Điều khiến tôi quan tâm nhất về Google và Microsoft trong mùa công bố kết quả kinh doanh này không chỉ đơn giản là liệu họ có vượt kỳ vọng hay không. Mà là họ phải chi bao nhiêu để tiếp tục thuyết phục thị trường rằng AI cuối cùng sẽ xứng đáng với khoản đầu tư đó.

Cả hai công ty đều có những lợi thế rất lớn: cơ sở hạ tầng đám mây, lượng khách hàng ổn định và các sản phẩm AI có thể tích hợp vào những công cụ mọi người đã sử dụng. Nhưng chính những lợi thế đó cũng đặt ra một câu hỏi khó: AI thực sự đang tạo ra bao nhiêu doanh thu mới, và cần đầu tư bao nhiêu chỉ để duy trì khả năng cạnh tranh?

Ngay cả một báo cáo kết quả kinh doanh khả quan cũng có thể khiến nhà đầu tư tiếp tục tranh luận về biên lợi nhuận, chi tiêu vốn và khoảng thời gian cần thiết để khoản đầu tư mang lại lợi nhuận. Nếu không đạt kỳ vọng, câu hỏi sẽ khác: liệu chi tiêu có đang tăng nhanh hơn khả năng kiếm tiền từ AI hay không.

Tôi theo dõi mối liên hệ giữa đầu tư vào AI và tăng trưởng mảng điện toán đám mây sát sao hơn con số EPS nổi bật trên báo cáo. Mối liên hệ đó có thể tiết lộ nhiều hơn về hoạt động kinh doanh dài hạn so với việc vượt kỳ vọng trong một quý.

Điều đáng chú ý là cả hai công ty đều có thể báo cáo tăng trưởng mà vẫn khiến nhà đầu tư không chắc chắn rốt cuộc mức tăng trưởng đó đáng giá bao nhiêu.

#CanMicrosoftDeliverOnAI #EarningsSeason #BinancePick $GOOGL