结论先说：Pendle 上的 STRCx 规模在 10 月 29 日创下新高，但 Pendle 代币本身同日是跌的。产品数据与代币价格没有同向走，这篇先把两者分开看。
规模
据 Odaily 10 月 29 日报道，Pendle 监测的 STRCx 池规模已突破 5000 万美元，创历史新高；CryptoBriefing 给出的具体口径是约 5040 万美元。10 月 16 日这一规模约 3980 万美元，两周左右增加了约 1060 万美元。
结构
值得注意的是两点：一是 Pendle 目前持有约 30% 的 STRCx 总供应，是 DeFi 中规模最大的代币化股票资产；二是其中约 98% 的存款在以太坊上，集中度很高。STRCx 是 Strategy 公司可变利率永续优先股 STRC 的代币化版本，近期分红率约在 11.5% 至 12% 区间。
价格脱节
同日快照显示，PENDLE 约 1.91 美元，约跌 4.3%，前一收盘约 2.00 美元。也就是说，资金流入的是 STRCx 的收益结构，而不是当天在推高 Pendle 代币本身。
可以观察到，这类规模新高更像是对分红与收益拆分需求的确认，而非对代币的直接定价。后续的观察点是规模能否守住 5000 万美元以上，以及分红率变动时资金是否留存。
仅个人看法，不构成任何投资建议
#Pendle #代币化股票 $PENDLE
规模
据 Odaily 10 月 29 日报道，Pendle 监测的 STRCx 池规模已突破 5000 万美元，创历史新高；CryptoBriefing 给出的具体口径是约 5040 万美元。10 月 16 日这一规模约 3980 万美元，两周左右增加了约 1060 万美元。
结构
值得注意的是两点：一是 Pendle 目前持有约 30% 的 STRCx 总供应，是 DeFi 中规模最大的代币化股票资产；二是其中约 98% 的存款在以太坊上，集中度很高。STRCx 是 Strategy 公司可变利率永续优先股 STRC 的代币化版本，近期分红率约在 11.5% 至 12% 区间。
价格脱节
同日快照显示，PENDLE 约 1.91 美元，约跌 4.3%，前一收盘约 2.00 美元。也就是说，资金流入的是 STRCx 的收益结构，而不是当天在推高 Pendle 代币本身。
可以观察到，这类规模新高更像是对分红与收益拆分需求的确认，而非对代币的直接定价。后续的观察点是规模能否守住 5000 万美元以上，以及分红率变动时资金是否留存。
仅个人看法，不构成任何投资建议
#Pendle #代币化股票 $PENDLE
