Microsoft sẽ công bố báo cáo tài chính sau khi thị trường đóng cửa tối nay ($MSFTB ). Sau khi xem qua kỳ vọng của thị trường, tôi thấy lần này chính Microsoft đã tự đặt tiêu chuẩn quá cao:
Phố Wall không chỉ quan tâm “doanh thu có vượt kỳ vọng hay không”, mà còn yêu cầu tốc độ tăng trưởng mảng điện toán đám mây Azure phải vượt 45% (quý trước là 43%). Theo lập luận của Morgan Stanley và Bank of America, chỉ cần Azure chậm lại đôi chút, xuống còn 43%-44%, thì dù doanh thu vượt 90 tỷ USD, thị trường vẫn sẽ lập tức diễn giải thành “năng lực tính toán AI đã chạm ngưỡng, CapEx bào mòn lợi nhuận”.
Cá nhân tôi nghĩ tối nay cần chú ý đến hai tín hiệu cực đoan:
Lượng đơn hàng tồn đọng trị giá 678 tỷ USD: Khách hàng xếp hàng chờ rót tiền, chứng minh nhu cầu AI thực sự tồn tại. Đây cũng là cơ sở để Microsoft mạnh tay chi hơn 50 tỷ USD cho CapEx chỉ trong một quý.
Kiểm soát chi phí bằng chương trình nghỉ việc tự nguyện: Mặt khác, công ty lại đưa ra chương trình nghỉ việc tự nguyện cho một số bộ phận nội bộ, cho thấy ngay cả một cỗ máy in tiền như Microsoft cũng đang chịu áp lực biên lợi nhuận rất lớn trước chi phí chip AI đắt đỏ và khấu hao trung tâm dữ liệu.

#微软财报能否兑现ai红利 #股票财报 #美股财报 $MSFTB