Tôi nghĩ điều thú vị nhất trong việc BitMine tích lũy gần 5% tổng nguồn cung ETH không phải là tiêu đề “6 triệu ETH”.

Mà là động thái này cho thấy dòng vốn lớn đang bắt đầu nhìn nhận Ethereum như thế nào.

Nếu một công ty đại chúng sẵn sàng đưa $ETH vào danh mục tài sản cốt lõi trong ngân quỹ rồi đem phần lớn số ETH đó đi staking, thì rõ ràng đây không phải là một giao dịch ngắn hạn.

Họ đang đặt cược rằng Ethereum sẽ tiếp tục là một phần thiết yếu của hạ tầng tài chính trong nhiều năm tới.

Điều tôi quan tâm nhất là phía nguồn cung.

Một lượng lớn ETH hiện đã bị khóa trong staking. Nếu các công ty niêm yết, quỹ và tổ chức tiếp tục mua ETH rồi cũng đem đi staking, thì lượng ETH thực sự có thể bán trên thị trường sẽ ngày càng giảm.

Và thị trường không cần ETH trở nên “khan hiếm” theo nghĩa tuyệt đối thì giá mới tăng.

Nhu cầu chỉ cần tăng nhanh hơn lượng nguồn cung sẵn sàng được bán ra.

Dù vậy, tôi không nghĩ việc BitMine mua ETH đồng nghĩa ETH nhất định phải tăng giá ngay lập tức.

Một công ty kiểm soát gần 5% nguồn cung cũng tạo ra rủi ro tập trung. Nếu chiến lược của họ thay đổi, họ cần thanh khoản hoặc bắt đầu giảm mức độ tiếp xúc, điều đó có thể tạo áp lực bán đáng kể.

Vì vậy, theo tôi, đây là tín hiệu tích cực về mặt cấu trúc trong dài hạn, nhưng không phải lý do để FOMO trong ngắn hạn.

Câu hỏi thực sự không phải là BitMine đã mua bao nhiêu ETH.

Mà là:

Liệu họ có dừng lại khi đạt 5% không?
Và liệu có thêm nhiều công ty đại chúng bắt đầu làm điều tương tự không?

Nếu câu trả lời là có, câu chuyện về ETH trong ngân quỹ có thể chỉ mới bắt đầu.