Hợp đồng tương lai lúa mì Chicago đang trên đà ghi nhận tuần giảm thứ chín liên tiếp. Chuỗi giảm của lúa mì là dài nhất trong hơn 29 năm, xóa đi khoảng 21% kể từ đầu tháng 9.
Tuy nhiên nguồn cung đang thắt chặt, với vụ lúa mì mùa đông của Mỹ gần mức thấp nhất trong 50 năm. Điều đó khiến đợt bán tháo này trở thành một giao dịch địa chính trị, và những tiêu đề tương tự đang tác động đến dầu mỏ, kỳ vọng về Fed, và Bitcoin (BTC).
TIN NÓNG 🚨: WheatWheat hiện đang trên đà có 9 tuần đỏ liên tiếp, chuỗi thua lỗ dài nhất trong hơn 29 năm 😱👀 pic.twitter.com/Ln5D0OXBjL
— Barchart (@Barchart) October 28, 2026
Vì sao chuỗi giảm của lúa mì lại bỏ qua một vụ mùa Mỹ đang thu hẹp
Barchart đã ghi nhận chuỗi này vào ngày 28 tháng 10, dù tuần thứ chín chỉ trở thành chính thức khi thị trường đóng cửa vào thứ Sáu.
Lúa mì đạt đỉnh gần 7,65 đô la mỗi giạ vào ngày 1 tháng 9. Hiện nó đang giao dịch quanh mức 6,00 đô la, theo Trading Economics.
Hy vọng về các cuộc đàm phán hòa bình Nga–Ukraine do Mỹ dẫn dắt đang kéo phần lớn đà giảm. Các nhà giao dịch kỳ vọng lượng ngũ cốc từ Biển Đen sẽ phục hồi nếu đạt được một thỏa thuận.
Trong khi đó, Nga đang chuyển hướng xuất khẩu qua các cảng Baltic, và vụ thu hoạch ở Nam Bán Cầu đang bổ sung nguồn cung.
Các quỹ phòng hộ nắm giữ khoảng 65.000 hợp đồng bán khống ròng tại Chicago trong tuần này, theo DTN. Phân tích của họ cho thấy thị trường đang bị bán quá mức sâu sắc.
Siêu chu kỳ hàng hóa vẫn còn tiếp diễn sao?
Steve Hanke, giáo sư kinh tế ứng dụng tại Đại học Johns Hopkins, nhìn nhận năm nay theo một cách khác.
Nhờ cuộc chiến lựa chọn của Trump chống Iran, IMF báo cáo rằng giá kim loại cơ bản đã tăng 4,9% từ tháng 3 đến tháng 8, trong khi lúa mì tăng 22,7% và phosphate tăng 22,4%. SIÊU CHU KỲ GIÁ HÀNG HÓA VẪN ĐANG SỐNG VÀ KHỎE MẠNH. pic.twitter.com/W9y32Qlnjq
— Steve Hanke (@steve_hanke) October 28, 2026
Tuy nhiên, cửa sổ của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) lại khép lại gần đỉnh giá lúa mì. Báo cáo tương tự cho thấy giá hàng hóa tổng thể đã giảm 6,3% từ tháng 3 đến tháng 8.
IMF cũng gắn đợt tăng của lúa mì với các gián đoạn ở Biển Đen và đợt nóng ở châu Âu, chứ không phải Iran.
Nếu điều chỉnh theo lạm phát, chỉ số thực phẩm của IMF đang ở gần mức năm 2016, thấp hơn nhiều so với đỉnh năm 2022.
Vì sao bánh mì rẻ hơn có thể không kéo theo việc cắt giảm lãi suất
Giá tiêu dùng tại Mỹ tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 9, theo dữ liệu của Cục Thống kê Lao động. Năng lượng tăng 20,4%, trong khi thực phẩm chỉ tăng 2,5%.
Lúa mì hầu như không đáng kể tại quầy tính tiền. Liên minh Nông dân Quốc gia ước tính nông dân chỉ nhận khoảng 13 xu từ một ổ bánh mì lúa mì giá 5,99 đô la.
Cục Dự trữ Liên bang đã giữ lãi suất ở mức 3,75% đến 4% vào ngày 28 tháng 10, sau đợt tăng vào tháng 9. Hai quan chức phản đối để ủng hộ một đợt tăng nữa, giữ cho khả năng Fed tăng lãi suất vẫn còn.
Đối với người nắm giữ cổ phiếu và crypto, dầu thay vì ngũ cốc vẫn là biến số lạm phát đáng theo dõi.
Các thị trường mới nổi cảm nhận chi phí thực phẩm trực tiếp hơn. Tại Türkiye, khối lượng crypto giao dịch ngang hàng đã tăng gấp năm lần lên 3,56 tỷ đô la, gần như toàn bộ là stablecoin được dùng làm khoản tiết kiệm bằng đô la, Chainalysis cho biết.
Thị trường crypto 24/7 có thể làm cho các cú sốc ngũ cốc lan truyền nhanh hơn không?
Lúa mì đã được giao dịch trên chuỗi. Nhà phát triển trade.xyz vận hành một hợp đồng vĩnh viễn cho lúa mì, một sản phẩm tương lai không có ngày đáo hạn, trên Hyperliquid.
Nó bám theo chuẩn tham chiếu CBOT với đòn bẩy lên tới 20 lần. Trong khi đó, Agrotoken mã hóa ngũ cốc vật chất ở Argentina và Brazil.
Dù vậy, tổng tài sản nông nghiệp được mã hóa chỉ vào khoảng 150 triệu đô la, so với khoảng 4,3 tỷ đô la của vàng được mã hóa, theo ước tính của ngành.
Phiên đóng cửa thứ Sáu sẽ xác nhận chuỗi này, trong khi các cuộc đàm phán Nga–Ukraine vào đầu tháng 11 có thể kiểm tra giao dịch vì hòa bình. Khi các hợp đồng vĩnh viễn hàng hóa lan rộng trên các nền tảng crypto, các tiêu đề về ngũ cốc có thể đến với nhà giao dịch tài sản số suốt ngày đêm.