Triển vọng của Bitcoin chịu thêm áp lực sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giữ nguyên lãi suất nhưng phát đi tín hiệu vẫn lo ngại về lạm phát. Theo các nhà phân tích được Cointelegraph dẫn lời, dù quyết định lãi suất được dự đoán rộng rãi, giọng điệu tương đối cứng rắn của Fed vẫn khiến những người tham gia thị trường bất ngờ.

Hôm thứ Tư, Fed bỏ phiếu với tỷ lệ 10-2 để giữ nguyên lãi suất chính sách chuẩn trong khoảng 3,75% đến 4%. Thống đốc Lisa Cook và Chủ tịch Fed chi nhánh Cleveland Beth Hammack là hai người bất đồng, ủng hộ tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm. Chủ tịch Fed Kevin Warsh thừa nhận lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương, đồng thời nhấn mạnh cần kéo giá cả xuống sau gần sáu năm liên tiếp vượt mục tiêu.

Những điểm chính

• Fed giữ lãi suất ở mức 3,75%–4% với tỷ lệ biểu quyết 10-2, nhưng Warsh nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2%.

• Các nhà phân tích cho biết nhà đầu tư “đã tính trước việc giữ nguyên lãi suất”, nhưng chưa lường hết thông điệp cứng rắn—điều có thể khiến các điều kiện tài chính đối với tài sản rủi ro thắt chặt hơn.

• Dữ liệu CME FedWatch tính đến thứ Tư cho thấy các nhà giao dịch nghiêng về khả năng Fed tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm vào tháng 12.

• Một số nhà phân tích cho rằng trong ngắn hạn, hướng đi của Bitcoin sẽ chịu tác động nhiều hơn từ lợi suất trái phiếu Kho bạc, đồng đô la Mỹ và tâm lý chấp nhận rủi ro, thay vì chỉ từ quyết định lãi suất.

• Sự chú ý đang chuyển sang báo cáo lạm phát PCE vào thứ Năm và các báo cáo lợi nhuận lớn của ngành công nghệ trong tuần này để tìm thêm manh mối.

Fed giữ nguyên lãi suất, thông điệp cứng rắn tạo thêm sức ép

Trong một quyết định duy trì hiện trạng, Fed giữ lãi suất chuẩn trong khoảng 3,75% đến 4%. Phát biểu của Warsh nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn chưa trở lại mức mục tiêu của ủy ban, đồng thời cho rằng ngân hàng trung ương cần tiếp tục nỗ lực hạ nhiệt lạm phát.

Đối với thị trường tiền mã hóa, vấn đề không chỉ nằm ở mức lãi suất hiện tại, mà còn ở tín hiệu này hàm ý gì về lộ trình sắp tới. Iggy Ioppe, giám đốc đầu tư tại nền tảng token hóa Theo, cho biết quyết định này đã được dự đoán rộng rãi; tuy nhiên, nhà đầu tư không lường trước được sắc thái cứng rắn trong thông điệp của Fed.

“Thị trường đã tính trước việc giữ nguyên lãi suất, nhưng không tính đến giọng điệu cứng rắn,” Ioppe nói trong bình luận gửi Cointelegraph.

Kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 12 gia tăng

Dù Warsh từ chối đưa ra chỉ dẫn rõ ràng về việc Fed có tăng lãi suất vào cuối năm hay không, thị trường đã điều chỉnh theo hướng thắt chặt hơn nữa. Theo dữ liệu CME FedWatch, các nhà giao dịch đánh giá xác suất tăng 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp tháng 12 là 78,4% (tính đến thứ Tư). Cùng bộ dữ liệu này cho thấy xác suất tăng ít nhất 0,25 điểm phần trăm vào tháng 3 là 67,3%.

Dù chủ tịch Fed tránh cam kết về một kết quả cụ thể, ông cho biết các cuộc thảo luận của ủy ban không thể được dự báo đầy đủ từ trước. Warsh nói rằng “có rất nhiều điều có thể xảy ra” và cho biết ông không thể chia sẻ những “suy đoán” về điều gì sẽ diễn ra khi nhóm họp lại sau khoảng sáu tuần.

Vì sao lợi suất cao hơn lại quan trọng với Bitcoin

Bitcoin nhạy cảm với lãi suất chủ yếu do chi phí cơ hội. Ioppe cho rằng khi lãi suất chính sách ở mức cao, Bitcoin phải cạnh tranh với lợi nhuận từ các tài sản tương đối “phi rủi ro” — trong bối cảnh lợi suất chuẩn gần 4% trở thành thước đo quan trọng đối với nhà đầu tư.

Quan điểm này phản ánh một cơ chế rộng hơn tác động đến tiền mã hóa trong các chu kỳ thắt chặt: khi lãi suất duy trì ở mức cao hoặc tăng lên, nhu cầu đối với tài sản đầu cơ hoặc nhạy cảm với kỳ hạn có thể suy yếu, còn điều kiện thanh khoản có thể xấu đi so với tiền mặt và lợi suất trái phiếu chính phủ.

Tuy vậy, không phải nhà phân tích nào cũng cho rằng bước đi tiếp theo của Bitcoin phụ thuộc trực tiếp vào quyết định trước mắt của Fed. Nhà phân tích Lewis Huang của Bitget nhận định rằng sau khi Fed giữ nguyên lãi suất và không đưa ra nhiều định hướng mới, diễn biến ngắn hạn của Bitcoin có thể phụ thuộc nhiều hơn vào biến động lợi suất trái phiếu Kho bạc, đồng đô la Mỹ và khẩu vị rủi ro chung trên thị trường.

“Khi Fed không đưa ra nhiều định hướng mới, diễn biến ngắn hạn của Bitcoin có thể phụ thuộc nhiều hơn vào lợi suất trái phiếu Kho bạc, biến động của đồng đô la và tâm lý chấp nhận rủi ro nói chung,” Huang nói.

Sự chú ý chuyển sang lạm phát PCE và lợi nhuận của nhóm Mag 7

Trong bối cảnh Fed phát tín hiệu thận trọng về lạm phát nhưng không cam kết rõ ràng về động thái lãi suất cuối năm, các nhà phân tích đang hướng sự chú ý đến những yếu tố sắp tới có thể làm thay đổi kỳ vọng về các bước đi chính sách tiếp theo.

Huang và các chuyên gia theo dõi thị trường khác cho rằng báo cáo lạm phát theo chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) vào thứ Năm có thể tác động đến hướng đi của các tài sản rủi ro. PCE được theo dõi rộng rãi như một thước đo xu hướng lạm phát, có thể ảnh hưởng đến thời điểm Fed kết luận rằng áp lực giá cả đang hạ nhiệt.

Giám đốc đầu tư Fabian Dori của Sygnum Bank đồng tình rằng vài ngày tới có thể chứng kiến biến động gia tăng. Ông gắn triển vọng trước mắt với báo cáo PCE và kết quả kinh doanh của các công ty công nghệ lớn, đồng thời lưu ý rằng các kết quả này có thể giúp làm rõ liệu chi tiêu vốn liên quan đến trí tuệ nhân tạo có chuyển thành doanh thu hay không.

“Các công ty thuộc nhóm Mag 7 công bố lợi nhuận trong tuần này sẽ giúp làm rõ liệu chi tiêu vốn cho AI có chuyển thành doanh thu hay không. Sau những yếu tố xúc tác ngắn hạn này, thanh khoản và điều kiện tài chính nói chung nhiều khả năng sẽ định hình lộ trình hướng tới quyết định vào tháng 12,” Dori nói thêm.

Điều cần theo dõi tiếp theo

Đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư dài hạn, những điều cần theo dõi trước mắt khá rõ ràng: lợi suất trái phiếu Kho bạc và đồng đô la Mỹ phản ứng ra sao sau giọng điệu cứng rắn của Fed, và liệu dữ liệu lạm phát PCE vào thứ Năm — cùng báo cáo lợi nhuận của các công ty công nghệ vốn hóa lớn trong tuần này — có củng cố hay làm suy yếu kỳ vọng ngày càng tăng của thị trường về việc Fed tiếp tục tăng lãi suất vào tháng 12 hay không.

Bài viết này ban đầu được đăng với tiêu đề Fed giữ nguyên lãi suất nhưng phát đi tín hiệu cứng rắn, tiếp tục gây áp lực giảm lên Bitcoin, theo các nhà phân tích trên Crypto Breaking News – nguồn tin đáng tin cậy của bạn về tin tức tiền mã hóa, Bitcoin và các cập nhật blockchain.