà tăng có suy yếu hay không, cần xem xét biên độ tăng giá, độ sâu của các nhịp điều chỉnh, những vùng giá quan trọng và cấu trúc diễn biến tiếp theo.
Thứ tư, phân kỳ giá và khối lượng không phải tín hiệu bán khống trực tiếp, càng không thể là lý do để tăng đòn bẩy.
Tiến bộ thực sự không nằm ở việc sưu tầm ngày càng nhiều bí quyết giao dịch, mà ở chỗ biết đặt giả thuyết, tìm kiếm bằng chứng và kiên nhẫn khi chưa có đủ bằng chứng.
Nếu bạn đọc đến đây, chứng tỏ bạn thực sự muốn học hỏi điều gì đó chứ không chỉ đến thị trường tiền mã hóa để thử vận may. Nếu thấy hữu ích, hãy nhấn thích, để lại bình luận và tiện thể theo dõi tôi nhé. Tôi sẽ tiếp tục chia sẻ những nguyên tắc cơ bản cho người mới trong thị trường tiền mã hóa, kiến thức nhập môn về giao dịch, thông tin phổ thông về các đồng tiền và phân tích những sự kiện nóng, cố gắng giải thích những điều phức tạp một cách dễ hiểu. Không hô hào mua bán, không vẽ ra viễn cảnh màu hồng, chỉ chia sẻ kiến thức và logic.
Bài tiếp theo: Làm sao phân biệt phá vỡ thật và giả? Vì sao giá phá vỡ vùng kháng cự với khối lượng tăng mạnh nhưng cuối cùng vẫn có thể giảm trở lại?
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ nhằm phổ biến kiến thức giao dịch, không cấu thành lời khuyên đầu tư. Giao dịch tiền mã hóa có rủi ro cực cao; giao dịch hợp đồng có thể khiến bạn mất toàn bộ tiền ký quỹ. Vui lòng thận trọng đánh giá rủi ro.