Sau khi mở hợp đồng, thông tin vị thế luôn hiển thị một mức giá thanh lý. Mức giá này không phải được đặt tùy ý: giá vào lệnh, đòn bẩy, quy mô vị thế, chế độ ký quỹ, thậm chí cả thời gian nắm giữ đều có thể khiến nó thay đổi.

Đồng coin tương ứng: $BTC Giá hiện tại 84,222.13 (24h +1.28%).

📌 Khi nào xảy ra thanh lý?

Thanh lý không chỉ xảy ra khi tiền ký quỹ cạn kiệt. Khi số dư ký quỹ (tiền ký quỹ cộng lãi/lỗ chưa thực hiện) giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì, hệ thống sẽ tiếp quản và đóng vị thế; thông thường, bạn còn phải chịu thêm một khoản phí thanh lý.

Giá đánh dấu, chứ không phải giá giao dịch gần nhất, được dùng để xác định liệu có kích hoạt thanh lý hay không. Cách thiết kế này nhằm giảm tình trạng thanh lý không cần thiết do giá đột ngột biến động nhất thời trên một thị trường riêng lẻ.

📌 Ký quỹ cô lập: xét riêng vị thế này

Giá thanh lý của vị thế ký quỹ cô lập chủ yếu được quyết định bởi giá vào lệnh trung bình, mức đòn bẩy và tỷ lệ ký quỹ duy trì. Đòn bẩy càng cao, mức ký quỹ ban đầu càng thấp; sau khi trừ ký quỹ duy trì, khoản lỗ mà vị thế có thể chịu được càng nhỏ, nên giá thanh lý càng gần giá vào lệnh.

Bổ sung ký quỹ cho vị thế cô lập sẽ kéo giá thanh lý của lệnh mua xuống thấp hơn và của lệnh bán lên cao hơn; rút ký quỹ khỏi vị thế sẽ tạo ra tác động ngược lại.

📌 Ký quỹ chéo: xét toàn bộ tài khoản

Ở chế độ ký quỹ chéo, số dư của cùng một tài sản ký quỹ trong tài khoản hợp đồng đều được dùng để bảo đảm cho các vị thế. Giá thanh lý chủ yếu phụ thuộc vào số dư tài khoản và quy mô vị thế. Lãi/lỗ chưa thực hiện từ các vị thế ký quỹ chéo khác cũng có thể khiến mức giá này thay đổi.

Có một điều thường bị hiểu nhầm: ở chế độ ký quỹ chéo, chỉ giảm mức đòn bẩy sẽ không làm giá thanh lý cách xa hơn. Đòn bẩy ảnh hưởng đến lượng ký quỹ cần dùng để mở vị thế; muốn đẩy giá thanh lý ra xa, bạn cần giảm quy mô vị thế hoặc bổ sung số dư.

📌 Những yếu tố dễ bị bỏ qua

Quy mô vị thế càng lớn thì tỷ lệ ký quỹ duy trì áp dụng càng cao; với cùng mức đòn bẩy, giá thanh lý càng gần giá vào lệnh. Ở chế độ ký quỹ chéo, phí funding và phí giao dịch được thanh toán trong thời gian nắm giữ cũng làm thay đổi số dư tài khoản, kéo theo sự dịch chuyển của giá thanh lý.

Giá thanh lý hiển thị trên trang vị thế thường là giá ước tính và sẽ được tính lại mỗi khi số dư hoặc vị thế thay đổi. Thay vì chăm chăm tính toán đến từng mức giá cuối cùng, tốt hơn hết là chừa đủ khoảng cách ngay từ lúc mở vị thế.

📌 Lời kết

Giá thanh lý không phải là một con số cố định, mà là kết quả của mối tương quan giữa tiền ký quỹ, vị thế và giá. Hiểu rõ điều này sẽ giúp bạn tính được mình còn cách mức bị thanh lý bao xa ngay từ trước khi mở vị thế. Đừng dùng tiền đi vay để giao dịch; áp lực có thể khiến bạn đưa ra những quyết định sai lầm.

Nếu có chỗ nào chưa rõ, hãy để lại câu hỏi trong phần bình luận.