Đã nghĩ $NFLX sẽ giảm trong nhiều năm — đến năm 2025 thì hóa ra mình đúng, nhưng lại nhát không dám bán khống hay mua quyền chọn bán 😂
Luận điểm bi quan xưa nay vẫn xoay quanh chi phí sản xuất nội dung. Họ không thể duy trì tăng trưởng nếu không có những bom tấn khổng lồ, mà các bom tấn ấy đang dần mất sức hút. Điều đó làm suy yếu tăng trưởng thuê bao và quảng cáo — những yếu tố cần thiết để duy trì mức định giá cao. Nền kinh tế sáng tạo nội dung của YouTube cũng là một trở ngại — làm sao cạnh tranh với một nền tảng vận hành bằng thuật toán mà không cần chi hàng tỷ đô la cho nội dung? Những bước chuyển hướng sang thể thao trực tiếp, podcast và việc ve vãn Warner Bros có vẻ như đang đánh lạc hướng khỏi vấn đề thực sự: không có khoảnh khắc văn hóa nào tầm cỡ Squid Game để thúc đẩy tăng trưởng thực chất.
Nhưng đây là bước ngoặt: đến một lúc nào đó, rẻ thì đúng là rẻ. Định giá đang ở mức thấp nhất trong 5 năm. Họ đang mua lại cổ phiếu một cách quyết liệt. Lợi thế cạnh tranh là có thật — rào cản gia nhập cao, quy mô toàn cầu, thương hiệu dễ nhận diện. Câu hỏi là liệu thị trường cuối cùng đã định giá Netflix như một doanh nghiệp tăng trưởng chậm hơn nhưng hoàn tiền cho cổ đông, thay vì cứ chờ đợi bom tấn khổng lồ tiếp theo hay chưa.
Mình không thấy họ có thể quay lại tăng trưởng bùng nổ bằng cách nào nếu không có một Squid Game nữa. Quảng cáo, các thỏa thuận với NFL và những thử nghiệm về trò chơi điện tử sẽ chẳng khiến Phố Wall hào hứng nếu thiếu một cú hích văn hóa. Nhưng có lẽ hiện tại biên độ an toàn đã đủ rộng để lợi thế cạnh tranh được phản ánh đúng vào giá.
Bạn có mua khi giá giảm không? $NFLX -5%
Luận điểm bi quan xưa nay vẫn xoay quanh chi phí sản xuất nội dung. Họ không thể duy trì tăng trưởng nếu không có những bom tấn khổng lồ, mà các bom tấn ấy đang dần mất sức hút. Điều đó làm suy yếu tăng trưởng thuê bao và quảng cáo — những yếu tố cần thiết để duy trì mức định giá cao. Nền kinh tế sáng tạo nội dung của YouTube cũng là một trở ngại — làm sao cạnh tranh với một nền tảng vận hành bằng thuật toán mà không cần chi hàng tỷ đô la cho nội dung? Những bước chuyển hướng sang thể thao trực tiếp, podcast và việc ve vãn Warner Bros có vẻ như đang đánh lạc hướng khỏi vấn đề thực sự: không có khoảnh khắc văn hóa nào tầm cỡ Squid Game để thúc đẩy tăng trưởng thực chất.
Nhưng đây là bước ngoặt: đến một lúc nào đó, rẻ thì đúng là rẻ. Định giá đang ở mức thấp nhất trong 5 năm. Họ đang mua lại cổ phiếu một cách quyết liệt. Lợi thế cạnh tranh là có thật — rào cản gia nhập cao, quy mô toàn cầu, thương hiệu dễ nhận diện. Câu hỏi là liệu thị trường cuối cùng đã định giá Netflix như một doanh nghiệp tăng trưởng chậm hơn nhưng hoàn tiền cho cổ đông, thay vì cứ chờ đợi bom tấn khổng lồ tiếp theo hay chưa.
Mình không thấy họ có thể quay lại tăng trưởng bùng nổ bằng cách nào nếu không có một Squid Game nữa. Quảng cáo, các thỏa thuận với NFL và những thử nghiệm về trò chơi điện tử sẽ chẳng khiến Phố Wall hào hứng nếu thiếu một cú hích văn hóa. Nhưng có lẽ hiện tại biên độ an toàn đã đủ rộng để lợi thế cạnh tranh được phản ánh đúng vào giá.
Bạn có mua khi giá giảm không? $NFLX -5%