【Rủi ro ở Trung Đông chưa thể giải quyết trong thời gian ngắn, UBS đặt cược cuối năm giá sẽ chạm lại mốc 110】
Rắc rối ở Trung Đông giờ không chỉ là các mỏ dầu có thể khai thác hay không, mà còn là tàu chở dầu có thể vận chuyển dầu ra ngoài một cách an toàn và với chi phí hợp lý hay không. UBS nâng mục tiêu giá dầu Brent $BZ vào cuối năm từ 100 USD lên 110 USD, với lý do lượng tồn kho toàn cầu có thể quan sát được đã giảm hơn 500 triệu thùng kể từ tháng 2, còn cước vận chuyển dầu bằng tàu chở dầu đến Trung Quốc tăng lên 30–40 USD/thùng, trong khi mức thường thấy trong thập kỷ qua chỉ là 1–3 USD.
Trong tháng 10, có ít nhất 30 vụ tàu thuyền bị tấn công được báo cáo quanh eo biển Hormuz, lập kỷ lục theo tháng. Dù lượng dầu thô Trung Đông được vận chuyển đã phục hồi gần mức trước chiến tranh, rủi ro vận tải, phí bảo hiểm và hiệu suất quay vòng của tàu vẫn đang đẩy chi phí thực tế khi hàng cập cảng lên cao; việc xả kho dự trữ chiến lược cũng sắp kết thúc, khiến lớp đệm tồn kho ngày càng mỏng.
Tuy nhiên, giá dầu hiện đã không còn thấp. Giá thanh toán gần nhất của hợp đồng dầu Brent kỳ hạn tháng 12 vào khoảng 113,88 USD, thậm chí mục tiêu 110 USD vào cuối năm của UBS còn thấp hơn giá hiện tại. Điều đó hàm ý giá có thể duy trì ở mức cao, chứ không phải khẳng định giá dầu sẽ tiếp tục tăng vọt.
Về giao dịch, nếu lại xảy ra các vụ tấn công tàu chở dầu hoặc cơ sở năng lượng, giá dầu vẫn có nguy cơ tăng vọt; nếu hoạt động vận tải biển phục hồi và áp lực tồn kho dịu bớt, phần bù rủi ro địa chính trị cũng có thể thu hẹp. Điều thực sự cần đề phòng là giá dầu cao kìm hãm quá trình giảm lạm phát, khiến các ngân hàng trung ương khó hạ lãi suất hơn — chuỗi tác động này đáng theo dõi hơn nhiều so với việc chỉ đoán giá dầu thô có chạm mốc 120 USD hay không.
Rắc rối ở Trung Đông giờ không chỉ là các mỏ dầu có thể khai thác hay không, mà còn là tàu chở dầu có thể vận chuyển dầu ra ngoài một cách an toàn và với chi phí hợp lý hay không. UBS nâng mục tiêu giá dầu Brent $BZ vào cuối năm từ 100 USD lên 110 USD, với lý do lượng tồn kho toàn cầu có thể quan sát được đã giảm hơn 500 triệu thùng kể từ tháng 2, còn cước vận chuyển dầu bằng tàu chở dầu đến Trung Quốc tăng lên 30–40 USD/thùng, trong khi mức thường thấy trong thập kỷ qua chỉ là 1–3 USD.
Trong tháng 10, có ít nhất 30 vụ tàu thuyền bị tấn công được báo cáo quanh eo biển Hormuz, lập kỷ lục theo tháng. Dù lượng dầu thô Trung Đông được vận chuyển đã phục hồi gần mức trước chiến tranh, rủi ro vận tải, phí bảo hiểm và hiệu suất quay vòng của tàu vẫn đang đẩy chi phí thực tế khi hàng cập cảng lên cao; việc xả kho dự trữ chiến lược cũng sắp kết thúc, khiến lớp đệm tồn kho ngày càng mỏng.
Tuy nhiên, giá dầu hiện đã không còn thấp. Giá thanh toán gần nhất của hợp đồng dầu Brent kỳ hạn tháng 12 vào khoảng 113,88 USD, thậm chí mục tiêu 110 USD vào cuối năm của UBS còn thấp hơn giá hiện tại. Điều đó hàm ý giá có thể duy trì ở mức cao, chứ không phải khẳng định giá dầu sẽ tiếp tục tăng vọt.
Về giao dịch, nếu lại xảy ra các vụ tấn công tàu chở dầu hoặc cơ sở năng lượng, giá dầu vẫn có nguy cơ tăng vọt; nếu hoạt động vận tải biển phục hồi và áp lực tồn kho dịu bớt, phần bù rủi ro địa chính trị cũng có thể thu hẹp. Điều thực sự cần đề phòng là giá dầu cao kìm hãm quá trình giảm lạm phát, khiến các ngân hàng trung ương khó hạ lãi suất hơn — chuỗi tác động này đáng theo dõi hơn nhiều so với việc chỉ đoán giá dầu thô có chạm mốc 120 USD hay không.