Cổ phiếu Tesla (Nasdaq: TSLA) lao dốc 3,32% trong phiên giao dịch ngoài giờ, xuống còn 373,65 USD, sau cuộc gọi công bố kết quả kinh doanh quý III trái chiều và những hoài nghi về các cuộc đàm phán sáp nhập với công ty hàng không vũ trụ SpaceX.

Nguồn: MarketWatch

Báo cáo kết quả kinh doanh quý III năm 2026 của Tesla: các chỉ số tài chính

Công ty sản xuất xe điện (EV) báo cáo doanh thu đi ngang so với cùng kỳ năm trước, đạt 28,05 tỷ USD, thấp hơn mức dự báo đồng thuận của Phố Wall là 28,3–28,13 tỷ USD.

Ngoài ra, lợi nhuận ròng giảm 43% so với cùng kỳ năm trước, xuống còn 787 triệu USD, tương đương 0,22 USD/cổ phiếu. Điều này cho thấy việc phân bổ mạnh nguồn lực cho nghiên cứu và phát triển (R&D) trong lĩnh vực AI và robot đã làm suy giảm đáng kể lợi nhuận.

Doanh thu cũng bị ảnh hưởng bởi việc mất khoản tín dụng thuế liên bang 7.500 USD dành cho xe điện, khiến doanh số giảm gần 20% so với cùng kỳ năm trước. Tesla thường bán các tín chỉ carbon này với mức lợi nhuận ít nhất 100%, vì công ty không cần nhiều đến vậy.

Dù vậy, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) đã điều chỉnh đạt 0,48 USD/cổ phiếu, cao hơn mức đồng thuận từ 0,44 đến 0,45 USD.

Đáng chú ý hơn, dòng tiền tự do đạt 1,53 tỷ USD, vượt xa dự báo bi quan của Phố Wall là âm từ 4,5 đến 4,9 tỷ USD. Biên lợi nhuận gộp mảng ô tô cũng phục hồi từ 16,3% trong quý trước lên 18,1%.

Điểm nổi bật về hoạt động và chiến lược 

Tesla đã giao 486.532 xe điện trong quý 3, cao hơn ước tính 463.000 xe của Bloomberg, nhưng giảm 2% so với cùng kỳ năm trước. Việc giảm quy mô sản xuất cũng khiến lượng đơn hàng tồn đọng đạt mức cao nhất trong bốn năm, chủ yếu do hạn chế về nguồn cung pin. 

Số lượng đăng ký dịch vụ Tự lái hoàn toàn (FSD) tăng 20% trong quý, và dịch vụ này được trang bị cho 75% xe điện Tesla mới tại Bắc Mỹ.

Chi phí đầu tư vốn (CapEx) giảm xuống còn 4,73 tỷ USD, so với 5,8 tỷ USD trong quý trước. Các khoản tiền này được phân bổ cho trí tuệ nhân tạo (AI), robot, robotaxi Cybercab và nhà máy sản xuất chip Terafab đang được xây dựng cùng SpaceX. Chiến lược cắt giảm chi phí cũng được thể hiện trong dự báo CapEx cả năm, khi Tesla hạ mức ước tính từ 25 tỷ USD xuống 20 tỷ USD.

Đàm phán sáp nhập Tesla – SpaceX

Hôm thứ Ba, CEO Tesla Elon Musk xác nhận rằng các ủy ban đặc biệt đang xem xét khả năng sáp nhập Tesla với SpaceX. Thỏa thuận này sẽ tạo nên vụ sáp nhập doanh nghiệp lớn nhất lịch sử, nhưng cần được 50% cổ đông Tesla bỏ phiếu thông qua.

Những người ủng hộ cho rằng việc sáp nhập sẽ thúc đẩy phát triển AI, vì hai công ty có thể gộp nguồn lực để phát triển một sản phẩm chung.

Giá cổ phiếu TSLA

Ngoài doanh thu đi ngang và sản lượng xe điện giảm, cổ phiếu TSLA còn giảm do những hoài nghi về vụ sáp nhập.

Các nhà đầu tư lo ngại thương vụ này sẽ làm pha loãng cổ phiếu Tesla để huy động vốn cho công ty hàng không vũ trụ cần nhiều vốn đầu tư.

Một mối lo khác là Tesla có thể kéo tụt SpaceX, bởi SpaceX có các chỉ số tăng trưởng tốt hơn. Những người chỉ trích cũng cho rằng thương vụ sẽ khiến sự chú ý bị phân tán khỏi Tesla, trong khi công ty đang rất cần cải thiện doanh thu.

Quan trọng nhất, các nhà đầu tư nhìn vào lịch sử và lưu ý rằng 70%-75% các vụ sáp nhập quy mô lớn thường làm giảm tổng vốn hóa thị trường của các công ty sau ba năm.

Hơn nữa, Tesla hợp tác chặt chẽ với các nhà sản xuất Trung Quốc, điều này có thể gây ra lo ngại về an ninh quốc gia hoặc tạo ra rào cản pháp lý khi sáp nhập với công ty hàng không vũ trụ Mỹ.

Dù cuộc họp công bố kết quả kinh doanh có nhiều tín hiệu trái chiều, đánh giá đồng thuận hiện tại của các nhà phân tích là Mua, với giá mục tiêu trung bình 402,47 USD (cao hơn 7,70% so với giá đóng cửa hôm nay là 386,47 USD).