Chỉ số thường được các dự án AI crypto trưng ra nhất là “đã xử lý bao nhiêu nghìn tỷ token”, nhưng thông lượng token và doanh thu thực thu từ khách hàng là hai chuyện khác nhau. Theo quan sát của tôi, với cách tính có thể kiểm chứng trên chuỗi hiện nay, nhu cầu của lĩnh vực này nhỏ hơn nhiều so với những gì câu chuyện về phía nguồn cung thể hiện, còn doanh thu lại tập trung cao độ vào một dự án duy nhất. Khi đánh giá các dự án như vậy, nên xem số tiền thực thu trên mỗi triệu token trước, thay vì tổng lượng token.
Theo thống kê của một nhà nghiên cứu thuộc BlockBooster được PANews đăng lại, nghiên cứu đã kiểm tra từng dự án trong số 130 dự án Web3 có tương tác trực tiếp với token mô hình; chỉ xét các khoản thu trên chuỗi, việc đốt token, thanh toán x402 và dữ liệu nhà cung cấp công khai của OpenRouter, trong khoảng thời gian từ ngày 13 tháng 9 đến ngày 12 tháng 10 năm 2026. Ngoại trừ OpenRouter, khoản thanh toán cho mô hình có thể kiểm chứng hoặc ước tính trong 30 ngày vào khoảng 8,7 triệu USD, trong đó Venice chiếm khoảng 7,2 triệu USD, tương đương 83%; hơn một trăm dự án còn lại cộng lại vào khoảng 1,5 triệu USD. Tổng phí của các cổng thanh toán theo lượt trong 30 ngày chỉ khoảng 3.800 USD, còn các nền tảng Agent và ứng dụng AI thu chưa đến 1.000 USD.
Những con số này đáng chú ý vì chúng chuyển trọng tâm từ “lượng token” sang “ai đang trả tiền”. Từ đó có thể suy ra rằng lượng token tiêu thụ có thể đến từ hạn mức miễn phí, đầu vào được lưu trong bộ nhớ đệm, tác vụ nội bộ của dự án hoặc thanh toán theo mức giá sàn, nên không thể xem đó là nhu cầu bên ngoài. Quy mô của Venice được suy ngược từ dữ liệu đốt hạn mức và cùng mức với ước tính của Sacra, nên có độ tin cậy tương đối cao hơn. Với độc giả, khi đánh giá một dự án AI crypto, khoản tiền thực thu trên chuỗi và nguồn thanh toán có nhiều giá trị thông tin hơn khối lượng xử lý được quảng bá.
Kết luận này có điều kiện: khoảng thời gian thống kê chỉ kéo dài 30 ngày; cần xác nhận từng trường hợp xem phương pháp tính có bao quát đầy đủ việc đốt token và thanh toán x402 hay không. Nếu có thêm dự án công bố các khoản thu trên chuỗi có thể kiểm chứng, hoặc doanh thu hằng tháng của các nhà bán dịch vụ suy luận AI trên x402 vượt 500.000 USD và tỷ trọng của nhà bán lớn nhất giảm xuống dưới một nửa, thì cần điều chỉnh kết luận về mức độ tập trung doanh thu và nhu cầu yếu. Tư liệu lần này chưa trả lời được liệu sự phụ thuộc vào riêng Venice có thể duy trì hay không; đây là biến số đáng theo dõi nhất trong thời gian tới.
#加密市场 #QuanSátCrypto
Nguồn tư liệu:
PANews (đăng ban đầu lúc 07:54 ngày 22-10, giờ Bắc Kinh)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a15a92-b126-730b-89db-4fcd3421bb6d
Theo thống kê của một nhà nghiên cứu thuộc BlockBooster được PANews đăng lại, nghiên cứu đã kiểm tra từng dự án trong số 130 dự án Web3 có tương tác trực tiếp với token mô hình; chỉ xét các khoản thu trên chuỗi, việc đốt token, thanh toán x402 và dữ liệu nhà cung cấp công khai của OpenRouter, trong khoảng thời gian từ ngày 13 tháng 9 đến ngày 12 tháng 10 năm 2026. Ngoại trừ OpenRouter, khoản thanh toán cho mô hình có thể kiểm chứng hoặc ước tính trong 30 ngày vào khoảng 8,7 triệu USD, trong đó Venice chiếm khoảng 7,2 triệu USD, tương đương 83%; hơn một trăm dự án còn lại cộng lại vào khoảng 1,5 triệu USD. Tổng phí của các cổng thanh toán theo lượt trong 30 ngày chỉ khoảng 3.800 USD, còn các nền tảng Agent và ứng dụng AI thu chưa đến 1.000 USD.
Những con số này đáng chú ý vì chúng chuyển trọng tâm từ “lượng token” sang “ai đang trả tiền”. Từ đó có thể suy ra rằng lượng token tiêu thụ có thể đến từ hạn mức miễn phí, đầu vào được lưu trong bộ nhớ đệm, tác vụ nội bộ của dự án hoặc thanh toán theo mức giá sàn, nên không thể xem đó là nhu cầu bên ngoài. Quy mô của Venice được suy ngược từ dữ liệu đốt hạn mức và cùng mức với ước tính của Sacra, nên có độ tin cậy tương đối cao hơn. Với độc giả, khi đánh giá một dự án AI crypto, khoản tiền thực thu trên chuỗi và nguồn thanh toán có nhiều giá trị thông tin hơn khối lượng xử lý được quảng bá.
Kết luận này có điều kiện: khoảng thời gian thống kê chỉ kéo dài 30 ngày; cần xác nhận từng trường hợp xem phương pháp tính có bao quát đầy đủ việc đốt token và thanh toán x402 hay không. Nếu có thêm dự án công bố các khoản thu trên chuỗi có thể kiểm chứng, hoặc doanh thu hằng tháng của các nhà bán dịch vụ suy luận AI trên x402 vượt 500.000 USD và tỷ trọng của nhà bán lớn nhất giảm xuống dưới một nửa, thì cần điều chỉnh kết luận về mức độ tập trung doanh thu và nhu cầu yếu. Tư liệu lần này chưa trả lời được liệu sự phụ thuộc vào riêng Venice có thể duy trì hay không; đây là biến số đáng theo dõi nhất trong thời gian tới.
#加密市场 #QuanSátCrypto
Nguồn tư liệu:
PANews (đăng ban đầu lúc 07:54 ngày 22-10, giờ Bắc Kinh)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a15a92-b126-730b-89db-4fcd3421bb6d