Microsoft, Alphabet và Amazon sẽ công bố kết quả kinh doanh quý vào ngày 28–29 tháng 10, đặt lợi nhuận của khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo dưới kính hiển vi của Phố Wall.
Các nhà đầu tư sẽ tập trung vào doanh thu đám mây, chi tiêu vốn và biên lợi nhuận khi ba gã khổng lồ công nghệ mở rộng cơ sở hạ tầng AI của họ. Kết quả này đến trong giai đoạn biến động của thị trường chứng khoán Mỹ, khi Cục Dự trữ Liên bang cũng đang chuẩn bị công bố quyết định lãi suất mới nhất.
Câu hỏi cốt lõi là liệu tăng trưởng doanh thu do AI thúc đẩy có thể biện minh cho hàng tỷ đô la đang được đầu tư vào các trung tâm dữ liệu, chip và cơ sở hạ tầng máy tính hay không.
Vì sao kết quả kinh doanh của các công ty công nghệ lớn trong tuần này lại quan trọng
Microsoft, Alphabet và Amazon là những công ty có tỷ trọng lớn nhất trong S&P 500. Biến động đáng kể của giá cổ phiếu các công ty này có thể ảnh hưởng đến toàn thị trường, đặc biệt là các chỉ số tập trung vào công nghệ.
Kết quả kinh doanh của họ cũng là thước đo quan trọng về nhu cầu AI của doanh nghiệp.
Microsoft Azure, Google Cloud và Amazon Web Services (AWS) cung cấp phần lớn hạ tầng được sử dụng để phát triển và triển khai các ứng dụng AI.
Nhà đầu tư sẽ theo dõi ba chỉ số:
Tăng trưởng doanh thu đám mây: Nhu cầu về năng lực tính toán AI có tiếp tục hỗ trợ doanh số hay không.
Chi tiêu vốn: Các công ty dự định đầu tư bao nhiêu vào hạ tầng đến năm 2027.
Biên lợi nhuận hoạt động: Chi phí hạ tầng tăng có ảnh hưởng đến khả năng sinh lời hay không.
Điểm khác biệt cốt yếu là giữa nhu cầu tăng trưởng và việc tạo ra lợi nhuận hấp dẫn từ nhu cầu đó.
Kết quả kinh doanh của Microsoft: Tăng trưởng Azure và mức độ ứng dụng Copilot
Theo thông báo kết quả kinh doanh chính thức, Microsoft công bố kết quả quý I năm tài chính 2027 vào thứ Tư, ngày 28 tháng 10.
Tăng trưởng Azure sẽ là tâm điểm chính.
Nền tảng đám mây này hưởng lợi từ nhu cầu về năng lực tính toán AI, trong khi Microsoft 365 Copilot mở ra một cơ hội doanh thu khác thông qua các gói đăng ký dành cho doanh nghiệp.
Nhà đầu tư sẽ xem xét liệu mức độ ứng dụng tăng lên có chuyển thành tăng trưởng doanh thu đáng kể hay không, và liệu Microsoft có thể mở rộng năng lực tính toán mà không gây áp lực quá lớn lên biên lợi nhuận hay không.
Ba diễn biến có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu Microsoft:
Tăng trưởng doanh thu Azure so với kỳ vọng của thị trường.
Mức độ doanh nghiệp ứng dụng Copilot và khả năng kiếm tiền từ sản phẩm này.
Cập nhật dự báo chi tiêu vốn và biên lợi nhuận đám mây.
Tăng trưởng đám mây mạnh cùng với chi phí được kiểm soát có thể cải thiện tâm lý thị trường đối với các cổ phiếu liên quan đến AI. Chi tiêu cao hơn dự kiến mà không có doanh thu tăng tương ứng có thể làm dấy lên lo ngại.
Kết quả kinh doanh của Alphabet: Google Cloud và khả năng kiếm tiền từ Tìm kiếm
Alphabet công bố kết quả quý III vào thứ Tư, ngày 28 tháng 10; cuộc họp trao đổi về kết quả kinh doanh dự kiến diễn ra lúc 4 giờ 30 chiều theo giờ miền Đông Hoa Kỳ.
Kết quả sẽ được đăng tải trên trang Quan hệ nhà đầu tư của Alphabet.
Google Cloud là tâm điểm lớn khi Alphabet mở rộng hạ tầng AI và cạnh tranh với Azure và AWS.
Nhà đầu tư sẽ đánh giá tăng trưởng doanh thu đám mây, khả năng sinh lời từ hoạt động và kế hoạch chi tiêu trong tương lai.
Google Tìm kiếm cũng đối mặt với một thử thách riêng.
AI tạo sinh đang làm thay đổi cách người dùng tiếp cận thông tin, mở ra cơ hội phát triển sản phẩm mới nhưng đồng thời tạo ra bất ổn về doanh thu quảng cáo.
Alphabet cần chứng minh rằng việc tích hợp AI vào Tìm kiếm có thể duy trì mức độ tương tác và khả năng kiếm tiền mà không làm suy yếu mảng kinh doanh quảng cáo cốt lõi.
Kết quả tích cực từ mảng đám mây có thể vẫn chưa đủ để làm hài lòng nhà đầu tư nếu tăng trưởng Tìm kiếm hoặc dự báo chi tiêu gây thất vọng.
Kết quả kinh doanh của Amazon: AWS và biên lợi nhuận là tâm điểm
Theo thông báo chính thức của công ty, Amazon công bố kết quả kinh doanh quý III vào thứ Năm, ngày 29 tháng 10; cuộc họp trực tuyến với nhà đầu tư dự kiến diễn ra lúc 5 giờ chiều theo giờ miền Đông Hoa Kỳ.
AWS sẽ là một trong những mảng được theo dõi sát sao nhất.
Nhu cầu về năng lực tính toán AI tạo cơ hội tăng trưởng cho mảng đám mây, nhưng việc mở rộng hạ tầng đòi hỏi đầu tư đáng kể vào phần cứng, trung tâm dữ liệu và các hệ thống hỗ trợ.
Nhà đầu tư sẽ tìm kiếm bằng chứng cho thấy tăng trưởng doanh thu AWS đang chuyển thành lợi nhuận hoạt động.
Các mảng kinh doanh rộng hơn của Amazon cũng rất quan trọng. Biên lợi nhuận bán lẻ, hiệu quả quảng cáo và chi phí logistics có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận hợp nhất.
Các chỉ số chính gồm tăng trưởng doanh thu AWS, thu nhập hoạt động, dự báo chi tiêu vốn và dòng tiền tự do.
Kết quả AWS khả quan hơn và biên lợi nhuận duy trì vững chắc có thể cải thiện tâm lý thị trường đối với các cổ phiếu hạ tầng đám mây.
Microsoft, Alphabet và Amazon: Các chỉ số kết quả kinh doanh chính
Công ty | Điều nhà đầu tư sẽ theo dõi Microsoft (MSFT) | Tăng trưởng Azure, mức độ ứng dụng Copilot, chi phí hạ tầng AI Alphabet (GOOGL) | Khả năng sinh lời của Google Cloud, quảng cáo trên Tìm kiếm, chi tiêu cho AI Amazon (AMZN) | Tăng trưởng AWS, biên lợi nhuận hoạt động, dòng tiền tự do
Cả ba công ty đều hưởng lợi từ nhu cầu ngày càng tăng đối với các dịch vụ AI, nhưng mô hình doanh thu của họ khác nhau.
Microsoft kết hợp hạ tầng đám mây với các gói đăng ký phần mềm doanh nghiệp. Alphabet phụ thuộc nhiều vào quảng cáo, bên cạnh mảng kinh doanh đám mây đang mở rộng. Amazon vận hành AWS trong một hệ sinh thái rộng lớn hơn gồm bán lẻ, logistics và quảng cáo.
Những khác biệt này đồng nghĩa với việc nhà đầu tư nên đánh giá khả năng sinh lời và chi tiêu bên cạnh tăng trưởng doanh thu, thay vì chỉ so sánh doanh số dịch vụ đám mây.
Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tạo thêm áp lực lên cổ phiếu công nghệ
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ công bố quyết định lãi suất vào ngày 28 tháng 10, cùng ngày Microsoft và Alphabet công bố kết quả kinh doanh.
Cuộc họp được xác nhận trong lịch chính thức của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.
Thị trường nhìn chung kỳ vọng lãi suất sẽ không thay đổi, khiến định hướng chính sách của Fed được chú ý nhiều hơn.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng có thể gây sức ép lên định giá cổ phiếu công nghệ do làm tăng tỷ lệ chiết khấu áp dụng cho lợi nhuận trong tương lai.
Vì vậy, thông điệp thắt chặt từ Fed có thể hạn chế đà tăng của thị trường ngay cả khi kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng.
Ngược lại, triển vọng lãi suất hỗ trợ hơn có thể cải thiện tâm lý nhà đầu tư, với điều kiện kết quả kinh doanh của các công ty vẫn vững chắc.
Kết quả kinh doanh của các công ty công nghệ lớn có thể ảnh hưởng thế nào đến S&P 500
Ba công ty này chiếm tỷ trọng đáng kể trong các chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ, khiến kết quả kinh doanh của họ quan trọng không chỉ với các cổ đông riêng lẻ.
Kết quả kinh doanh khả quan và định hướng tích cực về AI có thể hỗ trợ S&P 500 và ngành công nghệ.
Tăng trưởng đám mây gây thất vọng hoặc dự báo chi tiêu cao bất ngờ có thể tạo tác động ngược lại, đặc biệt đối với các nhà sản xuất bán dẫn, công ty phần mềm và nhà cung cấp trung tâm dữ liệu.
Tuy nhiên, kết quả kinh doanh vượt hoặc hụt kỳ vọng không đảm bảo giá cổ phiếu sẽ biến động theo một hướng nhất định.
Kỳ vọng của thị trường, định giá và định hướng triển vọng thường quan trọng không kém doanh thu và lợi nhuận được công bố.
Nhà đầu tư cũng nên đánh giá liệu đà tăng của thị trường có lan rộng ra ngoài các công ty công nghệ lớn nhất hay không.
Điều gì sẽ chờ đón cổ phiếu các công ty công nghệ lớn?
Kết quả kinh doanh ngày 28–29 tháng 10 sẽ cung cấp thêm bằng chứng về lợi ích tài chính từ các khoản đầu tư vào hạ tầng AI.
Bốn yếu tố sẽ quyết định cách nhà đầu tư diễn giải các báo cáo: tăng trưởng đám mây, khả năng kiếm tiền từ AI, chi tiêu vốn và khả năng sinh lời.
Microsoft cần chứng minh Azure tiếp tục duy trì đà tăng trưởng và các công cụ AI ngày càng được doanh nghiệp ứng dụng rộng rãi. Alphabet sẽ chịu sự giám sát về lợi nhuận từ Google Cloud và khả năng kiếm tiền từ Tìm kiếm. Amazon cần cho thấy tăng trưởng AWS có thể hỗ trợ biên lợi nhuận bất chấp chi phí hạ tầng.
Với quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ được đưa ra trong cùng tuần, biến động thị trường có thể vẫn ở mức cao.
Vấn đề cốt lõi đối với nhà đầu tư là liệu tăng trưởng lợi nhuận có theo kịp mức đầu tư cần thiết để mở rộng năng lực tính toán AI hay không.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Nội dung không được đưa ra hoặc dự định sử dụng như lời khuyên pháp lý, thuế, đầu tư, tài chính hay bất kỳ lời khuyên nào khác.