Vì sao stablecoin có thể “ổn định”? Trước tiên, hãy phân biệt ba cơ chế.

Dựa trên dữ liệu của DefiLlama sáng nay:
• Được bảo chứng bằng tiền pháp định (USDT, USDC, v.v.): khoảng 275,3 tỷ USD, chiếm ưu thế tuyệt đối
• Được thế chấp vượt mức bằng tài sản tiền mã hóa (USDS, DAI, USDe, v.v.): khoảng 26,8 tỷ USD
• Thuật toán: chỉ còn khoảng 700 triệu USD

Cơ chế ổn định: Loại được bảo chứng bằng tiền pháp định dựa vào tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn do đơn vị phát hành nắm giữ. Người dùng có thể mua lại theo tỷ lệ 1:1, còn chênh lệch giá sẽ được kéo về nhờ hoạt động kinh doanh chênh lệch giá. Loại được thế chấp vượt mức khóa thêm tài sản trên chuỗi và thanh lý khi thị trường giảm. Loại thuật toán chủ yếu dựa vào cơ chế và niềm tin, trong lịch sử cũng là loại dễ xảy ra vấn đề nhất.

Về giá, USDT ở mức khoảng 0,9987 USD, USDC khoảng 0,9993 USD, USDe khoảng 0,9989 USD, đều gần mức 1 USD. Nhưng “ổn định” chỉ nói đến việc neo giá; tính minh bạch của dự trữ, quy định quản lý và kênh mua lại vẫn cần được theo dõi liên tục.

Bạn thường dùng loại stablecoin nào hơn, coi trọng tính thanh khoản hay tính phi tập trung?

Đây không phải lời khuyên đầu tư.

#稳定币 #新手科普 #Dữ_liệu_trên_chuỗi