Từ 5600 rơi xuống 4000, thị trường vàng giá lên đã chết?
Tuần trước giảm 4%, thủng mốc tròn, khắp mạng xã hội đều hô “vàng hết thời rồi”. Nhưng sau khi xem hết dữ liệu nắm giữ của các ngân hàng trung ương, tôi phát hiện ra một sự thật khiến người ta lạnh sống lưng — những người tháo chạy đều dùng đòn bẩy, còn bên gom hàng thì im thin thít.
Nhìn bề ngoài trước nhé: thảm, đúng là thảm.
Từ đỉnh tháng 1 ở mức 5580 rơi xuống 4000, mất 25%. Tuần trước ghi nhận mức giảm theo tuần tệ nhất kể từ tháng 6; các đường trung bình động ngày đều xếp theo xu hướng giảm, đường 20 ngày ở 4155, đường 50 ngày ở 4340, còn giá thì nằm bẹp bên dưới. RSI rơi xuống 27-35, vào vùng quá bán nhưng chưa có phân kỳ đáy.
Toàn những câu như “thị trường vàng giá lên kết thúc rồi”, “phi đô la hóa chỉ là trò lừa”.
Bạn tin à?
Điều thứ nhất: nguyên nhân giảm không phải vàng hết giá trị, mà là lãi suất quá đắt.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn quanh mức 5%.
Chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng cao đến vô lý — gửi tiền vào trái phiếu chính phủ để hưởng lãi suất phi rủi ro 5%, vậy tội gì phải giữ một kim loại không sinh lãi?
Cộng thêm CPI tháng 9 ở mức 3,7%, nóng hơn dự kiến, PPI mạnh, giá dầu neo cao, thị trường đặt cược xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 12 lên tới 75-80%. Đồng USD mạnh lên, vàng bị đè bẹp.
Không phải vàng mất giá, mà là “tiền để nắm giữ vàng” quá đắt.
Một khi lãi suất dịu xuống, vàng sẽ là thứ cất cánh đầu tiên.
Điều thứ hai: lúc bạn cắt lỗ, các ngân hàng trung ương đang âm thầm gom hàng.
Các ngân hàng trung ương ở thị trường mới nổi — Trung Quốc, Ấn Độ, Thổ Nhĩ Kỳ — liên tục tăng mua trong năm nay, tổng cộng hơn 1000 tấn.
Họ mua khi giá trên 4000, giờ giá xuống dưới 4000, họ có tháo chạy không? Không.
Lượng vàng ETF nắm giữ không tăng mạnh trong nhịp điều chỉnh, điều đó cho thấy gì?
Dòng tiền đầu cơ ngắn hạn đang tháo chạy, còn dòng vốn phân bổ dài hạn thì đang chờ.
Điều thứ ba: biểu đồ kỹ thuật đã bước vào “vùng thử thách niềm tin”, nhưng vẫn chưa đến lúc phát súng hiệu lệnh bắt đáy.
Hỗ trợ mạnh: 3980-4000 (mốc tròn + cụm đáy gần đây); nếu thủng, hãy nhìn tới 3960-3940 (đáy tháng 7), rồi đến 3900.
Kháng cự: 4040-4075 (hỗ trợ cũ chuyển thành kháng cự), tiếp theo là 4100-4120; vùng 4150-4200 tập trung nhiều đường trung bình động.
Mô hình: giá vẫn trong kênh giảm; sau khi quét thanh khoản bên dưới thì bật lên, nhưng trước khi vượt lại các đường trung bình động quan trọng, nhịp này chỉ là cú hồi trong xu hướng giảm, chưa phải đảo chiều.
Thứ Hai tăng lại 0,3-0,6% là do điều chỉnh quá bán, đừng vội phấn khích.
Trước cuộc họp FOMC, bất kỳ nhịp hồi nào cũng có thể là cái bẫy.
Tuần trước giảm 4%, thủng mốc tròn, khắp mạng xã hội đều hô “vàng hết thời rồi”. Nhưng sau khi xem hết dữ liệu nắm giữ của các ngân hàng trung ương, tôi phát hiện ra một sự thật khiến người ta lạnh sống lưng — những người tháo chạy đều dùng đòn bẩy, còn bên gom hàng thì im thin thít.
Nhìn bề ngoài trước nhé: thảm, đúng là thảm.
Từ đỉnh tháng 1 ở mức 5580 rơi xuống 4000, mất 25%. Tuần trước ghi nhận mức giảm theo tuần tệ nhất kể từ tháng 6; các đường trung bình động ngày đều xếp theo xu hướng giảm, đường 20 ngày ở 4155, đường 50 ngày ở 4340, còn giá thì nằm bẹp bên dưới. RSI rơi xuống 27-35, vào vùng quá bán nhưng chưa có phân kỳ đáy.
Toàn những câu như “thị trường vàng giá lên kết thúc rồi”, “phi đô la hóa chỉ là trò lừa”.
Bạn tin à?
Điều thứ nhất: nguyên nhân giảm không phải vàng hết giá trị, mà là lãi suất quá đắt.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn quanh mức 5%.
Chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng cao đến vô lý — gửi tiền vào trái phiếu chính phủ để hưởng lãi suất phi rủi ro 5%, vậy tội gì phải giữ một kim loại không sinh lãi?
Cộng thêm CPI tháng 9 ở mức 3,7%, nóng hơn dự kiến, PPI mạnh, giá dầu neo cao, thị trường đặt cược xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 12 lên tới 75-80%. Đồng USD mạnh lên, vàng bị đè bẹp.
Không phải vàng mất giá, mà là “tiền để nắm giữ vàng” quá đắt.
Một khi lãi suất dịu xuống, vàng sẽ là thứ cất cánh đầu tiên.
Điều thứ hai: lúc bạn cắt lỗ, các ngân hàng trung ương đang âm thầm gom hàng.
Các ngân hàng trung ương ở thị trường mới nổi — Trung Quốc, Ấn Độ, Thổ Nhĩ Kỳ — liên tục tăng mua trong năm nay, tổng cộng hơn 1000 tấn.
Họ mua khi giá trên 4000, giờ giá xuống dưới 4000, họ có tháo chạy không? Không.
Lượng vàng ETF nắm giữ không tăng mạnh trong nhịp điều chỉnh, điều đó cho thấy gì?
Dòng tiền đầu cơ ngắn hạn đang tháo chạy, còn dòng vốn phân bổ dài hạn thì đang chờ.
Điều thứ ba: biểu đồ kỹ thuật đã bước vào “vùng thử thách niềm tin”, nhưng vẫn chưa đến lúc phát súng hiệu lệnh bắt đáy.
Hỗ trợ mạnh: 3980-4000 (mốc tròn + cụm đáy gần đây); nếu thủng, hãy nhìn tới 3960-3940 (đáy tháng 7), rồi đến 3900.
Kháng cự: 4040-4075 (hỗ trợ cũ chuyển thành kháng cự), tiếp theo là 4100-4120; vùng 4150-4200 tập trung nhiều đường trung bình động.
Mô hình: giá vẫn trong kênh giảm; sau khi quét thanh khoản bên dưới thì bật lên, nhưng trước khi vượt lại các đường trung bình động quan trọng, nhịp này chỉ là cú hồi trong xu hướng giảm, chưa phải đảo chiều.
Thứ Hai tăng lại 0,3-0,6% là do điều chỉnh quá bán, đừng vội phấn khích.
Trước cuộc họp FOMC, bất kỳ nhịp hồi nào cũng có thể là cái bẫy.
