Hôm thứ Năm, nhóm cổ phiếu công nghệ Mỹ đồng loạt lao dốc. Nasdaq đóng cửa giảm 2,6%, mức giảm trong một ngày mạnh nhất kể từ ngày 5 tháng 6; S&P 500 cũng giảm 1,2%. Cổ phiếu chip giảm mạnh nhất: Intel và AMD đều mất khoảng 8%, Nvidia giảm 4,4%, Broadcom giảm 4,3%. Trong nhóm “Magnificent Seven”, chỉ Apple tăng 1,2%; Amazon giảm 4,6%, Google giảm 3,1%, Microsoft giảm 2,2%. Một trong những ngòi nổ là Lam Research, doanh nghiệp hàng đầu về thiết bị bán dẫn. Kết quả kinh doanh của công ty thực ra không tệ: doanh thu đạt 8,22 tỷ USD, EPS đạt 2,20 USD, đều cao hơn dự báo; biên lợi nhuận hoạt động lần đầu vượt mốc 40%. Dự báo doanh thu quý tới là 8,6 tỷ USD, cũng nhỉnh hơn mức 8,55 tỷ USD mà thị trường kỳ vọng. Thế nhưng trong phiên giao dịch hôm thứ Năm, cổ phiếu vẫn giảm khoảng 9%; Applied Materials và ASML cũng lần lượt giảm 6% và 4%. Hiện Nasdaq đã giảm khoảng 5,8% so với mức đỉnh lịch sử ngày 6 tháng 10.
Vì sao tôi nói đợt giảm lần này chủ yếu không phải do yếu tố cơ bản, mà là do kỳ vọng? Các con số của Lam Research thực sự vượt dự báo, triển vọng cũng cao hơn mức đồng thuận, nhưng vẫn chưa đạt tới con số “thì thầm” cao hơn trong kỳ vọng của bên mua, nên cổ phiếu bị bán tháo 9%. Nói thật, điều này cho thấy định giá của chuỗi AI đã sớm phản ánh một đường tăng trưởng rất dốc. Giờ chỉ “tốt” thôi là chưa đủ, mà phải “tốt hơn nhiều” mới được. Thêm vào đó, Meta liên tục tăng chi tiêu vốn, còn dầu Brent sáng thứ Sáu lại vượt 114 USD/thùng, khiến nỗi lo “liệu số tiền bỏ ra có sinh lời hay không” càng bị khuếch đại. Các nhà phân tích của Seaport nói rất thẳng: tuần này, nhà đầu tư quyết định sợ hãi. Dĩ nhiên, cảm xúc có thể lao dốc nhanh, nhưng cuối cùng vẫn phải được kiểm chứng bằng tiền thật. Sau giờ giao dịch thứ Tư tuần tới, Microsoft và Google sẽ công bố kết quả kinh doanh; thứ Năm đến lượt Amazon và Intel. Fed cũng họp vào tuần tới. Theo tôi, mấu chốt là tốc độ tăng trưởng mảng điện toán đám mây có theo kịp chi tiêu vốn hay không: nếu theo kịp, đợt giảm này chỉ là sự giải tỏa tâm lý; nếu không, đợt điều chỉnh có thể mới chỉ bắt đầu. Cảm ơn mọi người đã theo dõi và nhấn thích.
Vì sao tôi nói đợt giảm lần này chủ yếu không phải do yếu tố cơ bản, mà là do kỳ vọng? Các con số của Lam Research thực sự vượt dự báo, triển vọng cũng cao hơn mức đồng thuận, nhưng vẫn chưa đạt tới con số “thì thầm” cao hơn trong kỳ vọng của bên mua, nên cổ phiếu bị bán tháo 9%. Nói thật, điều này cho thấy định giá của chuỗi AI đã sớm phản ánh một đường tăng trưởng rất dốc. Giờ chỉ “tốt” thôi là chưa đủ, mà phải “tốt hơn nhiều” mới được. Thêm vào đó, Meta liên tục tăng chi tiêu vốn, còn dầu Brent sáng thứ Sáu lại vượt 114 USD/thùng, khiến nỗi lo “liệu số tiền bỏ ra có sinh lời hay không” càng bị khuếch đại. Các nhà phân tích của Seaport nói rất thẳng: tuần này, nhà đầu tư quyết định sợ hãi. Dĩ nhiên, cảm xúc có thể lao dốc nhanh, nhưng cuối cùng vẫn phải được kiểm chứng bằng tiền thật. Sau giờ giao dịch thứ Tư tuần tới, Microsoft và Google sẽ công bố kết quả kinh doanh; thứ Năm đến lượt Amazon và Intel. Fed cũng họp vào tuần tới. Theo tôi, mấu chốt là tốc độ tăng trưởng mảng điện toán đám mây có theo kịp chi tiêu vốn hay không: nếu theo kịp, đợt giảm này chỉ là sự giải tỏa tâm lý; nếu không, đợt điều chỉnh có thể mới chỉ bắt đầu. Cảm ơn mọi người đã theo dõi và nhấn thích.