半导体估值低，不等于便宜。

1 周期股的低估值通常出现在盈利高点，那是陷阱

2 要看的是产能利用率和订单能见度，不是市盈率

3 分批的意义在于承认自己看不清，而不是摊平成本

4 真正的安全边际来自现金流，不来自讲故事的空间

先想清楚你在赌周期还是赌成长。

#半导体 #估值