Các tài khoản phòng hộ on-chain lại ghi nhận một loạt con số rất đáng chú ý: lợi nhuận lũy kế đã lên tới mức hàng trăm triệu USD.

Theo dữ liệu theo dõi và thông tin được truyền thông dẫn lại: hai tài khoản phòng hộ của Abraxas Capital trên Hyperliquid đã lãi lũy kế hơn khoảng 353 triệu USD, trong khi quy mô vị thế bán khống vẫn ở mức cao (theo các bài đưa tin, hơn 1,2 tỷ USD). Điều này giống việc một sổ sách tạo lập thị trường/phòng hộ chuyên nghiệp liên tục ghi nhận lãi lỗ hơn là một lần đặt cược tất tay rồi hô hào.

Nên nhìn nhận thế nào: thay vì chăm chăm vào «con số lợi nhuận», hãy chú ý đến cấu trúc vị thế và bối cảnh funding rate — khi vị thế bán khống trên sổ sách lớn, chỉ cần thị trường đảo chiều là đòn bẩy và làn sóng thanh lý thường bị tác động đầu tiên. Với người đứng ngoài, cứ xem đây như nhiệt kế đo thanh khoản và khẩu vị rủi ro; đừng dịch PnL phòng hộ của người khác thành lệnh đặt cược theo hướng của mình.

#Hyperliquid #Abraxas #衍生品 #on-chain