Những điểm chính

JPMorgan Asset Management đưa ra dự báo Bitcoin dài hạn đầu tiên, với mức lợi nhuận kép hàng năm 10% trong 10–15 năm.

Kịch bản cơ sở cao hơn cổ phiếu vốn hóa lớn của Mỹ ở mức 7,5% và vàng ở mức 5,5%, với biến động thường niên hóa 55%.

Bitcoin không được đưa vào các mô hình danh mục đầu tư chính do biến động mạnh và tương quan thiếu ổn định; một ma trận riêng được cung cấp.

Matt Hougan, Giám đốc đầu tư của Bitwise, đã nhấn mạnh cột mốc này trên X, đánh dấu sự chuyển dịch từ hoài nghi sang chấp nhận.

J.P. Morgan Asset Management đã đưa ra dự báo lợi nhuận dài hạn đầu tiên cho Bitcoin trong ấn bản thứ 31 của báo cáo Giả định về Thị trường Vốn Dài hạn năm 2027, dự báo mức lợi nhuận kép hàng năm 10% trong 10 đến 15 năm tới theo kịch bản cơ sở.

Điều này đưa Bitcoin vượt mức dự báo của công ty đối với cổ phiếu vốn hóa lớn của Mỹ ở mức 7,5%, cổ phiếu vốn hóa nhỏ của Mỹ ở mức 7,7%, REIT của Mỹ ở mức 8,2% và vàng ở mức 5,5%. Báo cáo ước tính mức biến động thường niên của Bitcoin là 55%, khoảng gấp ba lần cổ phiếu vốn hóa lớn, đồng thời đưa ra tỷ suất sinh lời trung bình số học là 20,9% để tính đến tác động của những biến động lớn đối với kết quả sinh lời kép.

Khoảng dự báo trải dài từ kịch bản giá xuống với mức sinh lời thường niên -9,7% đến kịch bản giá lên ở mức 17%. Các nhà phân tích cảnh báo rằng "Mức biến động và tương quan thiếu ổn định của những tài sản như bitcoin vẫn là trở ngại đối với việc đưa chúng vào danh mục đầu tư trên diện rộng", khiến họ loại Bitcoin khỏi các mô hình hiệp phương sai chính và thay vào đó bổ sung một ma trận riêng nhỏ hơn. Họ lưu ý rằng cách tiếp cận này có thể thay đổi nếu mức biến động giảm và tương quan ổn định hơn nhờ các quy định rõ ràng hơn và thanh khoản được cải thiện.

Bitcoin được giao dịch quanh mức 83.000 USD vào ngày 21 tháng 10 năm 2026. Dự báo được đưa ra trong bối cảnh các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng vào lớn nhất trong gần một tháng, khoảng 526,6 triệu USD vào ngày 19 tháng 10, chủ yếu nhờ IBIT của BlackRock.

Giám đốc đầu tư Bitwise Matt Hougan phản hồi trên X: "Đầu tiên họ phớt lờ bạn, rồi họ cười nhạo bạn, rồi họ chống lại bạn, rồi họ đưa bạn vào tài liệu Giả định Thị trường Vốn Dài hạn và dự đoán bạn sẽ là tài sản có thành tích tốt nhất trong thập kỷ tới." Cột mốc này cho thấy các tổ chức ngày càng quan tâm đến Bitcoin, dù JPMorgan chủ yếu xem đây là tài sản có hệ số beta cao, bám theo đà tăng trưởng của cung tiền toàn cầu, hoặc là một công cụ phòng hộ trước chính sách nới lỏng tiền tệ, chứ không phải tài sản đa dạng hóa cốt lõi.