Giá dầu thô tiếp tục giảm trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Ba tại châu Á. Đà giảm này nối dài mức thoái lui hôm thứ Hai, sau khi giá chạm mức cao nhất trong gần sáu tháng; thời điểm này không phải ngẫu nhiên: các quan chức cấp cao của ba cường quốc trong khu vực đã gặp gỡ các nhà lãnh đạo Iran tại Tehran.

Dầu Brent chốt phiên thứ Hai ở mức 115,81 USD/thùng, giảm 91 xu, tương đương 0,8%. Dầu West Texas Intermediate chốt ở mức 101,76 USD. Đến đầu ngày thứ Ba, giá Brent giảm thêm 1% xuống 114,65 USD, còn WTI mất 0,97% xuống 100,77 USD.

Thứ Sáu là đỉnh điểm của đợt tăng giá. Brent chốt phiên ở mức 116,72 USD, mức chốt cao nhất kể từ ngày 29 tháng 4, sau khi có lúc chạm 117,45 USD trong phiên; tính chung cả tuần, giá tăng 6%. Từ đầu năm đến nay, giá đã tăng hơn 85%. Hiện giá vẫn thấp hơn vài USD so với mức cao nhất trong phiên là 119,50 USD hôm 9 tháng 3, và còn cách khá xa mức khoảng 126 USD ghi nhận hôm 30 tháng 4. Biểu đồ cũng cho thấy thị trường đã tăng quá nóng. Chỉ số sức mạnh tương đối 14 ngày của Brent vượt mốc 74 hôm thứ Sáu, cao hơn ngưỡng 70 mà một số nhà giao dịch xem là tín hiệu giá có thể điều chỉnh.

Điều gì châm ngòi cho cuộc khủng hoảng? Yemen. Lực lượng Houthi thân Iran tuyên bố vừa tấn công các sân bay và cơ sở năng lượng ở Saudi Arabia, nước xuất khẩu dầu lớn nhất thế giới. Hôm thứ Năm, Aramco yêu cầu nhân viên rời khỏi trụ sở ở Dhahran khi giao tranh leo thang. Cuối tuần qua, nhóm này cho biết đã tấn công các trạm bơm trên đường ống dẫn dầu thô Đông-Tây của vương quốc, cùng với Sân bay Quốc tế King Khalid ở Riyadh; họ coi vụ tấn công sân bay là đòn trả đũa các cuộc không kích của Saudi Arabia hôm thứ Bảy nhằm vào Sanaa và những nơi khác ở Yemen.

Riyadh không lập tức xác nhận bất kỳ thông tin nào trong số đó. Liên quân do Saudi Arabia dẫn đầu cho biết họ đã phá hủy ba máy bay không người lái đang hướng về thủ đô và miền nam nước này. Trong khi đó, quốc hội Ai Cập trao cho Tổng thống Abdel Fattah al-Sisi quyền ủng hộ công cuộc phòng thủ của vương quốc, kể cả bằng quân sự nếu cần.

Rồi bầu không khí thay đổi. Các nhà trung gian Qatar đã bay tới Tehran hôm Chủ nhật, được cho là có sự phối hợp với Washington. Hôm thứ Hai, các phái đoàn đã tới: Bộ trưởng Quốc phòng Saudi Arabia, Hoàng tử Khalid bin Salman; Tổng tham mưu trưởng quân đội Pakistan, Thống chế Asim Munir; và người đứng đầu cơ quan tình báo Thổ Nhĩ Kỳ, Ibrahim Kalin. Họ đã gặp Tổng thống Masoud Pezeshkian và quan chức an ninh Mohsen Rezaei. Đây là cuộc tiếp xúc cấp cao đầu tiên giữa Iran và ba quốc gia đã ký hiệp ước phòng thủ chung hồi tháng Tám. Truyền thông nhà nước Iran đưa tin, tất cả các bên nhất trí tiếp tục đối thoại; IRIB cho biết ông Pezeshkian kêu gọi "tăng cường hợp tác khu vực" và giải quyết những bất đồng.

Các tín hiệu từ Washington kém rõ ràng hơn. Hôm Chủ nhật, Trump nói với Fox News rằng quyết định sắp được đưa ra, và ông tóm gọn vấn đề trong một câu: "tôi sẽ đạt thỏa thuận với họ, hay sẽ tiêu diệt họ?" Ông loại trừ khả năng tấn công trong ngày hôm đó, và đầu tháng này ông nói Mỹ sẽ chờ đến sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ ngày 3 tháng 11. Dẫu vậy, rõ ràng ông đang cân nhắc cả hai lựa chọn.

Tại một sự kiện vận động tranh cử ở Port Huron, Michigan, ông bảo vệ lý do tham chiến và dẫn lời Wall Street Journal, nói rằng lượng dầu thô đi qua eo biển Hormuz hiện vượt mức trước chiến tranh, đồng thời ghi công cho Hải quân. Dữ liệu vận tải biển phần lớn xác nhận điều đó. Lượng dầu thô vận chuyển từ Trung Đông đã phục hồi gần bằng mức trước chiến tranh, kể cả qua eo biển, dù các lực lượng Iran vẫn đang tấn công tàu thuyền.

Bộ Tư lệnh Trung tâm Mỹ cho biết hơn 1,5 tỷ thùng dầu đã đi qua Hormuz với sự hỗ trợ của Mỹ kể từ mùa hè, trong khi lực lượng Mỹ vẫn duy trì phong tỏa toàn diện các cảng Iran và hỗ trợ tàu chở dầu của những nhà sản xuất khác ở vùng Vịnh. Dữ liệu theo dõi của Kpler cũng cho thấy xu hướng tương tự: xuất khẩu dầu thô từ vùng Vịnh, không tính Iran, đã trở lại mức trước chiến tranh vào tháng Chín. Tuy nhiên, có một điểm đáng chú ý: tuyến vận chuyển đã thay đổi. Hiện khoảng 40% lượng dầu được vận chuyển vòng qua eo biển bằng đường ống, so với 17% trước xung đột.

Không điều nào trong số này đồng nghĩa với tình hình yên ổn. Theo dữ liệu của Viện Washington về Chính sách Cận Đông, tháng Mười là tháng có nhiều vụ tấn công tàu thương mại nhất ở Hormuz và vùng lân cận. Lượng dự trữ đệm cũng đang mỏng đi. Bộ Năng lượng cho biết lượng dầu trong Kho Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược của Mỹ đã giảm xuống còn 282,6 triệu thùng trong tuần trước, mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 1982. Còn người đứng đầu Cơ quan Năng lượng Quốc tế, Fatih Birol, nói tại một sự kiện của ngành ở Singapore rằng ông không kỳ vọng thị trường năng lượng sẽ trở lại trạng thái trước chiến tranh vào năm 2027. Khi nguy cơ leo thang vẫn hiện hữu, các nhà giao dịch phải tính đến rủi ro lượng dự trữ dầu thô và sản phẩm tinh chế bị rút cạn.

Rồi còn Israel, nơi cử tri đi bỏ phiếu hôm nay. The New York Times đưa tin Thủ tướng Benjamin Netanyahu đã dành nhiều tuần thúc đẩy một cuộc tấn công mới nhằm vào Iran trước cuộc bầu cử. Tham mưu trưởng quân đội, Trung tướng Eyal Zamir, cùng các quan chức quốc phòng cấp cao khác đã phản đối. Theo đưa tin, ông Zamir cho rằng không có nhu cầu quân sự cấp bách nào. Ông cũng cảnh báo rằng ngay cả một chiến dịch kín đáo, ít phô trương hơn cũng có thể khiến Iran trả đũa.

Các chỉ huy cũng lo ngại về thời điểm và việc sẽ khó biện minh cho một cuộc tấn công trước công chúng đến mức nào. Trong khi vận động để tiếp tục nắm quyền, Netanyahu đã cảnh báo về mối đe dọa từ Iran. Các đối thủ của ông nói ông đang khai thác nỗi lo an ninh để trục lợi chính trị; những người chỉ trích thì băn khoăn liệu giao tranh tái diễn có thể làm gián đoạn cuộc bỏ phiếu hoặc gây khó khăn cho việc thành lập chính phủ hay không. Văn phòng của ông trước đây đã phủ nhận việc tìm cách phát động chiến tranh trước bầu cử. Về phần mình, quân đội Israel nói các quyết định của họ dựa trên những cân nhắc về an ninh và trách nhiệm thể chế.

Kênh liên lạc với Tehran giờ đây có sức nặng lớn. Nếu kênh này chẳng đem lại được gì ngoài lời hứa tiếp tục đối thoại, và Trump nghiêng về nửa sau trong câu hỏi của chính mình, thị trường vốn đã ở gần mức cao nhất trong sáu tháng vẫn còn dư địa tăng.