Strategy và Strive đang đối mặt với thách thức ngày càng lớn khi cân đối các khoản mua $BTC với nghĩa vụ cổ tức tăng lên đối với chứng khoán ưu đãi vĩnh viễn. Theo CoinDesk, Fidelity cho biết các chứng khoán này đã góp phần tài trợ cho việc mua 135,979 BTC từ năm 2025 đến ngày 5 tháng 10, trong khi Bitwise dự đoán các quỹ ETF Bitcoin sẽ tiếp tục là nguồn cầu chính trên thị trường.
Thị trường chứng khoán ưu đãi được định giá khoảng 12 tỷ USD, nhưng việc tiếp tục phát hành đang làm tăng chi phí cổ tức. Strategy đã chi 193 triệu USD để mua lại cổ phiếu $STRC trong khi mua 267 BTC, đồng thời nâng hạn mức được phép mua lại lên 3 tỷ USD. Tuy nhiên, giao dịch dưới mệnh giá có thể khiến việc phát hành mới kém hấp dẫn hơn, gây thêm áp lực lên các chiến lược huy động vốn.
Trong khi đó, các quỹ ETF giao ngay của Mỹ $BTC đã thu hút khoảng 57 tỷ USD dòng vốn ròng và nắm giữ khoảng 106 tỷ USD tài sản. Điều này cho thấy ETF tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy nhu cầu Bitcoin, trong khi chứng khoán ưu đãi phải đối mặt với thách thức duy trì sự quan tâm của nhà đầu tư giữa lúc các nghĩa vụ chi trả ngày càng tăng.
