Cuối cùng JPM cũng đưa $BTC vào triển vọng dài hạn — lần đầu tiên từ trước đến nay — và họ nói rằng đồng tiền này sẽ vượt trội trong thập kỷ tới. Nghe hay đấy, nhỉ? Nhưng họ lại không thực sự khuyến nghị đầu tư vì “biến động quá cao.”

Đây mới là đoạn buồn cười: họ dự báo mức biến động thường niên là 55%. Nhưng hiện tại thì sao? Chỉ hơn 30% một chút. Tức là họ gần như đang giả định mức biến động sẽ tăng gần gấp đôi so với hiện nay.

Trong khi đó, khối lượng giao dịch đang cực thấp. Nếu giá bắt đầu tăng và khối lượng giao dịch giao ngay đi lên, bạn sẽ nghĩ biến động sẽ dịu lại chứ không tăng vọt. Thường thì mọi chuyện diễn ra như vậy — thanh khoản cao hơn, giá biến động êm hơn.

Vậy tại sao JPM lại dự báo biến động cao hơn trong khi xu hướng đang đi theo chiều ngược lại? Có thể họ đang thận trọng quá mức. Có thể họ không muốn tỏ ra quá lạc quan. Hoặc có thể họ chỉ không muốn nhà đầu tư cá nhân đổ xô vào dựa trên lời họ nói.

Dù thế nào thì đây cũng là một kiểu thể hiện kỳ quặc: “Chúng tôi nghĩ nó sẽ tăng tốt, nhưng sẽ dọa bạn bằng những con số chẳng ăn nhập với tình hình hiện tại.” Đúng chất ngân hàng lớn — thừa nhận tiềm năng của thứ đó, nhưng rào trước đón sau đến mức chẳng nói lên điều gì.