Triển vọng dài hạn của vàng có thể vẫn lạc quan, nhưng một nhà phân tích cho rằng những nhà đầu tư mua vào sau đợt tăng mạnh trong năm 2026 có thể phải đối mặt với một đợt điều chỉnh đau đớn trước tiên.
Nhà phân tích Danny Crypton cho rằng vàng đang bước vào giai đoạn nguy hiểm trong chu kỳ. Theo ông, thị trường giá lên nói chung chưa kết thúc. Ông dự đoán sẽ có một đợt bán tháo lớn trước khi đợt tăng mạnh tiếp theo bắt đầu.
Lập luận của ông kết hợp các yếu tố như lợi suất trái phiếu Kho bạc cao, giá dầu đắt đỏ, đồng đô la mạnh lên, các tổ chức bán ra và một mô hình chu kỳ thị trường lâu đời đánh dấu năm 2026 là thời điểm có thể xuất hiện làn sóng bán.
Tôi nghĩ ý tưởng cơ bản này khá thú vị, dù bản thân tôi sẽ không xem mô hình chu kỳ lịch sử là một công cụ dự báo đáng tin cậy.
Lãi suất cao vẫn là vấn đề đối với vàng
Phần đầu tiên trong lập luận của Danny khá dễ hiểu.
Theo số liệu anh ấy trích dẫn, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ vẫn ở mức cực cao, với lợi suất kỳ hạn 30 năm trên 5,5% và kỳ hạn 10 năm gần 5,2%.
Vàng không tạo ra lợi suất.
Khi nhà đầu tư có thể kiếm được khoảng 5% từ nợ chính phủ Mỹ, việc nắm giữ vàng trở nên kém hấp dẫn hơn đối với một số danh mục đầu tư, đặc biệt khi thị trường dự đoán lãi suất sẽ duy trì ở mức cao.
Dầu mỏ lại làm tình hình thêm phức tạp.
Giá dầu thô trên 100 USD khiến lo ngại lạm phát vẫn dai dẳng. Nếu giá năng lượng cao khiến lạm phát duy trì ở mức cao, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ có ít dư địa hơn để hạ lãi suất và có thể duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn.
NHÀ ĐẦU TƯ VÀNG CHƯA SẴN SÀNG CHO ĐIỀU SẮP TỚI!
Mọi người đang dõi theo giá vàng gần mức đỉnh và kỳ vọng sẽ có thêm một đợt tăng mạnh nữa.
Nhưng tôi lại thấy điều hoàn toàn khác.
Tôi tin rằng vàng đang tiến gần đến một trong những giai đoạn nguy hiểm nhất của chu kỳ này.
Và đây là 6 lý do:
LÃI SUẤT ĐANG TRỞ THÀNH VẤN ĐỀ LỚN:
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đang trên 5,5%, trong khi kỳ hạn 10 năm tiến gần 5,2%.
Vàng không trả lãi.
Khi lợi suất tăng, nhà đầu tư có thêm lý do để chuyển tiền sang các tài sản sinh lãi.
Và đó là tin xấu đối với vàng.
GIÁ DẦU ĐANG KHIẾN MỌI THỨ TỒI TỆ HƠN:
Giá dầu trên 100 USD đang làm dấy lên trở lại nỗi lo lạm phát.
Lạm phát cao hơn đồng nghĩa Fed chịu thêm áp lực phải giữ lãi suất ở mức cao hoặc tăng lãi suất thêm lần nữa.
Đó lại là một trở ngại lớn đối với vàng.
ĐỒNG ĐÔ LA MỸ CÓ THỂ MẠNH LÊN ĐÁNG KỂ:
Lợi suất trái phiếu Kho bạc cao hơn có thể thu hút thêm vốn vào các tài sản định giá bằng đô la.
Đồng đô la mạnh hơn khiến vàng đắt đỏ hơn đối với người mua quốc tế.
Và điều đó tạo thêm áp lực lên nhu cầu.
LỰC BÁN TỪ CÁC TỔ CHỨC LÀ MỘT CẢNH BÁO NGHIÊM TRỌNG:
Dòng vốn rút khỏi các quỹ ETF vàng có thể tạo ra áp lực bán đáng kể.
Khi các nhà đầu tư lớn bắt đầu giảm mức độ tiếp xúc, ngay cả một thị trường mạnh cũng có thể nhanh chóng đảo chiều.
THỊ TRƯỜNG TOÀN CẦU SỤP ĐỔ KHÔNG NHẤT THIẾT SẼ CỨU ĐƯỢC VÀNG:
Đây là điều mà hầu hết nhà đầu tư không hiểu.
Trong một cuộc khủng hoảng thanh khoản, nhà đầu tư bán bất cứ thứ gì có thể để huy động tiền mặt.
Cổ phiếu, tiền mã hóa và thậm chí cả vàng đều có thể cùng giảm.
Vàng không miễn nhiễm với các đợt thanh lý bắt buộc.
ĐÀ TĂNG ĐANG CHO THẤY DẤU HIỆU KIỆT SỨC:
Vàng đã có một đợt tăng phi thường.
Và một tài sản tăng càng mạnh thì đợt điều chỉnh cuối cùng càng trở nên nguy hiểm.
Ngay cả Chu kỳ Benner lịch sử cũng xác định năm 2026 là thời điểm có thể bán ra.
VÀ ĐÂY LÀ PHẦN QUAN TRỌNG NHẤT!
TÔI KHÔNG NÓI RẰNG THỊ TRƯỜNG GIÁ LÊN DÀI HẠN CỦA VÀNG ĐÃ KẾT THÚC!
Các ngân hàng trung ương vẫn đang mua vàng và nhu cầu dài hạn vẫn mạnh.
Nhưng điều đó không có nghĩa là giá không thể trải qua một đợt điều chỉnh dữ dội trước tiên.
Kỳ vọng của tôi rất đơn giản:
MỘT ĐỢT BÁN THÁO LỚN TRƯỚC ĐỢT TĂNG MẠNH TIẾP THEO!
Những người mua vào muộn sẽ hoảng loạn.
Các vị thế sử dụng đòn bẩy sẽ bị xóa sổ.
Còn những nhà đầu tư kiên nhẫn chờ đợi sẽ có thêm một cơ hội.
TÔI KHÔNG ĐUỔI THEO VÀNG Ở MỨC GIÁ NÀY!
Tôi đang chờ đợt điều chỉnh.
Theo dõi và bật thông báo.
Tôi sẽ chia sẻ các mức giá đang theo dõi trước biến động lớn tiếp theo.
LƯU BÀI ĐĂNG NÀY! CHÚNG TA SẼ QUAY LẠI VỚI NÓ TRƯỚC KHI NĂM 2026 KẾT THÚC!— DANNY (@Danny_Crypton) ngày 25 tháng 10 năm 2026
Danny cũng tin rằng điều này có thể hỗ trợ đồng đô la Mỹ. Đồng đô la mạnh hơn thường tạo thêm trở ngại cho vàng vì XAU trở nên đắt hơn đối với người mua sử dụng các đồng tiền khác.
Vì sao thị trường sụp đổ có thể không cứu được vàng
Một trong những điểm đáng chú ý hơn trong luận điểm của anh ấy là lời cảnh báo về một đợt bán tháo trên diện rộng của thị trường.
Vàng thường được xem là tài sản trú ẩn an toàn, nhưng điều đó không có nghĩa là giá vàng luôn tăng khi cổ phiếu giảm.
Trong một cuộc khủng hoảng thanh khoản, đôi khi nhà đầu tư bán bất cứ thứ gì họ có thể nhanh chóng chuyển thành tiền mặt.
Trong đó có vàng.
Gần đây, chúng ta đã chứng kiến diễn biến này khi vàng giảm cùng với các tài sản rủi ro, trong lúc các quỹ giảm vị thế và huy động tiền mặt.
Vì vậy, tôi đồng ý với Danny ở điểm này. Thị trường chứng khoán sụp đổ không đồng nghĩa vàng sẽ lập tức tăng giá.
Hoàn toàn có thể xảy ra một giai đoạn thanh lý ban đầu trước khi nhu cầu trú ẩn an toàn quay trở lại.
Đọc thêm: Vàng nuôi cấy trong phòng thí nghiệm có thể khiến giá lao dốc như kim cương nhân tạo không?
Đà tăng của vàng đã cạn kiệt chưa?
Danny cũng nhấn mạnh quy mô của đợt tăng giá trước đó của vàng.
Kim loại quý này đã có một đợt tăng phi thường, và những người mua vào muộn hiện đang tham gia ở mức giá cao hơn nhiều so với thời điểm đà tăng bắt đầu.
Biểu đồ của anh ấy đề cập đến Chu kỳ Benner, một mô hình chu kỳ thị trường lâu đời đánh dấu năm 2026 là thời điểm có thể bán tài sản.
Tôi sẽ thận trọng với phần này.
Các mô hình chu kỳ lịch sử có thể rất thú vị, nhưng tôi sẽ không bao giờ dùng một khuôn mẫu lịch theo thời gian làm bằng chứng cho thấy vàng chắc chắn sẽ giảm. Với tôi, điều kiện kinh tế, lãi suất, nhu cầu từ ngân hàng trung ương và vị thế trên thị trường có sức nặng lớn hơn nhiều.
Dù vậy, ý tưởng chung về một đợt điều chỉnh sau đà tăng mạnh như vậy là hợp lý.
Không có thị trường nào tăng thẳng đứng mãi mãi.
Dự đoán giá vàng của tôi
Tôi cho rằng lập luận mạnh nhất của nhà phân tích không nằm ở biểu đồ chu kỳ, mà ở bối cảnh kinh tế vĩ mô.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc cao, giá dầu đắt đỏ và khả năng đồng đô la mạnh lên đều có thể gây bất lợi cho vàng trong ngắn hạn.
Đồng thời, tôi không cho rằng triển vọng dài hạn của vàng đã biến mất.
Các ngân hàng trung ương tiếp tục xem vàng là tài sản dự trữ, nợ công vẫn ở mức khổng lồ và những lo ngại dài hạn về sức mua của tiền tệ vẫn còn đó.
Vì vậy, quan điểm của tôi nằm đâu đó giữa hai thái cực.
Tôi sẽ không đuổi theo vàng sau một đợt tăng mạnh, nhưng cũng sẽ không xem một đợt điều chỉnh sâu là bằng chứng cho thấy thị trường giá lên đã kết thúc.
Nếu giá vàng mất mốc 4.000 USD và không thể lấy lại, tôi sẽ theo dõi các mức khoảng 3.950–3.900 USD tiếp theo. Một đợt thanh lý sâu hơn có thể đẩy giá xuống thấp hơn nữa trong vùng trên 3.000 USD.
Mặt khác, nếu giá phục hồi vượt 4.100–4.200 USD, điều đó cho tôi biết người mua đang quay trở lại và đợt điều chỉnh có thể đã bắt đầu suy yếu.
Kịch bản tôi ưu tiên thực ra là một đợt điều chỉnh sâu hơn, sau đó giá ổn định trở lại.
Điều đó sẽ loại bỏ một phần vị thế đòn bẩy được mở muộn, hạ nhiệt tâm lý thị trường và có thể tạo nền tảng vững chắc hơn cho đợt biến động lớn tiếp theo.
Vì vậy, tôi đồng ý với cảnh báo cốt lõi của Danny: những người mua vào muộn không nên cho rằng từ đây giá vàng chỉ có thể tăng.
Một đợt điều chỉnh lớn trước chặng tăng giá tiếp theo là kịch bản hoàn toàn có thể xảy ra.
Để xem thêm tin tức tài chính và dự đoán giá, hãy nhấp vào đây.
Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để cập nhật tin tức tiền mã hóa hằng ngày, nắm bắt thông tin thị trường và theo dõi các phân tích chuyên sâu từ chuyên gia.
Bài viết Dự đoán giá vàng: Nhà phân tích cảnh báo người mua vào muộn có thể mắc bẫy xuất hiện đầu tiên trên CaptainAltcoin.