Tháng 10 từ lâu đã là tháng đáng tin cậy nhất đối với phe bò tiền mã hóa, nhờ đó có được biệt danh huyền thoại "Uptober". Tuy nhiên, năm nay đã hoàn toàn phá tan ảo tưởng đó. Khi Bitcoin chật vật trước áp lực khổng lồ quanh ngưỡng tâm lý 80.000 USD, các nhà giao dịch đang phải đối mặt với thực tế khắc nghiệt: tháng này đang trên đà trở thành tháng 10 có diễn biến yếu nhất trong sáu năm qua.
Khi tháng này chỉ còn vài giờ nữa là kết thúc, đợt đáo hạn quyền chọn khổng lồ trị giá 11 tỷ USD trên Deribit đang va chạm với nỗi lo về kinh tế vĩ mô. Đây có phải là đợt bán tháo cuối cùng trước một đợt tăng giá mạnh trong quý 4, hay chúng ta đang đứng trước một đợt điều chỉnh sâu hơn?
Vì sao đợt tăng giá “Uptober” hoàn toàn tan biến
Phân tích on-chain cho thấy nhu cầu theo mùa thường thấy đã không xuất hiện trong những tuần cuối tháng 10. Một số chất xúc tác quan trọng kết hợp với nhau, biến “Uptober” thành điều mà nhiều người hiện gọi là “Downtober”:
Nhu cầu ETF giao ngay tại Mỹ suy yếu: Sau khi thúc đẩy giá tăng trong tháng 9, hoạt động mua giao ngay của các tổ chức giảm đáng kể, khiến thị trường dễ bị tổn thương trước áp lực bán giao ngay.
Cái bóng biến động từ Fed: Dù Cục Dự trữ Liên bang quyết định giữ lãi suất ổn định ở mức 3.75%–4.00%, những bất đồng nội bộ theo hướng diều hâu từ các quan chức muốn tăng lãi suất thêm đã khiến nhà đầu tư cực kỳ ngại rủi ro.
Cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ sắp tới tại Mỹ: Các tổ chức vốn nổi tiếng là rất e ngại bất ổn chính trị. Khi cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ chỉ còn cách vài ngày, các khoản phân bổ vốn lớn đang bị gác lại cho đến khi định hướng quản lý trở nên rõ ràng hơn.
Rủi ro gamma squeeze trị giá 11 tỷ USD
Đợt đáo hạn hợp đồng chiếm khoảng một phần ba tổng số vị thế quyền chọn đang mở đang khiến các nhà tạo lập thị trường đau đầu vì “gamma”.
Bảng quyền chọn cho thấy sự mất cân bằng lớn:
Phe mua không với tới: Phần lớn áp đảo các quyền chọn “Call” (đặt cược giá tăng) tập trung ở các mức $90,000, $95,000 và $100,000. Khi $BTC đang giao dịch dưới $80,000, các quyền chọn này có nguy cơ hết hạn hoàn toàn vô giá trị.
Vùng hỗ trợ mong manh: Gần 70% độ nhạy phòng hộ đang hoạt động tập trung chặt trong khoảng $75,000–$82,000. Dưới mốc $80,000, số quyền chọn “Put” (đặt cược giá giảm) nhiều hơn quyền chọn Call với tỷ lệ trên 2:1.
Nếu $BTC giảm xuống dưới các đường trung bình động quan trọng, các nhà giao dịch sẽ buộc phải bán khống Bitcoin giao ngay để phòng hộ danh mục, có thể kích hoạt một cú sập chớp nhoáng dây chuyền nhanh chóng xuống gần SMA 100 ngày ở mức $75,600.
Điểm sáng: Cơ hội mua vào chỉ có một lần trong đời?
Bất chấp tâm lý hoảng loạn ngắn hạn, các nhà phân tích thị trường kỳ cựu cho rằng những chỉ số đang hướng tới một đáy cấu trúc lớn. Sự hào hứng của nhà đầu tư nhỏ lẻ và tỷ lệ funding hiện đã hạ nhiệt đáng kể, tương tự các mức từng thấy trong giai đoạn tích lũy lịch sử đầu năm 2015.
Trong quá khứ, khi tâm lý thị trường hoàn toàn chững lại trong khi các nền tảng thể chế như ETF giao ngay vẫn vững chắc về cơ bản, điều đó tạo nên một “bức tường lo ngại” lớn mà cuối cùng thị trường thường vượt qua.
Trong khi các nhà giao dịch phổ thông hoảng loạn trước sự kết thúc của Uptober, dòng tiền thông minh đang xem đợt giảm giá là vùng tích lũy để gom các ông lớn layer-1 như $ETH và $SOL, cùng những dự án hạ tầng then chốt như $BNB .
Bạn đang đứng ở đâu trong đợt rung lắc của thị trường này? Bạn đang phòng hộ danh mục bằng stablecoin để vượt qua biến động bầu cử, hay tích cực đặt lệnh mua khi giá giảm ở những token yêu thích?
Hãy chia sẻ các thiết lập biểu đồ của bạn, cùng thảo luận về diễn biến vĩ mô tiếp theo ở phần bình luận bên dưới!
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Phân tích này chỉ nhằm mục đích giáo dục trong khuôn khổ chương trình Binance Square Write to Earn và không cấu thành lời khuyên tài chính chính thức. Luôn thực hành quản lý rủi ro nghiêm ngặt (DYOR).