Đợt bán tháo cổ phiếu chip nhớ này không phải do nền tảng cơ bản suy yếu, mà là đang “đập tan kỳ vọng”.📉
ChangXin Memory Technologies đã giảm 30% so với đỉnh, còn SK hynix của Hàn Quốc giảm gần 60% so với đỉnh hồi tháng 6. Trông cứ như chu kỳ đã hoàn toàn đạt đỉnh rồi, đúng không? Nhưng điểm tréo ngoe nằm ở đây: giá cổ phiếu đang định giá một “cuộc suy thoái” thảm khốc, trong khi giá giao ngay lại chẳng hề diễn theo kịch bản đó.
Giá giao ngay của DDR4/5 8Gb vẫn đang nhích lên, hàng tồn kho cực kỳ khan hiếm, còn các đơn hàng theo hợp đồng dài hạn của bộ nhớ băng thông cao đã kín lịch đến năm 2028. Cảnh tượng này giống như một ông chủ nhà cho thuê: người thuê vẫn xếp hàng ký hợp đồng, tiền thuê vẫn tăng, vậy mà thị trường lại lo 5 năm nữa nhà sẽ ế khách nên đập giá tòa nhà của ông ta xuống ngay từ bây giờ.
Vì sao lại đập giá? Ba chuyện xảy ra cùng lúc: lợi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt, gây áp lực lên các cổ phiếu định giá cao; kiến trúc của ChangXin thách thức quyền định giá của các ông lớn nước ngoài; thêm vào đó, kế hoạch mua lại cổ phiếu trị giá 40 tỷ USD của các tập đoàn Hàn Quốc bất ngờ chấm dứt sớm, rút đi lực đỡ ngầm cho thị trường.
Dòng tiền lúc này cũng chia rẽ sâu sắc: nhà đầu tư cá nhân thông qua ETF đòn bẩy 3 lần điên cuồng bắt đáy, trong khi ETF chủ đề DRAM lại liên tục bị rút vốn suốt tám tuần. Những người cược vào nhịp hồi và những người né rủi ro đang chửi nhau là đồ ngốc.
Đợt điều chỉnh đã kết thúc hay chưa, đừng chỉ nhìn nến xanh đỏ; hãy theo sát giá giao ngay trong mùa báo cáo tài chính và xem liệu các đơn hàng dài hạn có thực sự chuyển thành lợi nhuận hay không. Niềm vui của ông chủ nhà cho thuê chưa bao giờ nằm ở mức giá nhà được niêm yết mỗi ngày. Chỉ cần hợp đồng thuê chưa hết hạn, tiền thuê chưa giảm thì lo gì?🔧$SNDKB
ChangXin Memory Technologies đã giảm 30% so với đỉnh, còn SK hynix của Hàn Quốc giảm gần 60% so với đỉnh hồi tháng 6. Trông cứ như chu kỳ đã hoàn toàn đạt đỉnh rồi, đúng không? Nhưng điểm tréo ngoe nằm ở đây: giá cổ phiếu đang định giá một “cuộc suy thoái” thảm khốc, trong khi giá giao ngay lại chẳng hề diễn theo kịch bản đó.
Giá giao ngay của DDR4/5 8Gb vẫn đang nhích lên, hàng tồn kho cực kỳ khan hiếm, còn các đơn hàng theo hợp đồng dài hạn của bộ nhớ băng thông cao đã kín lịch đến năm 2028. Cảnh tượng này giống như một ông chủ nhà cho thuê: người thuê vẫn xếp hàng ký hợp đồng, tiền thuê vẫn tăng, vậy mà thị trường lại lo 5 năm nữa nhà sẽ ế khách nên đập giá tòa nhà của ông ta xuống ngay từ bây giờ.
Vì sao lại đập giá? Ba chuyện xảy ra cùng lúc: lợi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt, gây áp lực lên các cổ phiếu định giá cao; kiến trúc của ChangXin thách thức quyền định giá của các ông lớn nước ngoài; thêm vào đó, kế hoạch mua lại cổ phiếu trị giá 40 tỷ USD của các tập đoàn Hàn Quốc bất ngờ chấm dứt sớm, rút đi lực đỡ ngầm cho thị trường.
Dòng tiền lúc này cũng chia rẽ sâu sắc: nhà đầu tư cá nhân thông qua ETF đòn bẩy 3 lần điên cuồng bắt đáy, trong khi ETF chủ đề DRAM lại liên tục bị rút vốn suốt tám tuần. Những người cược vào nhịp hồi và những người né rủi ro đang chửi nhau là đồ ngốc.
Đợt điều chỉnh đã kết thúc hay chưa, đừng chỉ nhìn nến xanh đỏ; hãy theo sát giá giao ngay trong mùa báo cáo tài chính và xem liệu các đơn hàng dài hạn có thực sự chuyển thành lợi nhuận hay không. Niềm vui của ông chủ nhà cho thuê chưa bao giờ nằm ở mức giá nhà được niêm yết mỗi ngày. Chỉ cần hợp đồng thuê chưa hết hạn, tiền thuê chưa giảm thì lo gì?🔧$SNDKB