Đồng bảng Anh giao dịch quanh mức 1,33 USD một ngày sau ngân sách đầu tiên của John Healey, và vẫn là đồng tiền chủ chốt có diễn biến tốt nhất so với USD trong tháng này, tăng 0,5%. Ngân sách không tạo ra mức tăng đó. Đơn giản là nó tránh phá hỏng đà tăng.
𝗡𝗴â𝗻 𝘀á𝗰𝗵 đượ𝗰 𝘀𝗼ạ𝗻 𝗿𝗮 để 𝗯ị 𝗹ã𝗻𝗴 𝗾𝘂ê𝗻
Healey giới thiệu gói ngân sách như một biện pháp hỗ trợ các hộ gia đình đang đối mặt với “những cơn bão kinh tế toàn cầu”. Thị trường hầu như không phản ứng. Văn phòng Trách nhiệm Ngân sách (OBR) ước tính dư địa tài khóa ở mức 15 tỷ GBP cho năm tài chính 2029-30, đúng như kỳ vọng nhưng thấp hơn nhiều so với mức 23,6 tỷ GBP hồi tháng 3. Lợi suất trái phiếu chính phủ Anh kỳ hạn 10 năm giảm 3,7 điểm cơ bản, xuống 5,308%.
Sự kết hợp này rất đáng chú ý. Đồng bảng ổn định và lợi suất giảm có nghĩa là không ai đòi hỏi khoản bù đắp cao hơn để nắm giữ tài sản của Anh. Ngân sách nhỏ năm 2022 của Truss đã làm điều ngược lại, đẩy đồng bảng xuống mức thấp kỷ lục so với USD.
𝗡𝗴𝘂ồ𝗻 𝘀ứ𝗰 𝗺ạ𝗻𝗵 𝘁𝗵ự𝗰 𝘀ự 𝗰ủ𝗮 đồ𝗻𝗴 𝗯ả𝗻𝗴
Kỳ vọng lãi suất. Các nhà giao dịch hoàn toàn tin rằng Ngân hàng Trung ương Anh sẽ tăng lãi suất vào ngày 5 tháng 11, và tăng lần thứ hai trước tháng 2. Lãi suất cao hơn thu hút dòng vốn, và không có gì trong ngân sách làm thay đổi điều đó.
Chính trị cũng có tác động. BNP Paribas cho rằng ngân sách kéo dài giai đoạn bất ổn chính trị thấp hơn ở Anh so với các nền kinh tế khác, và ngân hàng này vẫn đặt cược vào đồng bảng so với USD. Jonas Goltermann tại Capital Economics gọi đây là ngân sách “không gây hại” và nói rằng có lẽ Healey đã làm đủ để giữ được sự ủng hộ của thị trường trái phiếu chính phủ Anh trong thời điểm hiện tại.
𝗩ấ𝗻 đề 𝗺à 𝘁𝗵ị 𝘁𝗿ườ𝗻𝗴 𝘁𝗶ề𝗻 𝘁ệ đ𝗮𝗻𝗴 𝗯ỏ 𝗾𝘂𝗮
Tăng trưởng là điểm yếu. OBR hạ dự báo năm 2027 từ 1,6% xuống 1%, viện dẫn tác động của chiến tranh Iran lên giá năng lượng, đồng thời nâng dự báo năm 2026 từ 1,1% lên 1,2%. Dự báo về vay nợ và nợ công cũng tăng. Resolution Foundation nhận xét gói hỗ trợ chi phí sinh hoạt trị giá 4,4 tỷ GBP là “nhắm sai đối tượng nghiêm trọng”.
#GBPUSD
𝗡𝗴â𝗻 𝘀á𝗰𝗵 đượ𝗰 𝘀𝗼ạ𝗻 𝗿𝗮 để 𝗯ị 𝗹ã𝗻𝗴 𝗾𝘂ê𝗻
Healey giới thiệu gói ngân sách như một biện pháp hỗ trợ các hộ gia đình đang đối mặt với “những cơn bão kinh tế toàn cầu”. Thị trường hầu như không phản ứng. Văn phòng Trách nhiệm Ngân sách (OBR) ước tính dư địa tài khóa ở mức 15 tỷ GBP cho năm tài chính 2029-30, đúng như kỳ vọng nhưng thấp hơn nhiều so với mức 23,6 tỷ GBP hồi tháng 3. Lợi suất trái phiếu chính phủ Anh kỳ hạn 10 năm giảm 3,7 điểm cơ bản, xuống 5,308%.
Sự kết hợp này rất đáng chú ý. Đồng bảng ổn định và lợi suất giảm có nghĩa là không ai đòi hỏi khoản bù đắp cao hơn để nắm giữ tài sản của Anh. Ngân sách nhỏ năm 2022 của Truss đã làm điều ngược lại, đẩy đồng bảng xuống mức thấp kỷ lục so với USD.
𝗡𝗴𝘂ồ𝗻 𝘀ứ𝗰 𝗺ạ𝗻𝗵 𝘁𝗵ự𝗰 𝘀ự 𝗰ủ𝗮 đồ𝗻𝗴 𝗯ả𝗻𝗴
Kỳ vọng lãi suất. Các nhà giao dịch hoàn toàn tin rằng Ngân hàng Trung ương Anh sẽ tăng lãi suất vào ngày 5 tháng 11, và tăng lần thứ hai trước tháng 2. Lãi suất cao hơn thu hút dòng vốn, và không có gì trong ngân sách làm thay đổi điều đó.
Chính trị cũng có tác động. BNP Paribas cho rằng ngân sách kéo dài giai đoạn bất ổn chính trị thấp hơn ở Anh so với các nền kinh tế khác, và ngân hàng này vẫn đặt cược vào đồng bảng so với USD. Jonas Goltermann tại Capital Economics gọi đây là ngân sách “không gây hại” và nói rằng có lẽ Healey đã làm đủ để giữ được sự ủng hộ của thị trường trái phiếu chính phủ Anh trong thời điểm hiện tại.
𝗩ấ𝗻 đề 𝗺à 𝘁𝗵ị 𝘁𝗿ườ𝗻𝗴 𝘁𝗶ề𝗻 𝘁ệ đ𝗮𝗻𝗴 𝗯ỏ 𝗾𝘂𝗮
Tăng trưởng là điểm yếu. OBR hạ dự báo năm 2027 từ 1,6% xuống 1%, viện dẫn tác động của chiến tranh Iran lên giá năng lượng, đồng thời nâng dự báo năm 2026 từ 1,1% lên 1,2%. Dự báo về vay nợ và nợ công cũng tăng. Resolution Foundation nhận xét gói hỗ trợ chi phí sinh hoạt trị giá 4,4 tỷ GBP là “nhắm sai đối tượng nghiêm trọng”.
#GBPUSD
