Phân tích cho thấy các nhà đầu tư Bitcoin (BTC) đang chịu khoản lỗ chưa thực hiện kìm hãm đà tăng giá ở mức 87.700 USD, trong khi dòng vốn ETF củng cố ngưỡng hỗ trợ tại 80.000 USD.
Các điểm chính:
Theo phân tích của Glassnode, các nhà đầu tư Bitcoin mua BTC vào giai đoạn cuối năm 2025 có giá vốn tổng hợp khoảng 87.700 USD, hiện trở thành ngưỡng kháng cự.
Khu vực ngay trên mốc 87.000 USD có một số ngưỡng kháng cự, bao gồm mức mở cửa năm 2026 tại 87.490 USD và đường trung bình động 20 tháng ở mức 87.165 USD.
Hỗ trợ giá Bitcoin tại 80.000 USD ngày càng vững chắc khi thanh khoản đặt mua tập trung quanh ngưỡng tâm lý này.
Những người mua Bitcoin năm 2025 góp phần tạo vùng kháng cự 87.000 USD
Nghiên cứu mới từ nền tảng phân tích dữ liệu trên chuỗi Glassnode cho thấy điểm hòa vốn của một nhóm người nắm giữ Bitcoin mới hiện đang đóng vai trò là ngưỡng kháng cự.
Kể từ đầu năm, hai nhóm người nắm giữ đã ngăn BTC/USD tăng cao hơn mỗi khi giá chạm mức giá vốn mua vào của họ.
Vào tháng 11 năm 2025, giá đã giảm xuống dưới giá vốn của những nhà đầu tư tham gia thị trường từ sáu đến 12 tháng trước đó, khi ấy ở mức 94.000 USD. Khi giá cố gắng vượt lên trên đường xu hướng tại 97.100 USD vào tháng 1 năm 2026, đường này trở thành kháng cự, khiến giá bị từ chối và giảm sâu hơn.
Đường xu hướng kháng cự tương tự được tạo nên bởi giá vốn của những nhà đầu tư đã mua BTC từ một đến hai năm trước đó. Nhóm này chuyển sang thua lỗ tổng thể vào tháng 2 năm nay khi giá giảm xuống dưới mức giá vốn 76.900 USD. Đến tháng 5, mức giá vốn này đã chặn đà phục hồi của giá ngay trên 82.000 USD.
Trong cả hai trường hợp, những người mua đang thua lỗ muốn thoát vị thế ở mức hòa vốn đã tạo ra áp lực bán lớn mà nhu cầu mới không thể hấp thụ. Bình luận về diễn biến này, Glassnode lưu ý mức độ điều chỉnh của giá BTC sau khi bị từ chối tại từng mức giá vốn.
“Bitcoin tăng lên mức giá vốn của nhóm nắm giữ từ 6 đến 12 tháng vào tháng 1, rồi giảm hơn một phần ba. Giá chạm mức giá vốn của nhóm nắm giữ từ 1 đến 2 năm vào tháng 5, rồi giảm khoảng một phần tư,” báo cáo cho biết. “Những người nắm giữ từ 1 đến 2 năm cũng tăng cường bán ra khi giá tăng vào đầu tháng 10.”
Giá vốn của nhóm nắm giữ từ sáu đến 12 tháng và nhóm từ một đến hai năm hiện lần lượt là 87.700 USD và 99.500 USD.
Biểu đồ BTC/USD với các mức hòa vốn theo nhóm người nắm giữ (ảnh chụp màn hình). Nguồn: Glassnode
Vùng trên 87.000 USD cũng bao gồm giá mở cửa năm 2026 ở mức 87.490 USD và đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 tháng của BTC/USD ở mức 87.165 USD — một ngưỡng mà trong lịch sử, khi được lấy lại làm hỗ trợ, thường đi trước các mức cao nhất mọi thời đại mới.
Giá vốn của ETF tạo vùng hỗ trợ mới cho giá BTC
Bên dưới giá giao ngay hiện tại, giá vốn của các quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin giao ngay (ETF) tại Mỹ là một trong số các mức hỗ trợ đáng chú ý quanh ngưỡng 80.000 USD.
Glassnode tính giá vốn của các ETF giao ngay ở mức 81.500 USD, trong khi mức trung bình thị trường thực của Bitcoin — giá vốn của toàn bộ BTC được mua trên thị trường thứ cấp — ở mức 77.500 USD. Thấp hơn mức này là điểm hòa vốn của những người nắm giữ Bitcoin ngắn hạn — các thực thể ví nắm giữ một lượng BTC nhất định tối đa sáu tháng mà không bán — ở mức 74.600 USD.
Là một ngưỡng tâm lý quan trọng, 80.000 USD hiện trở thành thỏi nam châm hút thanh khoản mua trên sổ lệnh của các sàn giao dịch.
“Khối này nằm ngay dưới giá vốn của các ETF giao ngay tại Mỹ, vì vậy vùng từ 80.000 đến 81.500 USD là nơi hỗ trợ trên sổ lệnh và hỗ trợ trên chuỗi giao nhau. Nếu giá phá xuống dưới vùng này, cụm thanh lý ngay dưới 80.000 USD sẽ được kích hoạt, tiếp đến là mức trung bình thị trường thực quanh 78.000 USD,” Glassnode bình luận.
Biểu đồ BTC/USD với dữ liệu giá vốn và mức trung bình thị trường thực (ảnh chụp màn hình). Nguồn: Glassnode