Netflix công bố báo cáo tài chính quý III tối qua. Nhìn bề ngoài, kết quả khá ổn: doanh thu đạt 12,87 tỷ USD, tăng khoảng 12% so với cùng kỳ năm ngoái, đúng như kỳ vọng của thị trường; lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đạt 0,87 USD, cao hơn mức dự báo 0,82 USD. Thế nhưng, giá cổ phiếu vẫn giảm khoảng 6% sau giờ giao dịch. Vấn đề nằm ở triển vọng: Netflix dự báo doanh thu quý IV đạt 13,4 tỷ USD, tốc độ tăng trưởng chỉ còn 11,5%, trong khi cùng kỳ năm ngoái là 17,6%; dự báo doanh thu quảng cáo cả năm bị hạ từ 3 tỷ USD xuống còn khoảng 2,7 tỷ USD, còn dự báo doanh thu cả năm cũng được thu hẹp xuống còn 51,1 tỷ USD, ở cận dưới của khoảng dự báo trước đó. Cũng trong ngày, công ty thông báo cắt giảm 6% nhân sự — đợt cắt giảm lớn nhất kể từ năm 2022 — đồng thời thay cả giám đốc nội dung lẫn người đứng đầu mảng phim. Tính cả đợt này, cổ phiếu Netflix đã giảm 44% trong năm qua.
Vì sao tôi nói lần này cổ phiếu giảm không phải vì kết quả kinh doanh, mà vì câu chuyện tăng trưởng? Nói thật, lợi nhuận vượt kỳ vọng, biên lợi nhuận quý IV còn được dự báo ở mức 26%, nên khả năng kiếm tiền thực ra không có vấn đề. Vấn đề thực sự là tốc độ tăng trưởng giảm từ 17% xuống còn 11%. Quảng cáo vốn là đường tăng trưởng thứ hai giúp thị trường định giá Netflix ở mức cao, vậy mà giờ dự báo lại bị cắt giảm gần một phần mười, cho thấy ngay cả ban lãnh đạo cũng không còn quá tự tin. Một công ty phải dựa vào cắt giảm nhân sự và thay lãnh đạo cấp cao để giữ biên lợi nhuận thì liệu thị trường còn sẵn sàng định giá công ty đó như một cổ phiếu tăng trưởng không? Theo tôi, đây cũng là chủ đề chính của mùa báo cáo tài chính ngành công nghệ lần này: chỉ đạt mục tiêu kinh doanh thôi đã không còn đủ, thị trường muốn biết liệu đà tăng trưởng có thể tiếp tục hay không. Tối nay đến lượt Tesla. Thị trường dự báo doanh thu khoảng 28 tỷ USD, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 0,45 USD, thấp hơn cùng kỳ năm ngoái. Khi đó, hãy xem Musk sẽ nói gì về triển vọng tăng trưởng sắp tới. Cảm ơn mọi người đã theo dõi và nhấn thích.
Vì sao tôi nói lần này cổ phiếu giảm không phải vì kết quả kinh doanh, mà vì câu chuyện tăng trưởng? Nói thật, lợi nhuận vượt kỳ vọng, biên lợi nhuận quý IV còn được dự báo ở mức 26%, nên khả năng kiếm tiền thực ra không có vấn đề. Vấn đề thực sự là tốc độ tăng trưởng giảm từ 17% xuống còn 11%. Quảng cáo vốn là đường tăng trưởng thứ hai giúp thị trường định giá Netflix ở mức cao, vậy mà giờ dự báo lại bị cắt giảm gần một phần mười, cho thấy ngay cả ban lãnh đạo cũng không còn quá tự tin. Một công ty phải dựa vào cắt giảm nhân sự và thay lãnh đạo cấp cao để giữ biên lợi nhuận thì liệu thị trường còn sẵn sàng định giá công ty đó như một cổ phiếu tăng trưởng không? Theo tôi, đây cũng là chủ đề chính của mùa báo cáo tài chính ngành công nghệ lần này: chỉ đạt mục tiêu kinh doanh thôi đã không còn đủ, thị trường muốn biết liệu đà tăng trưởng có thể tiếp tục hay không. Tối nay đến lượt Tesla. Thị trường dự báo doanh thu khoảng 28 tỷ USD, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 0,45 USD, thấp hơn cùng kỳ năm ngoái. Khi đó, hãy xem Musk sẽ nói gì về triển vọng tăng trưởng sắp tới. Cảm ơn mọi người đã theo dõi và nhấn thích.