Đề xuất về lưu ký ngày 1/10 của SEC không nhắm đến $BTC — đồng này vốn đã có hạ tầng dành cho tổ chức. Đề xuất nhắm đến nhóm token ít phổ biến hơn, vốn không đơn vị lưu ký nào muốn đụng tới.

Các cố vấn đã đăng ký không thể phân bổ vốn vào tài sản mới hơn vì chưa có dịch vụ lưu ký. Giờ đây, nếu không có đơn vị lưu ký được phép nào, họ có thể tự lưu ký theo một lộ trình có điều kiện, được đánh giá lại hằng quý, với các quỹ tín thác được cấp phép ở cấp tiểu bang cũng nằm trong phương án.

Những thay đổi thực sự:

Các đợt ra mắt token sẽ thu hút nhu cầu từ tổ chức sớm hơn nhiều tháng — việc lưu ký không còn là rào cản đối với dòng vốn đã đăng ký

Quy trình thẩm định của nhà quản lý quỹ thay đổi — nếu họ tự lưu ký, bạn sẽ phải kiểm toán cách họ quản lý khóa như thể họ là một đơn vị lưu ký

Cửa sổ tạo lợi thế của các quỹ đầu tư mạo hiểm crypto thu hẹp — trước đây, các quỹ chuyên crypto có thể nắm giữ token mới nhiều tháng trước khi các nhà quản lý đã đăng ký được phép tiếp cận

Đây vẫn chỉ là đề xuất, còn 330 câu hỏi chưa được giải đáp; nội dung cuối cùng có thể thay đổi. Nhưng bức tường lưu ký từng bảo vệ lợi thế đi trước của các quỹ chuyên crypto đang rạn nứt.

Câu hỏi duy nhất còn lại là nó sẽ sụp đổ nhanh đến mức nào.