Nhiều anh em thấy funding dương liền kết luận phe long đang quá đông, sắp có cú xả. Nghe hợp lý. Nhưng số liệu 10 ngày gần đây của $BTC nói điều khác.
Từ 19 đến 28/10, hợp đồng vĩnh cửu BTCUSDT có 30 kỳ funding, và 29 kỳ dương. Kỳ âm duy nhất là 08:00 ngày 22/10, ở mức âm 0,0014%. Có 5 kỳ chạm 0,01%, đúng mức nền mà sàn đặt sẵn.
Cũng trong 10 ngày đó, giá chạy từ đáy 79.178 lên đỉnh 84.875, biên độ khoảng 7%. Nến ngày 19/10 mở cửa 82.078, đến lúc mình viết là 81.530, gần như về chỗ cũ. Funding dương suốt, giá đi một vòng rồi quay lại.
Luận điểm của mình: funding chỉ cho biết ai đang trả phí cho ai, không cho biết thị trường căng đến đâu. 0,01% mỗi 8 giờ nhân lên chưa tới 11% một năm, rẻ so với mức đòn bẩy mà người ta thường dùng. Ở mức này phe long trả phí nhẹ như trả tiền gửi xe.
Thứ đo độ căng nằm ở chỗ khác: open interest, tức tổng số hợp đồng đang mở. Mình đặt hai con số cạnh nhau cho dễ nhìn.
Dữ kiện thứ nhất: open interest $BTC chạm 98.002 BTC ngày 22/10, cao nhất trong 14 ngày, quy ra khoảng 8,24 tỷ đô. Dữ kiện thứ hai: đến 24/10 chỉ còn 93.266 BTC, tức giảm 4.736 BTC, khoảng 4,8%. Dữ kiện thứ ba: giai đoạn đó giá rơi từ đỉnh 84.875 xuống 79.178 trong ba ngày, còn funding gần như không đổi.
Hiểu theo nghĩa thường: vị thế được dựng lên rồi bị dọn bớt, mà funding không báo trước điều gì. Cái thay đổi mạnh là số hợp đồng mở, không phải mức phí.
Cẩn thận chỗ này: mình không nói open interest giảm là nguyên nhân khiến giá rơi. Hai thứ đi cùng nhau trong cửa sổ 14 ngày, còn chiều nhân quả thì mình không chứng minh được. Cùng một đường giảm có thể là lệnh bị thanh lý, cũng có thể là người ta tự đóng lệnh.
Vậy điều gì sẽ chứng minh mình sai? Nếu funding vượt hẳn mức nền 0,01% nhiều kỳ liên tiếp, đồng thời open interest leo qua 98.000 BTC mà giá không tiến thêm, thì funding đang mang thông tin mà 10 ngày vừa rồi chưa có. Khi đó mình sẽ phải xem lại luận điểm.
Một thứ nữa cần theo dõi: funding đổi dấu sang âm kéo dài trong lúc giá đi ngang. Lúc ấy phe short mới là bên trả phí, và câu chuyện đảo ngược hoàn toàn.
Cách dùng thực tế cho anh em: đừng nhìn funding một mình. Đặt nó cạnh open interest và cạnh nến, rồi hỏi hai câu. Số hợp đồng mở đang tăng hay giảm, và giá có đi cùng chiều với phe đang trả phí không.
Mình hay thấy anh em gặp funding dương là vội short vì nghĩ thị trường quá đông long. Ở 10 ngày này, ai làm vậy cũng phải gồng qua biên độ 7% mà chẳng nhận được tín hiệu nào từ funding.
Anh em đang dùng funding để làm gì, đo độ nóng hay chỉ để biết mình trả bao nhiêu phí?
Quan sát cá nhân, không phải lời khuyên đầu tư
#BitcoinSurpasses$81K #FOMCWatch #BTC