The Depository Trust Company (DTC), một công ty con của Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), đã bắt đầu cung cấp dịch vụ token hóa cho các thành viên thị trường đủ điều kiện. Thông qua Dịch vụ Token hóa DTCC (DTS), người dùng có thể phát hành các phiên bản token hóa của chứng khoán đang được lưu ký tại DTC—nhằm kết nối hoạt động lưu ký truyền thống với việc chuyển tài sản qua ví kỹ thuật số, đồng thời duy trì các quyền sở hữu cơ bản và biện pháp bảo vệ nhà đầu tư như trước.

Trong thông báo hôm thứ Tư, DTCC cho biết DTS sẽ hỗ trợ chuyển đổi giữa hình thức chứng khoán truyền thống và hình thức token hóa. Nỗ lực này được định vị là một giải pháp thiết thực để đưa tài sản token hóa vào các quy trình hậu giao dịch phổ biến, thay vì xem token hóa như một thử nghiệm độc lập.

Điểm chính

• DTS của DTC hiện đã đi vào hoạt động, cho phép người dùng đủ điều kiện tạo token đại diện cho chứng khoán đang được lưu ký tại DTC.

• DTCC cho biết chứng khoán được token hóa và chuyển vào ví kỹ thuật số vẫn bảo toàn các quyền sở hữu và biện pháp bảo vệ nhà đầu tư như chứng khoán truyền thống.

• Các khách hàng DTCC đã đăng ký sử dụng dịch vụ này gồm những công ty lớn ở Phố Wall như Fidelity Investments, JPMorgan và Citadel Securities.

• Hiện DTS được tích hợp với Canton Network và mạng riêng Besu của DTCC; kế hoạch mở rộng hỗ trợ blockchain dự kiến triển khai vào năm 2027.

DTCC đưa hoạt động token hóa từ giai đoạn thí điểm sang “vận hành chính thức”

Nền tảng hậu giao dịch của DTCC từ lâu đã được xem là một bên có khả năng chi phối việc áp dụng token hóa trên diện rộng, phần lớn vì nền tảng này giữ vị trí trung tâm trong khâu thanh toán và lưu ký chứng khoán. Với việc DTC ra mắt DTS, trọng tâm chuyển từ thử nghiệm hạ tầng sang cung cấp dịch vụ vận hành.

DTCC mô tả DTS là một lớp chuyển đổi giữa chứng khoán truyền thống và chứng khoán được token hóa. Trên thực tế, với những người tham gia thị trường, điều này có nghĩa là các token đại diện được tạo ra nhằm tương ứng với chứng khoán đã được lưu ký tại DTC, và các token này được thiết kế để có thể chuyển vào ví kỹ thuật số. DTCC cũng nhấn mạnh rằng dịch vụ này duy trì các quyền sở hữu và biện pháp bảo vệ nhà đầu tư tương tự như các công cụ truyền thống — một yếu tố quan trọng đối với các nhà đầu tư đang đánh giá liệu tài sản được token hóa có thực sự tương đương về mặt pháp lý và kinh tế hay chỉ là những lớp vỏ kỹ thuật số.

Ai có thể sử dụng dịch vụ — và những công ty nào đã đăng ký

DTCC cho biết các khách hàng của DTCC đủ điều kiện sử dụng DTS. Theo công ty, 20 khách hàng đã ký thỏa thuận để sử dụng dịch vụ.

Danh sách các công ty tham gia gồm Alpaca, Citadel Securities, Citi, Clear Street, DriveWealth, Fidelity Investments, Interchange Clearing và JPMorgan. Sự hiện diện của nhiều loại hình doanh nghiệp như môi giới, tạo lập thị trường và quản lý tài sản rất đáng chú ý, bởi điều này cho thấy dịch vụ được thiết kế để hỗ trợ nhiều khâu trong chuỗi phân phối — từ quy trình lưu ký và giao dịch đến khâu phân phối và khả năng tiếp cận của khách hàng.

Việc DTS đi vào hoạt động không đồng nghĩa hoạt động giao dịch sẽ ngay lập tức phổ biến rộng rãi, nhưng nó tạo nền tảng cho các ứng dụng ở những khâu tiếp theo. Các nhà giao dịch và nền tảng có thể tích hợp khả năng phát hành token và chuyển đổi vào hệ thống của mình, qua đó có thể giảm trở ngại cho việc thanh toán và chuyển nhượng chứng khoán được token hóa trong tương lai.

Nền tảng pháp lý: thư “không khởi kiện” của SEC và lộ trình tiến tới giao dịch chứng khoán được token hóa

Tiến trình token hóa của DTCC đi kèm với những bước đi về mặt pháp lý. Vào tháng 12 năm 2025, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã ban hành thư “không khởi kiện”, tuyên bố sẽ không kiến nghị thực thi pháp luật đối với công ty con của DTCC liên quan đến chương trình token hóa được đề xuất. Những người tham gia thị trường thường xem đây là tín hiệu quan trọng cho thấy cơ quan quản lý có thiện chí, đặc biệt khi các công cụ được token hóa đặt ra những vấn đề về lưu ký, cơ chế chuyển nhượng và bảo vệ nhà đầu tư.

Thông báo mới nhất của DTCC cũng nằm trong một lộ trình dài hạn hơn. Trước đó, DTCC cho biết họ dự kiến ra mắt đầy đủ dịch vụ giao dịch chứng khoán được token hóa vào tháng 10 năm 2026, sau giai đoạn thí điểm vào tháng 7 năm 2026. Việc DTS đi vào hoạt động hôm nay có thể được xem là một phần của lộ trình đó: trước tiên thiết lập năng lực token hóa, sau đó mở rộng sang hoạt động giao dịch và các hoạt động thị trường rộng hơn.

Tích hợp blockchain: Canton Network và Besu của DTCC, cùng kế hoạch mở rộng

DTCC cho biết DTS hiện được tích hợp với Canton Network và mạng riêng Besu của DTCC. Công ty có kế hoạch bổ sung các mạng blockchain khác vào năm 2027.

Điều này quan trọng đối với khả năng tương tác và phạm vi tiếp cận của nền tảng. Thay vì buộc người dùng chỉ hoạt động trên một blockchain, việc mở rộng hỗ trợ mạng có thể giúp giảm chi phí tích hợp cho các công ty vốn đã hoạt động trên nhiều môi trường blockchain — hoặc muốn đáp ứng các yêu cầu cụ thể về thanh toán, tuân thủ hay quyền riêng tư bằng những năng lực khác nhau của từng mạng.

Đối với các nhà phát triển và đơn vị phát triển công nghệ trong các tổ chức, những tích hợp hiện tại cũng tạo điểm khởi đầu rõ ràng hơn cho việc áp dụng về mặt kỹ thuật. Nếu các token đại diện có thể chuyển vào ví kỹ thuật số, thì khả năng hỗ trợ ví, tiêu chuẩn token và tính tương thích giữa các mạng sẽ trở thành những yếu tố then chốt, quyết định tốc độ chứng khoán được token hóa có thể lưu chuyển qua các hệ thống lưu ký và phân phối trong thế giới thực.

Vì sao “dịch vụ token hóa” có thể quan trọng hơn những lời quảng bá về token

Ngành này đã nhiều lần chứng kiến các thông báo về token hóa nhưng cuối cùng không dẫn đến việc áp dụng bền vững trong khâu hậu giao dịch. Động thái của DTCC nổi bật vì tập trung vào cơ chế tạo token đại diện cho chứng khoán vốn đã được lưu ký tại DTC, đồng thời DTCC cho biết cách thức này bảo toàn các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư tương tự như những công cụ truyền thống.

Đối với nhà đầu tư và những người tham gia thị trường, câu hỏi thực tế là liệu chứng khoán được token hóa có thể tích hợp vào các quy trình hiện có — thanh toán, lưu ký, quyền lợi và chuyển nhượng — mà không tạo ra sự mơ hồ pháp lý hoặc rủi ro vận hành mới hay không. Việc DTCC nhấn mạnh quyền sở hữu và các biện pháp bảo vệ cho thấy công ty muốn duy trì cấu trúc gần với những bảo đảm hiện có của thị trường, ngay cả khi phương thức chuyển nhượng chuyển sang ví kỹ thuật số.

Độc giả nên theo dõi tốc độ mà sự tham gia vào DTS chuyển thành khối lượng giao dịch và thanh toán thực tế, đặc biệt khi kế hoạch trước đó của DTCC hướng tới việc ra mắt đầy đủ dịch vụ giao dịch vào tháng 10 năm 2026. Lộ trình mở rộng mạng vào năm 2027 cũng quan trọng không kém, cùng với việc theo dõi liệu quá trình chuyển nhượng token hóa có tiếp tục diễn ra thông suốt trên các loại ví và nền tảng khác nhau hay không.

Bài viết này ban đầu được đăng với tiêu đề “Công ty con của DTCC ra mắt dịch vụ token hóa tài sản thị trường” trên Crypto Breaking News — nguồn tin đáng tin cậy của bạn về tin tức tiền mã hóa, Bitcoin và cập nhật blockchain.