US (Talus) đã giảm 87%, từ mức cao nhất 0,0364 ngày 9 tháng 10 xuống còn 0,00474 hiện tại. Nhiều người hỏi: Cá mập đã xả hàng chưa?
Tôi đã kiểm tra ví trên Sui, các sàn giao dịch Hàn Quốc và hợp đồng tương lai Binance. Kết luận trước tiên là:
· Một đợt xả hàng lớn đã diễn ra: từ ngày 10 đến ngày 20 tháng 10, 1,64 tỷ US được chuyển vào Bithumb ở Hàn Quốc, tương đương khoảng một nửa lượng lưu hành. Trong cùng khoảng thời gian đó, giá đã giảm 83%.
· Đợt này về cơ bản đã dừng lại: sau ngày 21 tháng 10, hầu như không còn ai nạp US vào Bithumb, khối lượng giao dịch giảm xuống chỉ còn một phần nhỏ so với mức đỉnh.
· Nhưng dữ liệu on-chain không thể xác định liệu đội ngũ dự án có đang bán hay không: 4 ví lớn nhất của đội ngũ nắm tổng cộng 6,7 tỷ token và suốt 4 tháng qua không hề động đến một token nào. Đây cũng là rủi ro lớn nhất về sau.
▍一、Giải thích trước: cách nhận biết “xả hàng” trên chuỗi
Muốn xả hàng, cá mập phải chuyển token vào sàn giao dịch trước rồi mới bán được. Vì vậy, hãy theo dõi hai điều:
· Lượng token trong ví sàn có đột nhiên tăng lên hay không;
· Ví của đội ngũ dự án và cá voi có chuyển token lên sàn hay không.
▍二、Token được chuyển sang Hàn Quốc
· Ngày 2 tháng 10, sàn Bithumb của Hàn Quốc niêm yết cặp giao dịch US/KRW. Hiện tại, 73% khối lượng giao dịch giao ngay US trên toàn cầu diễn ra trên Bithumb.
· Tôi đã tìm thấy ví nhận US của Bithumb trên Sui: ví này bắt đầu được sử dụng vào ngày 2 tháng 10; toàn bộ token nhận được đều được gom từ các địa chỉ nạp của người dùng.
· Từ ngày 10 đến 20 tháng 10, ví này chỉ nhận mà không chuyển đi, thuần nhận vào 1,64 tỷ token. Ngày nhận nhiều nhất là 11 tháng 10, với 420 triệu token trong một ngày.
· Phần lớn số token này được rút từ Bitget, Gate và KuCoin trước khi nạp vào Bithumb. Chẳng hạn, một địa chỉ nạp nhận 194 triệu token từ Bitget và đã nạp tổng cộng 252 triệu token vào Bithumb.
· Trong cùng khoảng thời gian, giá hợp đồng tương lai trên Binance giảm từ 0.0325 xuống 0.0054.
Nói đơn giản: người bên ngoài chuyển hàng sang Hàn Quốc để bán cho nhà đầu tư nhỏ lẻ ở đó. IRYS và ORDER những ngày gần đây cũng diễn ra theo kịch bản này.
▍三、Hiện giờ còn đang xả không?
· Từ ngày 21 đến 25 tháng 10, trong 5 ngày chỉ có tổng cộng 12,1 triệu token được nạp vào Bithumb. Vào lúc cao điểm, một ngày đã có 420 triệu token.
· Khối lượng giao dịch một ngày trên Bithumb giảm từ 11.370 tỷ won vào ngày 3 tháng 10 xuống còn 5.200 tỷ won vào ngày 25 tháng 10.
· Khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai Binance trong một ngày giảm từ 607 triệu USD vào ngày 9 tháng 10 xuống còn khoảng 7 triệu USD hiện nay.
Hiện giờ không còn cảnh bán tháo lượng lớn nữa; sau khi bị xả, không có người mua vào nên giá cứ từ từ trượt xuống.
▍四、Có phải đội ngũ dự án đang bán không?
· Tổng cung US là 10 tỷ token, nhưng chỉ có 2.397 địa chỉ nắm giữ, mức độ tập trung rất cao.
· Trước khi phát hành token vào ngày 3 tháng 12 năm ngoái, đội ngũ dự án đã phân phối 10 tỷ token từ một ví tổng. 4 ví lớn nhất nắm tổng cộng 6,7 tỷ token, chiếm 67% tổng cung; suốt 4 tháng gần đây không hề động đến một token nào.
· Nhưng cũng không thể nói đội ngũ dự án chưa bán token nào: vào tháng 3 và tháng 6 năm nay, các ví được phân bổ đã chuyển đi khoảng 2,3 tỷ token. Chúng được chuyển qua nhiều địa chỉ liên tiếp, trong đó 500 triệu token được chuyển sang các chuỗi khác qua cầu nối xuyên chuỗi. Tôi đã lần theo ba lớp nhưng vẫn chưa tới đích; trong số token rời khỏi các ví phân bổ và vào sàn chỉ sau một hoặc hai lần chuyển, tôi chỉ thấy khoảng 62 triệu token.
Vì vậy, nói chính xác hơn: dữ liệu on-chain không thể xác định số token được chuyển sang Hàn Quốc trong đợt tháng 10 này có phải do đội ngũ dự án chuyển đi hay không.
▍五、Trên thị trường hợp đồng: cá voi bán khống, nhà đầu tư nhỏ lẻ mua lên
Binance có trang “Smart Money” dành cho hợp đồng tương lai, cho thấy vị thế và giá vốn trung bình của các nhà đầu tư lớn:
· 207 người đang bán khống, nắm giữ 295 triệu token, giá mở vị thế trung bình là 0.00654; trong đó 202 người đang có lãi.
· 84 người đang mua lên, nắm giữ 134 triệu token, giá mở vị thế trung bình là 0.01067; chỉ có 1 người đang có lãi.
· Trong số các tài khoản thông thường, 63% đang mua lên.
· Giá liên tục giảm, nhưng tính theo số token, lượng vị thế hợp đồng tăng từ 590 triệu vào cuối tháng 9 lên 1,13 tỷ vào ngày 15 tháng 10, và hiện là 930 triệu. Trong suốt đà giảm, vẫn luôn có người mở vị thế mới.
▍六、Những rủi ro phía trước
· Đến ngày 11 tháng 12, dự án sẽ hoạt động tròn một năm; theo thống kê của bên thứ ba, khoảng 1,3 tỷ token sẽ được mở khóa, thuộc về nhà đầu tư và đội ngũ.
· 6,7 tỷ token trong ví của đội ngũ dự án vẫn chưa được động đến. Khi nào chúng được chuyển đi và chuyển đến đâu là điều cần theo dõi sát nhất.
▍Nhận định và các mốc tôi theo dõi
· Xả hàng: một đợt lớn đã diễn ra, từ ngày 10 đến 20 tháng 10. Hiện tại là giai đoạn giảm nhẹ với khối lượng thấp sau khi đã xả xong.
· Còn quá sớm để nói giá đã giảm hết đà: phía trên vẫn có lượng token mở khóa vào ngày 11 tháng 12 và 6,7 tỷ token chưa được động đến. Các nhà đầu tư lớn vẫn đang giữ vị thế bán khống, giá vốn là 0.00654.
· Hai mức giá tôi từng đề cập, 0.004227 và 0.003935, hiện vẫn cần giảm thêm lần lượt 11% và 17% mới chạm tới.
· Tôi sẽ theo dõi ba điều: ví Bithumb có tiếp tục nhận lượng token lớn hay không; những ví lớn của đội ngũ dự án có hoạt động hay không; giá có thể quay lại trên 0.00654 hay không. Đó là mức giá vốn của phe bán khống; vượt qua mức này, họ sẽ bắt đầu thua lỗ.
Nếu muốn tự theo dõi, hãy tìm hai địa chỉ này trên Suiscan:
Ví Bithumb nhận US: 0xfb5e0aa504044e7afbf26ba4212bc6b0bcd4faa1efdd0e6d7272cbed67e5be98
Ví lớn nhất của đội ngũ dự án (2,055 tỷ token): 0xc0630bf3ac647069297678e11bf91c11e704aa6ca879c3aff05e9a9bb0055f2f
Bạn nghĩ US đã giảm hết đà chưa? Cùng thảo luận ở phần bình luận nhé.
Dữ liệu cập nhật đến 04:30 ngày 26 tháng 10, giờ Bắc Kinh. Nội dung này không cấu thành lời khuyên đầu tư.