Aave Labs đã đề xuất đưa Tether America USD (USAT) vào Core Instance của Aave V4 trên Avalanche, khởi động quy trình quản trị đối với một stablecoin trước đó đã được xác định là tài sản vay dự kiến trong một thị trường tín dụng tài sản token hóa được lên kế hoạch trên mạng lưới này.

Theo diễn đàn quản trị Aave, đề xuất ngày 19 tháng 10 được gửi qua quy trình Direct to AIP của Aave. Đây mới là một đề xuất, chưa phải một đợt triển khai hoàn tất: các tham số rủi ro và cấu hình cuối cùng vẫn chưa được cung cấp, nên thiết kế thị trường và quy trình phê duyệt vẫn chưa hoàn thiện.

Đề xuất USAT nhắm đến Core Instance trên Avalanche

Địa chỉ hợp đồng token Avalanche được đề xuất là 0x9A5926fd88F747c357738b1e82aFB46AB80f0A6b. Việc liệt kê địa chỉ này giúp những người tham gia quản trị có một tài sản cụ thể để đánh giá, nhưng không xác lập các điều kiện vay và thế chấp sẽ chi phối việc sử dụng tài sản này trong Core Instance.

Các điều kiện đó là yếu tố cốt lõi khi đưa một tài sản lên Aave. Bài đăng trên diễn đàn hiện chưa cung cấp các thiết lập rủi ro hoặc cấu hình cuối cùng cho USAT, vì vậy chưa xác định các tham số cụ thể mà người dùng sẽ phải tuân theo khi cung cấp hoặc vay stablecoin này. Aave Labs cho biết sẽ thu thập ý kiến phản hồi từ cộng đồng và các nhà cung cấp dịch vụ trước khi bổ sung những thiết lập đó.

Sau công việc này, quy trình đã nêu yêu cầu công bố cuộc bỏ phiếu cho Đề xuất Cải tiến Aave (AIP). Cuộc bỏ phiếu đó sẽ đưa ra xác nhận cuối cùng và cho phép thực thi trên chuỗi, trở thành cột mốc quản trị chính thức còn lại được mô tả trong đề xuất.

USAT do Anchorage phát hành được định vị là tài sản neo theo đồng đô la

Đề xuất mô tả USAT là stablecoin neo theo đồng đô la do Anchorage Digital Bank, N.A. phát hành. Đề xuất xác định Anchorage là ngân hàng ủy thác quốc gia được cấp phép theo luật liên bang và chịu sự giám sát của Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ, đồng thời cho biết USAT có thể được quy đổi theo tỷ lệ một đổi một sang đô la Mỹ.

Thông tin về đơn vị phát hành và việc quy đổi này là cơ sở cho cách bài đăng quản trị giới thiệu tài sản, nhưng đề xuất chỉ liên quan đến USAT trên Avalanche—không phải việc kích hoạt trên các thị trường của Aave nói chung.

Trong thị trường Avalanche dự kiến, stablecoin này được định hướng đảm nhiệm vai trò vay thực tiễn, tính bằng đô la. Việc đưa USAT vào cùng cấu hình được đề xuất vẫn phụ thuộc vào phản hồi, cấu hình rủi ro và cuộc bỏ phiếu AIP còn đang chờ xử lý.

Kết nối với thị trường tín dụng tài sản được token hóa

Đề xuất đưa tài sản lên nền tảng này tiếp nối một tuyên bố trước đó của Avalanche rằng Aave dự định xây dựng một thị trường tín dụng chuyên biệt cho tài sản được token hóa trên chuỗi. Trong thông báo ngày 16 tháng 9, Avalanche cho biết USAT sẽ là tài sản đầu tiên mà các tổ chức có thể vay dựa trên tài sản thực được token hóa.

Cách định vị này khiến đề xuất quản trị mới không chỉ đơn thuần là yêu cầu bổ sung một stablecoin. Nếu được phê duyệt và cấu hình, USAT có thể trở thành tài sản vay ban đầu cho cấu trúc thị trường tín dụng mà Avalanche đã phác thảo, trong đó tài sản thực được token hóa sẽ đóng vai trò tài sản thế chấp.

Cả bài đăng quản trị tháng 10 lẫn thông báo tháng 9 của Avalanche đều không cung cấp các thiết lập rủi ro còn thiếu của Aave cho việc đưa USAT lên nền tảng như đề xuất. Vì vậy, đề xuất thúc đẩy stablecoin tiến gần hơn đến trường hợp sử dụng cho vay đã nêu, nhưng chưa chốt các điều khoản vận hành cuối cùng của thị trường đó.

Kiến trúc và công tác quản trị của Avalanche V4

Aave V4 ra mắt trên Avalanche vào ngày 15 tháng 7, trở thành lần triển khai đa chuỗi đầu tiên của Aave. Thông báo ra mắt giao thức cho biết hệ thống sử dụng kiến trúc Hub-and-Spoke, được thiết kế để chia sẻ thanh khoản giữa các thị trường chuyên biệt.

Thị trường tài sản được token hóa dự kiến và đề xuất đưa USAT lên nền tảng đều nằm trong bối cảnh Avalanche V4 đó. Kiến trúc này có liên quan vì Aave mô tả V4 là nền tảng hỗ trợ các thị trường chuyên biệt đồng thời sử dụng thanh khoản chung, thay vì xem đề xuất như một sản phẩm riêng biệt nằm ngoài đợt triển khai.

Hiện tại, các bước tiếp theo cụ thể vẫn do quy trình quản trị dẫn dắt: thu thập phản hồi từ cộng đồng và các nhà cung cấp dịch vụ, hoàn thiện các tham số rủi ro, sau đó đưa đề xuất ra bỏ phiếu AIP để xác nhận và thực thi trên chuỗi. Cho đến khi các bước này hoàn tất, địa chỉ hợp đồng Avalanche vẫn chỉ là đề xuất và cấu hình cuối cùng của thị trường USAT vẫn chưa được quyết định.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Nội dung không được đưa ra hoặc dự định sử dụng làm tư vấn pháp lý, thuế, đầu tư, tài chính hay bất kỳ hình thức tư vấn nào khác.