Cùng trả tiền, một tài sản giảm 5,37%, một tài sản tăng 22,08%
Hai biểu đồ phía trên và phía dưới dùng cùng một bộ dấu thời gian. Hợp đồng vĩnh cửu trên Binance, từ 08:00 ngày 14/9 đến 00:00 ngày 24/10, tổng cộng 120 kỳ thanh toán 8 giờ, trong vòng 40 ngày. Biểu đồ trên cộng dồn lần lượt tỷ lệ funding của từng kỳ; biểu đồ dưới chuẩn hóa giá của bốn tài sản về 100 theo giá đóng cửa của kỳ đầu tiên. Đường màu đỏ là tài sản tăng trong giai đoạn này, màu xanh là tài sản giảm.
Bốn đường trên biểu đồ phía trên sát vào nhau. DOGE cộng dồn +0,6389%, AVAX +0,5045%, ETH +0,4625%, BNB +0,3262%. Chênh lệch giữa mức cao nhất và thấp nhất là 0,3127 điểm phần trăm. Quy đổi theo năm, khoảng 5,83% đến 2,98%.
Vì sao dùng số cộng dồn thay vì tỷ lệ của từng kỳ? Tỷ lệ funding trung bình mỗi kỳ nằm trong khoảng 0,0027% đến 0,0053%. Nếu xem từng kỳ một, tất cả đều là những con số ở hàng phần nghìn hoặc phần mười nghìn, khó nhận ra khác biệt. Cộng dồn trong 40 ngày thì mới giãn ra thành khoảng 0,33% đến 0,64%. Đây cũng là cách đọc duy nhất có ích của biểu đồ này.
Biểu đồ phía dưới thì hoàn toàn khác. Trong cùng giai đoạn, AVAX tăng 22,08%, BNB tăng 1,99%, ETH giảm 5,37%, DOGE giảm 6,77%. Chênh lệch giữa mức cao nhất và thấp nhất là 28,85 điểm phần trăm.
Đặt hai con số cạnh nhau sẽ thấy: toàn bộ chênh lệch về funding chỉ là 0,31 điểm phần trăm, trong khi chênh lệch về giá là 28,85 điểm phần trăm, lớn hơn 92 lần. Xếp hạng tài sản theo funding thì thứ tự gần như chẳng liên quan gì đến diễn biến giá.
DOGE là ví dụ điển hình nhất. Trong 40 ngày, có 104/120 kỳ funding của DOGE là dương, tổng cộng đã trả 0,6389%, cao nhất trong mười tài sản. Còn giá thì giảm 6,77%, tệ nhất trong nhóm mười tài sản. Phe mua liên tục trả tiền, nhưng giá chẳng tăng. AVAX đứng thứ hai, trả 0,5045%, nhưng giá tăng 22,08%. Hai tài sản trả nhiều hơn ETH, một giảm một tăng, hướng đi hoàn toàn trái ngược.
So sánh ETH với AVAX là đơn giản nhất. Trong 40 ngày, funding của ETH dương ở 104 kỳ, còn AVAX là 95 kỳ; thực ra cả hai đều phải trả tiền. Cách vận hành giống nhau, kết quả khác nhau. Một tài sản giảm 5,37%, tài sản kia tăng 22,08%. Trớ trêu là hai đường funding này nằm sát nhau nhất trên biểu đồ, chênh lệch cộng dồn chỉ 0,042 điểm phần trăm.
Gộp funding với biến động giá để tính thì bức tranh càng rõ. Phe mua DOGE lỗ ròng 7,41% trong 40 ngày, trong đó 0,6389 điểm phần trăm đã trả cho bên đối ứng, chiếm 8,6%. Hơn 90% còn lại là do giá tự biến động. Phe mua AVAX lãi ròng 21,58%; khoản 0,5045% đã trả chỉ chiếm 2,3% lợi nhuận. Chỉ khi lấy funding từng kỳ nhân với vị thế rồi cộng dồn từng kỳ, ta mới có số tiền thực sự phe mua đã bỏ ra; và với cả hai tài sản này, con số đó cũng chỉ là một phần nhỏ.
Nhiều người xem funding như nhiệt kế đo tâm lý: funding dương càng cao thì phe mua càng đông, đông quá thì giá sẽ giảm. Cách nói này không đứng vững trước bộ dữ liệu trên. Funding cộng dồn của cả mười tài sản trong 40 ngày đều dương, không có tài sản nào âm. Funding dương là chuyện bình thường, không phải tín hiệu. Funding của BNB rẻ nhất; trong 120 kỳ có 61 kỳ bằng đúng 0, nhưng giá cũng chẳng tăng bao nhiêu, chỉ 1,99%.
Cũng đừng xem trọng các giá trị tuyệt đối. 0,4625% cao hơn 0,3262% tới 40%, nghe có vẻ nhiều, nhưng so với biến động giá thì khoản chênh lệch này còn không đủ bù cho biến động của một ngày.
Funding ghi nhận bên nào đang trả tiền, chứ không ghi nhận bên nào đúng. Phe mua trả tiền nghĩa là tại thời điểm đó, những người muốn nắm vị thế mua bằng hợp đồng đang sốt ruột hơn phe bán, chỉ vậy thôi. Sốt ruột hay không và dự đoán đúng hướng hay không là hai chuyện khác nhau. Điều này không sai. Nhưng funding không thể trả lời giá sẽ tăng hay giảm.
Cần nói rõ điều này: bản thân funding không mang thông tin về hướng giá. Nó chỉ mô tả bên nào trong hai bên đang trả tiền, chứ không mô tả giá sẽ đi về đâu. Đọc funding dương thành tín hiệu giảm giá hay tăng giá đều là gán cho nó điều mà nó không có. Hướng giá không nằm ở đây.
Cũng cần giữ lại một vài điểm cần dè dặt. Mức tăng 22,08% của AVAX không có quan hệ nhân quả với việc funding cao hay thấp; trong 40 ngày đó, AVAX có câu chuyện riêng mà bộ dữ liệu này không thể cho ta thấy. Funding cộng dồn được tính bằng cách cộng đơn giản từng kỳ, không tính lãi kép, phí giao dịch hay trượt giá; số tiền thực trả sẽ cao hơn con số này. Bốn mươi ngày chỉ bao quát một giai đoạn thị trường; nếu chuyển sang giai đoạn tăng hoặc giảm mạnh một chiều, thứ tự cao thấp của bốn đường có thể thay đổi hoàn toàn.
Ngoài ra, 120 kỳ không đồng nghĩa với 120 mẫu độc lập. Việc funding của cùng một tài sản dương liên tiếp nhiều kỳ thường bắt nguồn từ cùng một cấu trúc vị thế; vì vậy cần chiết giảm cỡ mẫu theo từng giai đoạn thị trường.
Tiếp theo, hãy theo dõi một con số của ETH. Đường funding cộng dồn của ETH đi ngang một đoạn quanh ngày 9/10, rồi tiếp tục tăng. Nếu trong thời gian tới funding chuyển âm liên tiếp nhiều kỳ, điều đó có nghĩa là phe mua ngừng trả tiền và độ dốc của đường màu xanh sẽ đổi chiều. Độ dốc đổi chiều mang nhiều thông tin hơn việc giá trị tuyệt đối cao hay thấp.
Nguồn: https://fapi.binance.com/fapi/v1/fundingRate?symbol=ETHUSDT\u0026limit=120
$ETH #ETH #FundingRate #Crypto
Hai biểu đồ phía trên và phía dưới dùng cùng một bộ dấu thời gian. Hợp đồng vĩnh cửu trên Binance, từ 08:00 ngày 14/9 đến 00:00 ngày 24/10, tổng cộng 120 kỳ thanh toán 8 giờ, trong vòng 40 ngày. Biểu đồ trên cộng dồn lần lượt tỷ lệ funding của từng kỳ; biểu đồ dưới chuẩn hóa giá của bốn tài sản về 100 theo giá đóng cửa của kỳ đầu tiên. Đường màu đỏ là tài sản tăng trong giai đoạn này, màu xanh là tài sản giảm.
Bốn đường trên biểu đồ phía trên sát vào nhau. DOGE cộng dồn +0,6389%, AVAX +0,5045%, ETH +0,4625%, BNB +0,3262%. Chênh lệch giữa mức cao nhất và thấp nhất là 0,3127 điểm phần trăm. Quy đổi theo năm, khoảng 5,83% đến 2,98%.
Vì sao dùng số cộng dồn thay vì tỷ lệ của từng kỳ? Tỷ lệ funding trung bình mỗi kỳ nằm trong khoảng 0,0027% đến 0,0053%. Nếu xem từng kỳ một, tất cả đều là những con số ở hàng phần nghìn hoặc phần mười nghìn, khó nhận ra khác biệt. Cộng dồn trong 40 ngày thì mới giãn ra thành khoảng 0,33% đến 0,64%. Đây cũng là cách đọc duy nhất có ích của biểu đồ này.
Biểu đồ phía dưới thì hoàn toàn khác. Trong cùng giai đoạn, AVAX tăng 22,08%, BNB tăng 1,99%, ETH giảm 5,37%, DOGE giảm 6,77%. Chênh lệch giữa mức cao nhất và thấp nhất là 28,85 điểm phần trăm.
Đặt hai con số cạnh nhau sẽ thấy: toàn bộ chênh lệch về funding chỉ là 0,31 điểm phần trăm, trong khi chênh lệch về giá là 28,85 điểm phần trăm, lớn hơn 92 lần. Xếp hạng tài sản theo funding thì thứ tự gần như chẳng liên quan gì đến diễn biến giá.
DOGE là ví dụ điển hình nhất. Trong 40 ngày, có 104/120 kỳ funding của DOGE là dương, tổng cộng đã trả 0,6389%, cao nhất trong mười tài sản. Còn giá thì giảm 6,77%, tệ nhất trong nhóm mười tài sản. Phe mua liên tục trả tiền, nhưng giá chẳng tăng. AVAX đứng thứ hai, trả 0,5045%, nhưng giá tăng 22,08%. Hai tài sản trả nhiều hơn ETH, một giảm một tăng, hướng đi hoàn toàn trái ngược.
So sánh ETH với AVAX là đơn giản nhất. Trong 40 ngày, funding của ETH dương ở 104 kỳ, còn AVAX là 95 kỳ; thực ra cả hai đều phải trả tiền. Cách vận hành giống nhau, kết quả khác nhau. Một tài sản giảm 5,37%, tài sản kia tăng 22,08%. Trớ trêu là hai đường funding này nằm sát nhau nhất trên biểu đồ, chênh lệch cộng dồn chỉ 0,042 điểm phần trăm.
Gộp funding với biến động giá để tính thì bức tranh càng rõ. Phe mua DOGE lỗ ròng 7,41% trong 40 ngày, trong đó 0,6389 điểm phần trăm đã trả cho bên đối ứng, chiếm 8,6%. Hơn 90% còn lại là do giá tự biến động. Phe mua AVAX lãi ròng 21,58%; khoản 0,5045% đã trả chỉ chiếm 2,3% lợi nhuận. Chỉ khi lấy funding từng kỳ nhân với vị thế rồi cộng dồn từng kỳ, ta mới có số tiền thực sự phe mua đã bỏ ra; và với cả hai tài sản này, con số đó cũng chỉ là một phần nhỏ.
Nhiều người xem funding như nhiệt kế đo tâm lý: funding dương càng cao thì phe mua càng đông, đông quá thì giá sẽ giảm. Cách nói này không đứng vững trước bộ dữ liệu trên. Funding cộng dồn của cả mười tài sản trong 40 ngày đều dương, không có tài sản nào âm. Funding dương là chuyện bình thường, không phải tín hiệu. Funding của BNB rẻ nhất; trong 120 kỳ có 61 kỳ bằng đúng 0, nhưng giá cũng chẳng tăng bao nhiêu, chỉ 1,99%.
Cũng đừng xem trọng các giá trị tuyệt đối. 0,4625% cao hơn 0,3262% tới 40%, nghe có vẻ nhiều, nhưng so với biến động giá thì khoản chênh lệch này còn không đủ bù cho biến động của một ngày.
Funding ghi nhận bên nào đang trả tiền, chứ không ghi nhận bên nào đúng. Phe mua trả tiền nghĩa là tại thời điểm đó, những người muốn nắm vị thế mua bằng hợp đồng đang sốt ruột hơn phe bán, chỉ vậy thôi. Sốt ruột hay không và dự đoán đúng hướng hay không là hai chuyện khác nhau. Điều này không sai. Nhưng funding không thể trả lời giá sẽ tăng hay giảm.
Cần nói rõ điều này: bản thân funding không mang thông tin về hướng giá. Nó chỉ mô tả bên nào trong hai bên đang trả tiền, chứ không mô tả giá sẽ đi về đâu. Đọc funding dương thành tín hiệu giảm giá hay tăng giá đều là gán cho nó điều mà nó không có. Hướng giá không nằm ở đây.
Cũng cần giữ lại một vài điểm cần dè dặt. Mức tăng 22,08% của AVAX không có quan hệ nhân quả với việc funding cao hay thấp; trong 40 ngày đó, AVAX có câu chuyện riêng mà bộ dữ liệu này không thể cho ta thấy. Funding cộng dồn được tính bằng cách cộng đơn giản từng kỳ, không tính lãi kép, phí giao dịch hay trượt giá; số tiền thực trả sẽ cao hơn con số này. Bốn mươi ngày chỉ bao quát một giai đoạn thị trường; nếu chuyển sang giai đoạn tăng hoặc giảm mạnh một chiều, thứ tự cao thấp của bốn đường có thể thay đổi hoàn toàn.
Ngoài ra, 120 kỳ không đồng nghĩa với 120 mẫu độc lập. Việc funding của cùng một tài sản dương liên tiếp nhiều kỳ thường bắt nguồn từ cùng một cấu trúc vị thế; vì vậy cần chiết giảm cỡ mẫu theo từng giai đoạn thị trường.
Tiếp theo, hãy theo dõi một con số của ETH. Đường funding cộng dồn của ETH đi ngang một đoạn quanh ngày 9/10, rồi tiếp tục tăng. Nếu trong thời gian tới funding chuyển âm liên tiếp nhiều kỳ, điều đó có nghĩa là phe mua ngừng trả tiền và độ dốc của đường màu xanh sẽ đổi chiều. Độ dốc đổi chiều mang nhiều thông tin hơn việc giá trị tuyệt đối cao hay thấp.
Nguồn: https://fapi.binance.com/fapi/v1/fundingRate?symbol=ETHUSDT\u0026limit=120
$ETH #ETH #FundingRate #Crypto